Musk lööb ESG-l ripsmed välja, kui bränd hakkab oma sära kaotama

Elon Musk ütleb, et see on "pettus".

Larry Fink ütleb, et BlackRock
BLK
ei rõhuta aktsionäride algatused keskendusid sellele.

Bill Ackman, Pershing Square Capital Managementi asutaja, nüüd investeerib rahahaldusettevõttes Strive Asset Management, mis on sellele vastu.

Kas ESG kaubamärk kaotab oma sära keset maailma süvenevat energia- ja majanduskriisi? Kindlasti hakkab see nii tunduma.

Loendist kustutamine ja selle taga olev põhjendus

Tähelepanu Twitteris pärast seda, kui S&P Tesla eemaldas
TSLA
oma S&P 500 ESG indeksist, Ütles Musk „S&P 500 hindas Exxoni keskkonna, sotsiaalse ja valitsemise (ESG) maailma esikümnesse parimaks, samas kui Tesla ei pääsenud nimekirja! ESG on pettus. Selle on relvastanud võlts sotsiaalse õigluse sõdalased.

Kuigi Muski ilmselge viha nimekirjast kustutamise peale tundub arusaadav, kui Exxoni kuulumine selle konkreetse nimekirja Top 10 hulka on tõepoolest "sotsiaalse õigluse sõdalaste" töö, tuleb öelda, et see oleks tõenäoliselt esimene kord, kui nii olnud. Siiski nõustusid teised tema hinnanguga Tesla börsilt kustutamise kohta.

“Naeruväärne. Pole mingit muud vastust väärt, ”ARK Investi asutaja ja tegevjuht Cathie Wood säutsus kolmapäev vastuseks muudatust üksikasjalikult kirjeldavale artiklile.

In blogi postitus, Margaret Dorn, Põhja-Ameerika S&P Dow Jones Indicesi ESG indeksite juht, vanemdirektor ütles: "Tesla ei olnud indeksisse kaasamiseks sobilik oma madala S&P DJI ESG skoori tõttu, mis langes ülemaailmse GICS®-i tööstuskontserni alumise 25% hulka. eakaaslased. See ühineb Berkshire Hathawayga
BRK.B
, Johnson & Johnson
JNJ
ja Meta, mis on taas täitnud indeksi metoodika tükeldamise.

Dorn lisas, et muud tegurid, mis olid börsilt kustutamise taga, hõlmasid "Tesla vähese COXNUMX-heitega strateegia ja äritegevuse koodeksite (puuduvate) kriteeriumide skooride langust", ning jätkas, et S&P tuvastas kaks erinevat sündmust, mis keskendusid väidetele. rassilise diskrimineerimise ja halbade töötingimuste eest Tesla Fremonti tehases, samuti NHT käsitlemise eest
HT
SA uurimine pärast mitmeid surmajuhtumeid ja vigastusi seostati tema autopiloodiga sõidukitega.

. New York Post teatab, et "Tesla oli suurim ettevõte, mis jäeti S&P 500 ESG indeksist välja, võttes aluseks tema aktsiate osakaalu indeksi üldväärtuse suhtes. Tesla moodustab umbes 2% laiapõhjalisest indeksist.

Tesla aktsia hind langes 7. mail, päeval, mil teatati selle eemaldamisest, enam kui 18%. Arvestades, et laiem turg langes samal päeval 4%, on raske teada, kui suur osa Tesla langusest oli tingitud S&P tegevusest.

Kuna ma ise ei ole Tesla omanik ega juht, pole mul selles tõesti isiklikku osalust. Kuid kui nõustuda väitega, et elektrisõidukid on üldiselt keskkonnale paremad kui sisepõlemismootoriga autod, oleks raske tuvastada ühtegi teist ettevõtet planeedil, millel on ESG (keskkond, sotsiaalne, valitsemine) kui Muski ettevõte.

Sellegipoolest tuleb märkida, et MSCI, teine ​​populaarne reitinguagentuur, annab Teslale A reitingu, mis näitab, et Tesla on oma valdkonnagrupi keskmine. MSCI kordab ka S&P-d, märkides, et Tesla ei ole ESG-ga seotud kliimaeesmärkidega kooskõlas, peamiselt seetõttu, et tal pole dekarboniseerimise eesmärki. Seega, kuna ettevõttel puudub “siht” selle ESG kogukonna seatud mõneti meelevaldse eesmärgi täitmiseks, kannatab Tesla aktsia hind.

Paljudele, sealhulgas härra Muskile, tundub see kõik ebaloogiline ja majanduslikku väärtust asjatult hävitav.

Poliitika hõng mängus?

Tom Pyle, president Ameerika energialiit, pole varem Muski ja Tesla märkimisväärne kaitsja olnud. Kuid ta lõhnab siin rohkem kui poliitika hõngu. "Kui kiiresti on vasakpoolne Elon Musk sisse lülitanud," ütles ta mulle e-kirjas. "Niipea, kui ta hakkas demokraate kritiseerima, teritasid nad oma noad. Niipea, kui ta teatas, et kavatseb Twitterit puhastada, käivitasid nad oma rünnakumasina. Nüüd ühineb rünnakuga Wall Street, mis on teda aastaid kapitaliga üle külvanud. See näitab teile, mida ESG liikumine tegelikult seisneb – ettevõtete ja juhtide premeerimist progressiivse liini vedamise eest.

