Moore säilitab oma 56 dollari sihtmärgi Micronil (ticker: MU), mis suleti neljapäeval 63.64 dollariga.
Juunis 30 Micron avaldas majandustulemused 2. juunil lõppenud eelarve kolmandas kvartalis, mis olid ligikaudu kooskõlas Streeti hinnangutega. Kuid selle päeva uudised olid väljavaated: Micron andis välja augusti kvartali juhised, mis olid tänava hinnangute suhtes dramaatiliselt häbelikud. Micron näeb kvartali tulusid 7.2 miljardit dollarit ja mitte-GAAP-i kasumit 1.63 dollarit aktsia kohta; Street oli otsinud 9.1 miljardi dollari suurust tulu ja mitte-GAAP-i kasumit 2.62 dollarit aktsia kohta.
"Kolmanda eelarvekvartali lõpus nägime tööstusharu lähiaja nõudluse olulist vähenemist, mis oli peamiselt tingitud lõppnõudluse nõrkusest tarbijaturgudel, sealhulgas personaalarvutite ja nutitelefonide turgudel," ütles Microni tegevjuht Sanjay Mehrotra. "Neid tarbijaturge on mõjutanud Hiina tarbijate kulutuste nõrkus, Venemaa-Ukraina sõda ja kasvav inflatsioon kogu maailmas."
Infolehe registreerimine
Barroni päevaleht
Hommikune ülevaade sellest, mida peate eeloleval päeval teadma, sealhulgas eksklusiivsed kommentaarid Barroni ja MarketWatchi kirjanikelt.
Üllatav on see, et vaatamata süngele prognoosile on Microni aktsia pärast 19. juuni sulgemist 1 dollaril tõusnud 53.55%. Näis, et The Street pidas pehmet väljavaadet ettevõtte põhialuste põhjaks. Moore ei nõustu.
"Me ei nõustu hiljutise arvamusega, et Microni nõrgem juhtimine "puhastab tekid" ja paneb aktsiad ja teatud määral ka grupi paremate tulemuste saavutamiseks üles seadma," kirjutab Moore uurimismärkuses. "Kuigi Micron juhtis oma toonaste väljavaadete suhtes tõenäoliselt konservatiivset suunda, halveneb turg jätkuvalt nii mahu (nõrgema juhise peamine põhjus) kui ka hinnakujunduse osas."
Moore kirjutab, et ta on mitmelt Microni kliendilt kuulnud, et nad on nüüd võtnud varude haldamisel agressiivsema lähenemisviisi, kuna mõne arvuti- ja serveritootja DRAM-i ostud langesid käesolevas kvartalis 30% võrreldes juuni kvartaliga. Ja ta märgib, et Microni konkurendid tsiteerisid sel nädalal pilverakendusi sihtivate DRAM-i hinnakujundust 20% või rohkem.
Moore lisab, et kuigi kliendid vähendavad kõrgendatud laoseisu, siis tootjate varude tase tõuseb. "Selle dünaamika tulemuseks on ebakindel seadistus aastaks 2023," kirjutab Moore.
Moore möönab, et Microni aktsia näib lõpphinna/kasumi kordaja põhjal „väga odav”, mille bilansiline väärtus on 42.50 dollarit aktsia kohta, mis tagab negatiivse kaitse. Kuid ta arvab, et aktsia näib praeguste või minimaalsete rahavoogude kordajate põhjal tegelikult kallis. Ja ta soovitab investoritel keskenduda rohkem rahavoogudele kui peamisele mõõdikule ja märgib, et aktsiad on varem langenud alla raamatupidamisväärtuse. "Rahavoogu arvestades on ettevõte oluliselt kallim kui mälukaaslased," kirjutab ta.
Microni aktsia langeb 3.3%, 61.54 dollarile.
Kirjutage Eric J. Savitzile aadressil [meiliga kaitstud]