Mõned investorid arvavad, et Föderaalreserv võib kuuma inflatsiooni ohjeldamiseks rahapoliitikat üle karmistada, kuna turud ootavad sel nädalal Föderaalreservi eelistatud USA elukalliduse näitajat.
"Fed ametnikud on viimasel ajal peaaegu iga päev püüdnud investoreid hirmutada kõnedes, milles nad teatasid, et nad jätkavad föderaalfondide intressimäära tõstmist, keskpanga võrdlusintressimäära, kuni inflatsiooni katkemiseni, ütles Yardeni Research reedeses teates. Märkus viitab sellele, et nad tegid enne Halloweeni "trikk-või-ravi", kuna nad on nüüd jõudnud "pimendamise perioodi", mis lõppeb päev pärast 1.–2. novembri poliitikakoosoleku lõppu.
"Kasvav hirm on, et teel puruneb midagi muud, näiteks kogu USA riigivõlakirjaturg," ütles Yardeni.
Riigikassa tootlused on viimasel ajal hüppeliselt tõusnud, kuna Fed tõstab oma võrdlusintressimäära, avaldades survet aktsiaturule. Reedel nende kiire tõus peatus, kuna investorid mõistsid läbi aruanded, mis viitavad sellele, et Fed võib selle aasta lõpus arutleda agressiivsete intressimäärade tõstmise veidi aeglustumise üle.
varud hüppas reedel järsult samas kui turg kaalus seda, mida peeti Föderaalreservi poliitika võimaliku nihke alguseks, kuigi näis, et keskpank jätkab sel aastal suure intressimäära tõstmise teed, et ohjeldada hüppeliselt kasvavat inflatsiooni.
Börsi reaktsioon sellele Wall Street Journali aruanne Turu peastrateeg Anthony Saglimbene tundus olevat liiga entusiastlik, et keskpank peaks järgmisel kuul tõstma keskpanga intressimäära kolmveerand protsendipunkti võrra – ja et Föderaalreservi ametnikud võivad arutleda, kas tõsta detsembris poole protsendipunkti võrra. Ameriprise Financialis.
"See on soovmõtlemine", et Fed liigub intressimäärade tõstmise pausi poole, kuna need jätavad tõenäoliselt tulevased intressitõusud "lauale", ütles ta telefoniintervjuus.
"Ma arvan, et nad maalisid end nurka, kui jätsid kogu eelmisel aastal intressimäärad nulli," ütles Saglimbene võlakirju ostes nn kvantitatiivse lõdvenduse raames. Niikaua kui kõrge inflatsioon püsib, jätkab Fed tõenäoliselt intressimäärade tõstmist, tunnistades, et need tõusud toimivad viivitusega – ja võivad majandust jahutades teha "rohkem kahju, kui nad tahavad".
"Midagi majanduses võib selle käigus puruneda," ütles ta. "See on oht, millesse me end leiame."
"Lõhkumine"
Kõrgemad intressimäärad tähendavad Saglimbene sõnul, et ettevõtetele ja tarbijatele kulub rohkem laenu võtmine, mis aeglustab majanduskasvu kõrgendatud hirmude tõttu, et järgmisel aastal ähvardab USA potentsiaalset majanduslangust. Ta ütles, et Föderaalreservi agressiivsete intressimäärade tõstmise tõttu võib tööpuudus tõusta, samas kui "valuuta- ja võlakirjaturgudel võivad tekkida nihked".
USA investorid on näinud selliseid finantsturgude mõrasid välismaal.
Inglise keskpank sekkus hiljuti Ühendkuningriigi võlakirjaturule pärast seda, kui riigivõla tootlused tõusid ja Briti nael langes seoses murega maksukärbeplaani pärast, mis kerkis esile, kui Suurbritannia keskpank karmistas rahapoliitikat kõrge inflatsiooni ohjeldamiseks. Peaminister Liz Truss astus alla kaose kiiluvees, vaid nädalaid pärast kõrgeima ametikoha asumist, öeldes, et lahkub kohe, kui Konservatiivne partei korraldab konkursi tema asendamiseks.
"Eksperiment on lõppenud, kui soovite," ütles JJ Kinahan, IG Group North America tegevjuht, mis on online-vahendusettevõtete tastyworksi vanem, telefoniintervjuus. "Nüüd saame teise juhi," ütles ta. "Tavaliselt ei oleks te selle üle õnnelik, kuid alates päevast, mil ta tuli, on tema poliitikaid üsna halvasti vastu võetud."
Samal ajal on USA riigikassa turg „habras” ja „šokkide suhtes haavatav”, hoiatasid Bank of America strateegid BofA Global Researchi 20. oktoobri aruandes. Nad väljendasid muret, et riigikassa turg „võib olla turu toimimisest ühe šoki kaugusel. väljakutsed”, osutades halvenenud likviidsusele keset nõrka nõudlust ja „investorite kõrgendatud riskikartlikkust”.
"Karta on, et USA-s võib juhtuda selline krahh, nagu hiljuti Ühendkuningriigi võlakirjaturul," ütles Yardeni oma reedeses teates.
"Kuigi tänapäeval tundub kõik võimalik, eriti hirmutavad stsenaariumid, tahaksime juhtida tähelepanu sellele, et kuigi Föderaalreserv tõmbab likviidsust tagasi, tõstes keskpanga fondi intressimäära ja jätkates kvantitatiivset karmistamist, on USA turvaline varjupaik keset globaalselt keerulisi aegu. firma ütles. Teisisõnu, arusaam, et "pole alternatiivset riiki", kuhu investeerida peale USA, võib selle märkuse kohaselt pakkuda kodumaisele võlakirjaturule likviidsust.
