Liikuge üle Targetist ja Walmartist, Costco saab kuldtähe

8. mail lõppenud kolmekuulise perioodi kohta avaldas Costco korrigeeritud aktsiakasumiks 3.17 dollarit (GAAP EPS: 3.04 dollarit), mis oli 52.596 miljardi dollari suurune tulu. Müüginumber ületas Wall Streeti rohkem kui laheda 1 miljardi dollari võrra, vaid oli ka piisavalt hea, et aasta-aastalt kasvada 16.2%. 0.13 dollari suurune korrigeerimine aktsia kohta oli seotud ühekordse 77 miljoni dollari suuruse maksueelse tasuga ettevõtte uue töötaja lepingu alusel, mis jõustus 14. märtsil.

Võrreldav müük, mida on korrigeeritud bensiini hinna ja valuuta väärtuste kõikumisega, kasvas USA-s 10.7%, Kanadas 12.8%, muus rahvusvahelises müügis 9.1% ja kogu ettevõtte lõikes 10.8%. E-kaubanduse müügitulu kasvas 7.9%.

Mingi Nitty Gritty

Liikmemaksutulu kasvas 9.2%, 984 miljoni dollarini. Ettevõte lõpetas kvartali kokku 116.6 miljoni kaardiomanikuga ja 27.9 miljoni tasulise tegevjuhiga. See on vastavalt 1.6% ja 2.9% kasv. Uuendusmäärad olid kogu Põhja-Ameerikas tugevad 92.3%, mis on paranemine võrreldes eelmise aasta 92.0%.

Sest sa tahtsid küsida…

Juhtkond ei maininud mingit erilist dividendi. Ma tean, et Costco aktsionärid otsivad seda. Teine huvipakkuv punkt on olnud idee, et ettevõte võib proovida suurendada brutomarginaali liikmemaksu tõstmise kaudu. Costco on ajalooliselt seda tasu tõstnud iga 5.5 aasta tagant. Viimati tegi? See on õige, 2017. Nii et see on peaaegu tähtaeg. Ettevõte käsitles seda kõne ajal viimati. Juhtkond ei usu, et aeg on õige, arvestades USA tarbijate survet, mis on igati korralik juhtkond. Aktsionäride jaoks mitte nii hea, kui nad pole ka kliendid, kuid igati korralikud.

Eelarve

Costco lõpetas aruandeperioodi sularaha netopositsiooniga 11.831 miljardit dollarit ja kaubavarudega 17.623 miljardit dollarit. See tõstab käibevara 33.008 miljardi dollarini. Lühiajalised kohustused ulatuvad 31.845 miljardi dollarini. See teeb Costco praeguseks suhteks 1.04, mis läbis minu testi, mitte miili võrra, kuid läbis. Ma saan aru, miks varud on kopsemad, mitte ainult siin, vaid kogu jaemüügimaastikul, ja kuigi see ei ole kohese mure märgiks, olenevalt ainult sellest, mis laos on, on see kindlasti risk, mis võib olla põhjus, miks ettevõte vaikis igasuguste asjade kohta. eridividendi.

Varade kogumaht oli 63.852 miljardit dollarit. Costco kiituseks võib öelda, et bilansis varadena ei ole immateriaalseid varasid. Kogukohustused, millest on maha arvatud omakapital, moodustavad kokku 43.339 miljardit dollarit, sealhulgas 6.507 miljardit dollarit pikaajalisi võlgu ja 2.452 miljardit dollarit pikaajalisi liisingukohustusi. Ettevõte saab need kohustused vajadusel oma taskust tasuda.

Wall Street

Leian seitse müügipoolset analüütikut, keda TipRanks hindab nelja või viie tärniga ja kes on pärast nende tulude avaldamist avaldanud arvamust ka Costco kohta. Seal on viis "Osta" või samaväärset reitingut ja kaks "Hoia" või samaväärset reitingut. Üks ostudest ei seadnud sihthinda, nii et mul on neist ainult kuus töötada. Kuue keskmine sihthind on 546.33 dollarit, maksimum on 590 dollarit (Joe Feldman Telsey Advisoryst) ja madalaim 510 dollarit (Paul Lejuez Citigroupist). Nelja "Ostu" keskmine on 554.50 dollarit, samas kui kahe "hoidmise" keskmine on 530 dollarit.

Minu mõtted

Mulle avaldab muljet, kui hästi Costco eelmisel kvartalil hakkama sai. See muudab tõesti nii Walmarti kui ka Targeti kohutavaks.

Lugejad panevad tähele, et alates aprillist kuni Walmarti/Targeti kokkuvarisemiseni andis aktsia tagasi (tagasi) ligikaudu 61.8% kogu 2021. aasta märtsi ja 2022. aasta aprilli rallist. Nüüd suurendame veidi...