MUSA aktsia: tahke gaasi müük, rasvakütuse marginaalid Stoke Murphy USA ja selle kolleegid

Murphy USA (Mooses), Casey üldkauplused (JUHT) Ja Ameerika reisikeskused (TA) naudivad oma gaasimüügi marginaalide läbimurdeaastat.

X

Ettevõtetel on nii kütusepumbajaamad kui ka esmatarbekauplused. Gaasi müük on üldiselt madala marginaaliga äri. Ajalooliselt aitab jaamade esmatarbekaupluste müük kettide kasumimarginaale suurendada.

2022. aasta on aga olnud teistsugune. USA naftahinnad, mis on kaubelnud alla 77 dollari barreli kohta pärast seda, kui Saudi Araabia 2014. aastal naftahinnasõja algatas, tõusid järsult 2021. aasta lõpus, kui näis, et Venemaa kavatseb Ukrainaga sõda pidada. Selle rünnaku tegelik algus veebruaris viis nafta kõrgeima tasemeni alates 2008. aastast.

Naftahinnad on nendest kõrgpunktidest taandunud, kuid West Texas Intermediate toornafta hind oli 95. aastal endiselt 2022 dollarit barreli kohta, vastavalt Energy Information Administrationi oktoobrikuu prognoosidele. Tavaliselt edastavad rafineerimistehased ja gaasimüüjad need tõusud ja seejärel mõned tarbijatele.

Lisaks suurenes kütusenõudlus, kuna rohkem ameeriklasi tuli teele ja 2022. aastal läbitud miilid on ületanud pandeemiaeelsel tasemel. Selle tulemusena on nii kütusemüük, kütusekasumi panus kui ka kütusemarginaalid tõusmas ja tõusmas.

"MUSA näib olevat valmis järjekordseks tugevaks kvartaliks, kuna kolmas kvartal näib olevat kütusemarginaalide bännerperioodi taustal peaaegu täiuslik," kirjutas Wells Fargo analüütik Anthony Bonadio 3. oktoobril klientidele saadetud teates.

Kolmanda kvartali vaated on optimistlikud

Murphy USA, an IBD 50 varu, peab kolmapäeval teatama kvartalikasumist. TravelCenters of America raporteerib 1. nov.

FactSeti küsitletud analüütikud eeldavad, et Murphy tulud peaaegu kahekordistuvad kolmandas kvartalis võrreldes 3. aastaga ja tõusevad aastaga võrreldes 74%. Kütusetulu hüppab 2021. aastal 45% võrreldes tubaka, toidu ja 2022% kasvuga. jookide müük. Nad prognoosivad TravelCentersi tulude plahvatuslikku kasvu sellel eelarveaastal 4% võrra ja Casey'si 133%list kasumit, mida juhib ka bensiinimüügi suurenemine.

"Me näeme põhjust potentsiaalseks tõusuks nii kütusemarginaali kui ka mahu suundumuste osas, kuna MUSA sai kasu konstruktiivsest marginaali dünaamikast ja väärtust otsivast tarbijast," lisas Bonadio oma 20. oktoobri märkuses. Ennast madalate kuludega liidrina kujutades ütleb Murphy, et on hindade tõustes säilitanud vanad kliendid ja meelitanud odava gaasiga ligi uusi.

Uurija CoPiloti juulikuine uuring mitme linna kohta leidis Murphy bensiini hinnad to olla küsitletud linnades madalaimate hulgas.

Samal ajal Walmart (WMT), Kroger (KR), Costco (HIND) Ja Albertsons (ACI), turuosa järgi riigi neli suurimat toidupoodi, on hädas poekülastuste arvu vähenemise või langusega, näitavad jalakäijate liikluse analüüsifirma Placer.ai viimased andmed.

14. oktoobril nõustus Kroger ostma väiksema rivaali Albertsonsi 24.6 miljardi dollari eest tehinguga, mis võib anda Krogerile väga vajaliku tõuke kaupluste vähenevale liiklusele, vahendas Placer.ai.

Toidukaupmehed seisavad silmitsi kõrge toiduhindade inflatsiooni, kõrgemate kulude ja toidu kohaletoimetamise rakenduste kasvuga.

Samal ajal kui toidupoed pingutavad, et sammu pidada, kasvatavad sellised ettevõtted nagu Murphy USA oma äri mõlemat poolt: bensiinijaamad ja esmatarbekauplused.

"Walmart Of bensiinijaamad"

Murphy USA, mis asub Arkhi osariigis El Dorados, kirjeldab end odava ja suure gaasi jaemüügiga tegelevana.

El Dorado on vaid poolepäevase autosõidu kaugusel Walmarti peakorterist Bentonville'is Arkis. Ja tegelikult reklaamib Murphy end kui "bensiinijaamade Walmarti". Murphy lahkus naftatootjast Murphy õli (MUR) 2013. aastal. 2012. aasta lepingu alusel ehitas ja käitas üksus koostöös Walmartiga bensiinijaamu.

