Melvin Capital kaalub praeguse fondi vabastamist, et asutada uus: allikad

Oma kunagise kõrgelennulise asutaja Gabe Plotkini juhitud riskifondi Melvin Capital on arutanud oma investoritega uudset plaani, mille kohaselt ettevõte tagastaks nende kapitali, andes neile samal ajal õiguse see kapital reinvesteerida. uus fond, mida juhib Plotkin.

Arutatavate tingimuste kohaselt vabastab Plotkin oma praeguse fondi juuni lõpus. See fond langes esimese kvartali lõpus 21%.

Seejärel asutaks Plotkin 1. juulil sisuliselt uue fondi rahaga, mille tema investorid otsustasid reinvesteerida, kuid ta teeks seda ilma, et ta peaks neid investoreid investeerima, enne kui ta saaks edukustasu teenida.

See nn kõrge veemäär, mis nõuab riskifondide halduritelt oma investorite kapitali tagastamist enne tasude teenimist, on peaaegu võimatu, et Plotkin saaks Melvini kapitali suures osas täita, arvestades fondi eelmise aasta 39% kahjumit. ja sel aastal seni vähemalt 21%.

Tema plaanidega kursis olevate inimeste sõnul on Plotkin võtnud endale kohustuse hoida oma "uue" fondi kapitali 5 miljardi dollari väärtuses või alla selle ja keskenduda tagasi aktsiate lühikeseks muutmisele, mille poolest oli ta tuntud juba aastaid enne märkimisväärset kahjumit. 2021. aasta alguse meemivarude hulluse ajal.

Plaan annaks Plotkini sisuliselt pärast 18 kuud kestnud väga kehva töö tulemust üle, võimaldades tal hoida oma töötajaid, kellest paljud võiksid muidu lahkuda, kuna tal puuduvad tulemustasud, millest neid maksta.

Melvinsi tugevad edusammud enne hiljutist kohutavat esitust tulenes sageli Plotkini võimest teenida aktsiate lühikeseks muutmisega märkimisväärset kasumit. Kuid kui tema fond kasvas, see võime vaikis.

Investoritele, kelle hulka kuulub ka Point72 asutaja Steven Cohen, on väljavaade saada Plotkinil võimalus juhtida oma raha väiksemas fondis, mis keskendub tema tugevusele aktsiate lühikeseks muutmisel, kuid loobub igaveseks lootusest lasta tal neid hankida. tagasi isegi oma praeguste vahendite juurde.

Pole selge, kuidas see plaan vastu võetakse ja kui palju kapitali on Plotkini investorid nõus temaga reinvesteerima.

Kuigi mitmed tuntud riskifondide haldurid, kes seisavad silmitsi koormavate kõrgete hindadega, on otsustanud sulgeda ja avada uue fondi niipea kui aasta hiljem, oleks see ainulaadne üleminek ühelt fondilt teisele. kõrge veemärgi viivitamatu kõrvaldamine.

Plotkini esindajatega ei õnnestunud kommentaaride saamiseks ühendust saada ja Point72 ametnikud keeldusid kommentaaridest.