OKT. 21. 2022
"Ma lihtsalt ei usu, et see majandus töötab", kui 10-aastase riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
note hakkab lähenema 5% lähedale, ütles Spouting Rock Asset Managementi peastrateeg Rhys Williams telefoni teel.
Dow Jonesi turuandmete kohaselt langesid kümne aasta riigikassa tootlused reedel veidi enam kui ühe baaspunkti võrra 4.212%-ni, pärast seda, kui tõusid neljapäeval kõrgeimale intressimäärale alates 17. juunist 2008 idamaade aja järgi kell 3.
Williams ütles, et ta on mures selle pärast, et eluaseme- ja autoturgudel kasvavad finantseerimismäärad pigistavad tarbijaid, mille tulemuseks on aeglasem müük neil turgudel.
Loe: Miks peaks eluasemeturg 2023. aastal kahekohaliste hüpoteeklaenude intressimääradega hakkama saama
"Turul on enam-vähem hind kerge majanduslanguse ajal," ütles Williams. Kui Fed jätkaks karmistamist, "pööramata mingit tähelepanu sellele, mis toimub reaalses maailmas", olles samal ajal "maniakaalselt keskendunud töötuse määradele", oleks "väga suur majanduslangus", ütles ta.
Investorid eeldavad, et Föderaalreservi tänavune ebatavaliselt suur intressimäärade tõstmine toob lõpuks kaasa pehmema tööturu, mis pärsib nõudlust majanduses, mida ta püüab ohjeldada hüppeliselt kasvavat inflatsiooni. Kuid tööturg on siiani püsinud tugevana, ajalooliselt tugevana madal töötuse määr 3.5%.
DWS Groupi Ameerika kauplemise juht George Catrambone ütles telefoniintervjuus, et on "üsna mures" selle pärast, et Fed võib rahapoliitikat üle karmistada või tõstab intressimäärasid liiga kiiresti.
Ta ütles, et keskpank "on meile öelnud, et need on andmetest sõltuvad", kuid väljendas muret selle pärast, et see tugineb andmetele, mis on "vähemalt kuu aega tagasivaatega", ütles ta.
Näiteks töötuse määr on mahajäänud majandusnäitaja. Varjupaiga komponent tarbijahinnaindeks, USA inflatsiooni mõõt, on "kleepuv, kuid ka eriti mahajäänud," ütles Catrambone.
Eeloleva nädala lõpus saavad investorid isikliku tarbimise-kulude-hinnaindeksi näidu, mis on Fedi eelistatud inflatsiooninäidik septembri kohta. Nn PCE andmed avaldatakse enne USA aktsiaturu avanemist 28. oktoobril.
Samal ajal on ka ettevõtete kasumitulemused, mida hakati avaldama kolmandas kvartalis, "tagurpidi", ütles Catrambone. Ja USA dollar, mis on tõusnud, kuna Fed tõstab intressimäärasid, on "vastutuule" tekitamine rahvusvaheliste ettevõtetega USA ettevõtetele.
Loe: Börsinvestorid valmistuvad tuluhooaja kõige tihedamaks nädalaks. Siiani on see toiminud järgmiselt.
"Föderaalreservi tegevuse viivituse tõttu ei saa te teada enne, kui on liiga hilja, et olete liiga kaugele läinud," ütles Catrambone. "Nii juhtub, kui liigute sellise kiirusega, aga ka sellise suurusega," ütles ta, viidates keskpanga suurtele intressitõusudele 2022. aastal.
"Kui tõstate intressimäärasid korraga 25 baaspunkti võrra, on palju lihtsam kikitada," ütles Catrambone.
"nöör"
USA-s on Föderaalreserv nn nööril, kuna IG-i Kinahani andmetel on oht rahapoliitika karmistamisele. "Me ei ole näinud Föderaalreservi tehtu täit mõju," ütles ta.
Kuigi tööturg näib praegu tugev, pingutab Fed majanduse aeglustumise suunas. Näiteks, olemasolevate kodude müük on langenud kui hüpoteegi intressimäärad tõusevad, samal ajal kui Tarnehalduse Instituudi tootmisuuring, Ameerika tehaste baromeeter, langes 28 kuu madalaimale tasemele septembris 50.9%.
Samuti võivad probleemid finantsturgudel ilmneda ootamatult Fedi rahapoliitika karmistamise mõjuna, hoiatas Spouting Rocki Williams. "Iga kord, kui Fed tõstab intressimäärasid nii kiiresti, siis vesi kustub ja saate teada, kellel on ujumistrikoo" – või mitte, ütles ta.
"Te lihtsalt ei tea, kes on ülevõimendatud," ütles ta, tekitades muret ebalikviidsuse suurenemise pärast. "Te teate seda alles siis, kui saate lisanõude."
USA aktsiad lõpetasid reedel järsu tõusuga S&P 500-ga
SPX
Dow Jones Industrial Average
DJIA
Dow Jonesi turuandmete kohaselt on nii Nasdaq Composite saavutanud oma suurima iganädalase protsendi kasvu alates juunist.
Siiski on USA aktsiad karuturul.
"Oleme soovitanud oma nõustajatel ja klientidel olla ülejäänud aasta jooksul ettevaatlikud," toetudes kvaliteetsetele varadele, keskendudes samal ajal USA-le ja kaaludes kaitsevaldkondi, nagu tervishoid, mis võib aidata riske maandada, ütles Ameriprise'i Saglimbene. "Ma arvan, et volatiilsus on suur."
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/mounting-fear-is-that-something-else-will-break-along-the-way-stock-market-investors-look-ahead-to-pce- inflation-data-amid-fed-overtightening-worries-11666443109?siteid=yhoof2&yptr=yahoo