S&P 500 lõpetas oma aasta halvima alguse pärast 1939. suur tehniline tulu Eelmine nädal. Nüüd Morgan Stanley hoiatab investoreid, et nad ootaksid ees suuremat langust, kuna tulude kasv peatub ja inflatsioon püsib.
Kuigi investeerimispank ei ühinenud kasvava kooriga majanduslanguse ennustused Wall Streetilt esmaspäeval ütlesid analüütikud eesotsas Michael J. Wilsoniga, et nad ootavad S&P 500 järsut langust praeguselt tasemelt.
"Kuna inflatsioon on nii kõrge ja tulude kasv aeglustub kiiresti, ei paku aktsiad enam inflatsiooniriski, millele paljud investorid loodavad," kirjutasid analüütikud esmaspäevases teates.
Morgan Stanley minimaalne langusprognoos tooks S&P 8 indeksis reedesest sulgemishinnast ligikaudu 500% languse, samas kui nende halvim stsenaarium eeldab enam kui 16% langust.
Karune üleskutse järgib investeerimispanga eelmisel nädalal tehtud õiget ennustust aktsiad langeksid karuturu territooriumile kuna tulude suunamine osutub oodatust nõrgemaks.
Kindlasti langes S&P 500 oma teise korrektsiooniga nädalaga ligikaudu 4% – 10% langus võrreldes hiljutise tipptasemega –, kuna suured tehnoloogianimed kahjustasid tulemusi.
"Eelmisel nädalal toimunud järsu ja laiaulatusliku languse katalüsaatoriks oli üha rohkem tõendeid selle kohta, et kasv aeglustub kiiremini, kui enamik investoreid arvab," ütles Morgan Stanley meeskond.
Kuna inflatsioon on nelja aastakümne kõrgeim, on S&P 500 reaalkasumi tootlus – inflatsiooniga korrigeeritud hinna ja tulu suhte pöördväärtus – langenud madalaimale tasemele alates 1950. aastatest. Kui see juhtub, kipub see aktsiaid madalamale viima, ütles Goldman.
Eraldi märkuses Bank of America analüütikud eesotsas Savita Subramanianiga juhtisid tähelepanu sellele, et S&P 500 ettevõtete esimese kvartali EPS on analüütikute hinnangutega võrreldes kõva 4% võrra parem, kuid tunnistasid, et see ei räägi kogu lugu.
Pank teatas, et töötasu käsitlevad juhised, muudatused ja ettevõtete meeleolu on liikunud madalaimale tasemele alates pandeemia algusest 2020.
"Lühidalt öeldes usume, et kasumiprognoosid jäävad järgmise 12 kuu jooksul liiga kõrgeks, kuigi esimese kvartali tulemused on olnud oodatust paremad," kirjutasid Morgan Stanley analüütikud. "Probleem on selles, et sissetulekute kvaliteet halveneb ja juhtkondade kommentaarid muutuvad tulevase kasvutee suhtes järk-järgult ettevaatlikuks."
Morgan Stanley analüütikud viitasid ka marginaalivõla vähenemisele – rahasummale, mille kauplejad on aktsiate ostmiseks laenanud – kui tõendit selle kohta, et jaeinvestorite „osta dip” mentaliteet on hääbumas, mis võib muuta aktsiad edasiliikumisel vähem vastupidavaks. FINRA marginaalivõlg langes eelmise aasta lõpus 1 triljoni dollari lähedalt kõrgelt tasemele märtsil 799 miljardit dollarit.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html