(Bloomberg) - Inflatsiooni ja kõrgemate intressimäärade tõttu sel aastal võlakirjade löömine on muutnud pikaajalised munitsipaalväärtpaberid nii odavaks, et investorid, kes neid tavaliselt väldivad, võivad olla ostjad.
Enim loetud Bloombergist
Bloombergi koostatud andmete kohaselt jõudis 30 aasta pärast tähtajaga maksuvaba munitsipaalvõla tootlus neljapäeval 3.8%ni, mis on kõrgeim alates 2014. aasta märtsist.
See on peaaegu 92% 30-aastase USA riigikassa intressimäärast, mis on kõrgem kui tavaline maksuvaba ja maksustatava võla suhe, mis tähendab, et munitsipaalvõlakirjad on suhteliselt odavad. Ja osariigi ja linna väärtpaberite krediidivõime on kasu saanud tugevast maksulaekumisest ja föderaalsest pandeemialeevendusest, muutes need suuremale hulgale investoritele mõjuvamaks, ütles Vanguard Group Inc munitsipaalinvesteeringute juht Paul Malloy.
"Koos see tõesti muudab omavalitsused praegu üheks kõige atraktiivsemaks osaks fikseeritud tulumääraga turul, eriti pikas otsas," ütles Malloy.
Nii uute kui ka vanade munivõlakirjade tootlused on tõusnud, kuna Föderaalreserv tõstis intressimäärasid, et aeglustada aastakümnete kiireimat inflatsiooni. Järelturu hinnad langesid, mis on Bloomberg Barclaysi indeksite andmetel toonud sel aastal laiemalt omavalitsuste võlakirjade turule 11.5% kahju.
Maksuvabad väärtpaberid, mille tähtaeg on 22 aastat või kauem, on muni kõvera halvima tootlusega osa, kaotades indeksite järgi 18.9. oktoobrini 19%.
Kuid Vanguard's Malloy eeldab tagasilööki, kuna ettevõtete ja USA riigikassa väärtpaberitele keskendunud niinimetatud ristostjate nõudlus aitab tõsta muni võlakirjade hindu, mis on tootlusega võrreldes vastupidised.
"Muni turu üks peamisi omadusi on see, et see klõpsab tagasi ja tõmbub tagasi tugevalt, kui see juhtub," ütles Malloy.
Mõned kohalikud turuosalised näevad ka Föderaalreservi toetust, kui keskpank paratamatult oma intressitõusu režiimi aeglustab. Vastavalt Bank of America Corp. 14. oktoobri munitsipaaluuringute aruandele peaksid pikema tähtajaga väärtpaberitesse investeerijad oma portfelli kestust pikendama, kuid distsiplineeritud viisil.
"Me näeme, et kõige tugevam tootlus kipub tulema pika tähtajaga indeksitelt, mis jäävad enne viimast ja viimast intressimäärade tõusu," selgub Bank of America raportist.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/munis-may-cheap-enough-lure-150002631.html