Kui Walmart 2016. aastal kokkuleppe lõpetas, asus 1,100 Murphy 1,300 jaamast Walmarti superkeskustes. Ettevõtted on jätkanud koostööd nendes väljakujunenud asukohtades.

Seejärel aitavad Walmarti suurpoodide lähedal asuvad asukohad juhtida Murphy ja QuickChecki kaubamärkide all ettevõtete gaasi- ja esmatarbekaupade kauplustesse pidevat väärtust otsivate klientide voogu. Need kaks ettevõtet teevad koostööd kütusesoodustusprogrammidega.

Föderaalreservi pivot tuleb detsembris; Siin on tõestus

AAA Gas Pricesi saidi andmetel olid pumba gaasihinnad neljapäeval keskmiselt 3.83 dollarit galloni kohta. See on 16 senti rohkem kui kuu tagasi ja 48 senti kõrgem kui aasta tagasi. Saidil olid Californias mõnes kohas hinnad koguni 6.96 dollarit.

Diislikütuse hinnad on veelgi tõusnud. Vahetult pärast seda, kui Venemaa veebruaris Ukrainasse tungis, lõpetas USA Venemaalt toornafta ostmise. Suur osa sellest naftast oli tarninud diislikütust tootvaid rafineerimistehaseid, mis on osa USA rafineerimiskompleksist, mis on juba kannatanud varasemate sanktsioonide tõttu, millega piirati Iraanist ja Venezuelast pärit naftat.

Tulemus, mida süvendas USA kaubaveo nõudluse taastumine 2021. aastal, põhjustas diislikütuse tarnete puudujäägi. Selle tulemusel olid diislikütuse hinnad – tavaliselt bensiinist odavamad – neljapäeval riiklikult keskmiselt 6.56 dollarit gallonist. See oli 1.95 dollarit rohkem kui aasta tagasi: kasv 42%.

Casey's, TravelCentersi aktsia

Ankenys, Iowas asuv Casey's keskendub väikestele Kesk-Lääne linnadele ja omab suurt valmistoiduäri. See on vaieldamatult kõige kuulsam oma bensiinijaama pitsa poolest. TravelCenters of America on sisuliselt veoautode peatuskett, mis on suunatud professionaalsetele veokijuhtidele ja maanteeliiklejatele. Rivaal Pilot Flying J kuulub Warren Buffettile Berkshire Hathaway (BRKB).

Kogu grupi jaoks on kütus peamine. See moodustab rohkem kui kolmveerand Murphy USA kogutulust, 73% TravelCentersi ja 65% Casey'si kogutulust.

Kuna gaasi- ja diislikütuse müügitulu sel aastal kasvas, on MUSA aktsia praeguseks aastaks tõusnud 39%. Aktsiad on praegu tasasel baasil 303.19 ostupunktiga. Alus-alusel muster on aktsia teine ​​kolmanda etapi alus.

Aktsia edasiminek raskustes oleva turu taustal saatis selle suhtelise tugevusjoone IBD 50 varu iganädalasel MarketSmithi edetabelis uutele tippudele. Tõusev RS-joon näitab, et aktsia ületab S&P 500.

CASY aktsia lööb samuti turgu, kuid hoiab sel aastal tagasihoidlikumat 5.3% kasvu. Aktsiad on tasasel baasil alla 224 ostupunkti, mille RS-joon teeb samuti uue kõrgeima taseme, mida näitab sinine punkt selle rea lõpus nädala graafikus. Hästi toimib ka TA aktsia, mis on aastaga üle 10% tõusnud ja püsib 50-päevasest joonest kõrgemal ning RS-i liin teeb samuti tippe.

Super-/miniturgude jaemüügikontsern on praegu kindlal kohal 31. kohal IBD jälgib 197 tööstusharu. Selle grupi 13 aktsia hulgas on Murphy USA 1. kohal Komposiitreiting ja EPS hinnang, ja nr 2 jaoks RS hinnang, TravelCenters of America taga.

Samal ajal naftatankerite aktsiad on samuti tõusmas praegusel turul.

Murphy USA: madala hinnaga gaasimüügi liider

2022. aasta esimesel poolel tõid nafta ja kütuse hulgimüügihinnad kiiresti kaasa pumba hinnatõusu. Selles keskkonnas aitas Murphy hinnastrateegia tal säilitada väljakujunenud kliente ja meelitada ligi uusi kliente.

Vaatamata järskudele gaasihindadele ja 40 aasta kõrgeimale inflatsioonile sel perioodil, väidab ettevõte, et on turuosa võitnud.

"Hoolimata teadaolevast survest, mis mõjutab koju tasustamist, näeme selgelt, et meie madalate hindadega pakkumine kostub üha rohkemate väärtust otsivate klientidega," ütles Murphy USA tegevjuht Andrew Clyde 28. juulil peetud kõnes.