Kui küsisin, kas tema arvates on Tesla eemaldamine S&P indeksist õigustatud, vastas ettevõtte president ja tegevjuht Rashida Salahuddin. Ettevõtte kodakondsuse projekt, vastas, et see on "selge näide sellest, kui meelevaldseks ja vigaseks on ESG reitingu- ja indekseerimissüsteem muutunud. Kõik "tasakaalustatud" ESG indeksi nimekirjas olevad parimad ettevõtted on olnud diskrimineerimisprobleemide ja valitsuse uurimise objektiks.

Salahuddin väljendas ka kahtlust, et kolimises mängis rolli poliitika. "Usume, et sellel S&P vigasel otsusel pole midagi pistmist Tesla keskkonna- ega sotsiaalse mõjuga ning see on seotud Elon Muski kasvava poliitilise osalusega. Hr Muski välistel tegevustel, sealhulgas tema poolelioleval Twitteri omandamisel, pole midagi pistmist Tesla ESG tulemuslikkusega ja sellisena ei tohiks see olla S&P jaoks tegurid.

Majandusraskuste ja ülemaailmse energiakriisi ajal on täiesti õiglane küsida, kas ESG-ga seotud mured kuuluvad tõesti ettevõtete kõrgeimate mõõdikute juhtimismeeskondade hulka, mille poole peaksid püüdma vastata. Pädevad investeerimisjuhid peaksid pidevalt hindama ja ümber hindama oma prioriteetide nimekirjade pingerida ning ESG ei tohiks olla selles protsessis erand.

BlackRocki juhtkonna hiljuti Texase osariigile esitatud väited näitavad, et ettevõte nõustub selle põhimõttega. Lisaks tegevjuhi Larry Finki hiljutistele kommentaaridele, millele on viidatud selle loo ülaosas, rõhutas BlackRock sel kuul Texase kontrolörile Glenn Hegarile saadetud kirjas veelgi oma ilmselt muudetud ESG prioriteetide seadmist. Ettevõte reageeris uuele Texase seadusele, mis kohustab kontrolöri keelama mis tahes ettevõttel, kes ebaõiglaselt diskrimineerib Texase nafta- ja gaasitööstust, võime hallata positsioone Texase pensionifondides.

Reuters teatab, et In a 13. mai kiri BlackRock, millele on alla kirjutanud oma välisasjade juht Dalia Blass, ütles Hegarile, et tema investeerimisotsuseid reguleerivad rangelt meie usalduskohustused klientide ees ja see kohustus kohustab meid seadma oma klientide finantshuvid esikohale mis tahes kohustustest või lubadustest, mida seadus ei nõua. .” ESG mõõdikud ei ole seadusega nõutud. Igatahes veel mitte.

See on BlackRocki jaoks suur tehing, kelle hinnangul kulub Texase riiklike pensioniplaanide jaoks 24 miljardit dollarit, ja ilmselgelt ei taha see seda positsiooni kaotada. On hämmastav, kuidas väike poliitiline surve võib viia prioriteetide ümberpaigutamiseni.

Luksuskaup rasketel aegadel

Ülemaailmsed hirmujutud "kliimahädaolukorra" kohta on viimastel aastatel kahtlemata aidanud tuule ESG kogukonna selja taha. Kuid kuna hüppeliselt kasvavad energiakulud mängivad jätkuvalt keskset rolli niigi tõsise inflatsioonikriisi teravdamisel, on loomulik, et ettevõtte jätkusuutlikkuse tavapärasemad finantselemendid hakkavad nendes prioriteetide loendis tagasi liikuma. Samal ajal on energiaaktsiad hakanud märkimisväärselt ületama üldist turgu ja muid tööstussegmente, muutes nendesse aktsiatesse reinvesteerimise nutikaks rahaliseks sammuks selliste ettevõtete nagu BlackRock ja Pershing Square poolt.

Reaalsus näib siin olevat see, et ESG on klassikaline luksuskaup, kallis vooruslik signaal ärimaailmas. Selles mõttes erineb see tegelikult vähe Tesla kallitest autodest. Kui on head ajad, on lihtne keskenduda luksuskaupadele kui staatuse sümbolitele, näiteks maksta väikesele konsultantide armeele seitsmekohalisi tasusid, et koostada teile läikiv iga-aastane jätkusuutlikkuse aruanne, või eraldada suurem osa hallatavatest vahenditest ettevõtetesse investeerimiseks. kes selliseid aruandeid esitavad.

Kuid kui ajad lähevad raskeks ja tundub, et teekonnal läheb see tõenäoliselt karmimaks, väheneb luksuskauba sisemine väärtus ja võimalus vooruslikkusest märku anda ning sellest võib saada isegi kriitika sihtmärk. Viimaste nädalate sündmused viitavad sellele, et just sinna ESG kaubamärk praegu liigub.