Koletiste jookide ja tähtkujude kaubamärkide ühinemine võib joogimaastikku raputada

Kui eelmisel kuul teatati, et Monster Beverage omandab 330 miljoni dollari eest CANarchy Craft Collective'i, arvas enamik, et see tähendab, et nende võimalik ühinemine Constellation Brandsiga ei ole enam kõne all. Näib, et need kaks ettevõtet peavad endiselt läbirääkimisi ja potentsiaalsest tehingust võidakse teatada lähinädalatel. Esmakordselt teatas Bloomberg, et see uudis pani Ameerika alkoholimaailma kihama spekulatsioonidega selle üle, milline võib kavandatav leping välja näha ja millist mõju see üldiselt avaldada võib.

Kahe ettevõtte ühine turuväärtus oleks ligi 92 miljardit dollarit ja võimaliku tehingu struktuur pole praegu teada. Viimaste andmete kohaselt on mõlema turukapitalisatsioon sarnane: Constellation Brandsil on 44.3 miljardit dollarit ja Monsteril 43.7 miljardit dollarit.

Iga ettevõte on oma valdkonnas liider ja võib risttolmlemise tagajärgedest kasu saada, kui tehing peaks langema. Constellation on turul olnud üsna rebenenud, kuna nende õllebrändid Corona Extra ja Modelo Especial jätkavad turuosa võitmist. Need on nende võimsate veini- ja kangete alkohoolsete jookide kataloogide peal, mis on täis tuntud kaubamärke nagu Kim Crawfordi ja Meiomi veinid ning Svedka viin ja Casa Nobeli tekiila.

Monster, üks tulutoova ja õitseva energiajookide turu liidreid, omas 39. aastal 5.7% USA 2020 miljardi dollari suurusest turust, jäädes alla Red Bullile, tooks tehingule kaasa atraktiivse turustusvõrgu ja stabiilse tuluvoo.  

Võimaliku sidumise üks huvitavamaid osi oleks kahe joogitööstuse segmendi ühendamine, mis varem asusid tara vastaskülgedel. Noh, kuni Monster sellest jaanuaris üle hüppas. See võib viia selleni, et samad tarnesõidukid panevad maha energiajooke ja õllekarpe. Kui neil õnnestuks see ära teha, võiksite näha, et olulisemad mängijad – Coca-Cola, Pepsi, AB Inbev ja Molson Coors – hakkavad aktiivsemalt otsima uusi võimalusi. Kuigi kõik ülalnimetatud on hiljuti partnerlustoodete kallal töötanud, on igaüks neist jäänud teistest eemale.

Teine pöördepunkt võib olla võimalus turule tuua jooke, mis segavad kofeiini, alkoholi ja kanepit erineval kujul. Selle põhjuseks on asjaolu, et Constellationil on peaaegu 40% osalus Kanada kanepiettevõttes Canopy Growth Corp, mis müüb THC-ga jooke kogu Kanadas. See võib olla tõrgeteta ühele Monsteri suurimale aktsionärile Coca-Colale, kellel on ettevõttes peaaegu 20% osalus ja kes on sõlminud Monsteriga turustuslepingu.

Mis puudutab võimaliku tehingu vormi, siis on mitmeid võimalusi. See võib olla samaväärne või üks või teine, kes viib läbi täieliku omandamise. RBC kapitalituru analüütikute meeskond eesotsas Nik Modiga peab esimest võimalust kõige usutavamaks.

"Peame seda tehingu sõlmimise korral kõige tõenäolisemaks stsenaariumiks, arvestades kahe ettevõtte sarnast turukapitalisatsiooni (Monster ~ 43 miljardit dollarit ja Constellation ~ 44 miljardit dollarit), ütleb ta. "Ühenemine looks joogifirma, mille käive oleks üle 14 miljardi dollari ja EBITDA üle 5 miljardi dollari."

Kui Monster otsustaks Constellationi omandada, seisaks see silmitsi paari võimaliku märkimisväärse teetõkkega. Modi sõnul oleks esimene see, et Monsteri kaasjuhid Rodney Sacks ja Hilton Schlosberg on vastavalt 71- ja 68-aastased ning neil ei pruugi olla "isu suuremahulise omandamise läbimiseks". Teine võimalus oleks väike huvi veini- ja alkoholiärisse sattumise vastu.

"Usume, et Monster võiks olla hüpoteetilise omandamise korral vähem huvitatud Constellationi veini- ja kangete alkohoolsete jookide ärist kui õlleäri, arvestades potentsiaalselt väiksemat veini sünergiat ja ettevõtte madalamat kasvuprofiili," ütles Modi.

See võib viia selleni, et Monster müüb maha need osad Constellationi portfellist, mida nad ei vaja, tuues sellega kiiret tulu.

RBC hinnangul tundub Constellationi võimalus Monsteri omandamiseks kehva kasumlikkuse ja sünergia tõttu kõige vähem usutav.

Viimane stsenaarium, mis võiks välja käia, oleks nende kahe partnerlus koos võimalusega, et ka Coca-Cola siseneb. See „võimaldaks mõlemal ettevõttel laiendada oma sündmuste ja kategooriate eksponeerimist ning pakkuda ka rahvusvahelise levitamise laienemisvõimalusi”.

Kõik see mängib välja ka maastikul, mis sai just hiljuti rahandusosakonna aruande, mis taunib jätkuvat alkoholitarbimise suundumust ja mängijatevahelise konkurentsi kaotamist. Iga sellise suurusega ühinemine peaks läbima valitsuse kontrolli ja saama heakskiidu.

Näib, et kõik sosinad ja suletud uste taga arutlused saavad peagi vastuse ning üsna tõenäoliselt võib joogimaailmas toimuda järjekordne seismiline nihe. Selline, mis võib olla lihtsalt esimene doomino, mis järgmise aasta jooksul pikas käigureas alla kukub.