Ettevõte ütleb, et ostab kütust äärmiselt konkurentsivõimeliste tööstusharu võrdlushindadega ja müüb seda konkurentidest odavamalt. See analüüsib päevasiseseid tarneid ja suunab kütusepaakautod soodsaima hinnaga terminalidesse.

Murphy ütleb, et tema odav ärimudel toob kaasa madalama kütusetasuvuspunkti kui konkurendid.

Gaasi müük, marginaalid fookuses

Juunikuu kvartalis kasvas Murphy kütuse müük sama poe kaupa (müük vähemalt aasta tegutsenud kauplustes) 4.8%. Võrreldes tubakatoodete võrreldava müügi 1.5% ja muude kaupade müügi 1.4% kasvuga.

Kuna rohkem kliente tuli tema kauplustesse gaasi otsima, kasvasid Murphy jaemüügi kütusemahud aastatagusega võrreldes 8% ja kütuse jaemüügi dollarid kasvasid 31%. Kütuse jaemüügi marginaal kasvas 22%, vaatamata kõrgematele toormehindadele.

Nii kütusemarginaal kui ka kütusepanus on peamised kasuminäitajad.

Võrdluseks, Murphy II kvartali toidu- ja joogipanus kasvas 2%, samas kui toidu- ja joogimarginaalid kasvasid 9%. Kütuse müük, mõõdetuna sama poe gallonites, vähenes 5%.

Selle rivaalid nägid mõnevõrra sarnaseid marginaalitrende. Juuni kvartalis kasvasid TravelCentersi kütuse- ja mittekütusemarginaalid vastavalt 56% ja 10%. Juulikuu kvartalis tõusid Casey kütusemarginaalid 27%, 44 sendile galloni kohta, samas kui mittekütuse marginaalid langesid 70 baaspunkti.

"Kütusemarginaali keskkond oli eriti soodne kvartali teisel poolel, kuna hulgimüügikulud langesid rekordkõrguselt," ütles Casey tegevjuht Darren Rebelez 7. septembri kasumiaruandes.

Walmart ja Costco, kaks Ameerika suurimat jaemüüjat, müüvad ka mõnda odavaimat bensiini. Walmart pakub liikmetele madalaid kütusehindu ja Costco pakub oma liikmetele täitumisel poekuponge, kusjuures mõlemad kasutavad klientide meelitamiseks ka bensiini müüki.

Kütusemaht, kütusemarginaali suundumused

Kui Murphy avaldab kolmapäeval oma kolmanda kvartali tulemused, saavad investorid paremini vaadata, kuidas kütusemahu ja kütusemarginaali suundumused mängivad.

Tööstusharu andmed viitavad pehmematele kolmanda kvartali kütusemahtudele, mis on kõrgenenud kütusehindade tõttu langenud aastaga 3–6%. Kuid kaguosa kütusemarginaalid, mida Murphy USA hoolikalt jälgis, hüppasid OPIS-i (Oil Price Information Service) andmetel kolmandas kvartalis 7%, saades kasu hulgimüügihindade märkimisväärsest langusest kvartali jooksul.

Viimased AAA andmed näitavad, et gaasi jaehinnad on nädalatagusega võrreldes langenud, kuigi need on endiselt kõrgemal kui kuu ja aasta tagasi. Keskpankade agressiivsete intressimäärade tõstmisega kaasnenud kartus globaalse majanduslanguse ees on toonud kaasa toornafta hinna suure languse, mis on pidurdanud hindu.

Samal ajal tankib AAA andmetel vähem juhte. Kui laialdaselt kardetud majanduslangus saab kuju, langevad nii toornafta hinnad kui ka bensiini nõudlus tõenäoliselt veelgi.

14. oktoobri teates klientidele hoiatas Raymond Jamesi analüütik Bobby Griffin, et tööstuse kütusegallonid on surve all ja kõrgendatud kütusemarginaalid ei ole jätkusuutlikud.

Kuid talle meeldivad MUSA aktsiad selle odava strateegia ja Walmarti positsiooni tõttu, hindades seda 315-dollarise hinnasihtmärgiga paremateks.

Wells Fargo analüütik Bonadio näeb põhjust struktuurselt kõrgematele Covidi-järgsetele kütusemarginaalidele. Kuid ta usub, et MUSA aktsiad seisavad silmitsi "pikaajalise vastutuulega, kuna kütuse ja tubakaga kokkupuutumine on märkimisväärne (ning) ettevõttesiseselt suhteliselt nõrk", hoides teda kõrvale.

TEIL VÕIB KA SÕNASTADA:

Need on 5 parimat aktsiat, mida osta ja vaadata kohe

Vaadatavad varud: enim hinnatud IPO-d, suured mütsid ja kasvuvarud

Leidke MarketSmithi abil uusimad aktsiad, mis löövad ostutsoone

Miks see IBD-tööriist lihtsustab tippvarude otsimist

Kas otsite järgmisi suuri aktsiaturu võitjaid? Alustage nende kolme sammuga