Turud nihkuvad järgmisel aastal "lootuse" faasi ja investoritel oleks mõistlik seda mitte vahele jätta, ütleb Goldman Sachs

Meie suhtes on rohkem ettevaatust päeva kõne, kus Goldman Sachsi 2023. aasta väljavaade ennustab "kõikuvat" sõitu selle karuturu põhja poole, enne kui optimistlikum faas 2023. aastal võimust võtab. Ja investorid peavad viimast täpselt õigeks ajaks määrama.

"Ootame, et turud lähevad mingil hetkel 2023. aastal üle järgmise pullituru "lootuse" faasi, kuid madalamalt tasemelt," ütles Goldmani globaalse peastrateeg Peter Oppenheimeri juhitud meeskond klientidele saadetud teates. "Esialgne tagasilöök madalikust on tõenäoliselt tugev, nagu enamiku tsüklite alguses enne üleminekut madalama tuluga postmodernsele tsüklile."

Kuid enne, kui investorid saavad lootusrikkasse faasi jõuda, peavad nad läbi lihvima ülejäänud karuturu, millel Oppenheimeri ja meeskonna sõnul on mõned võimalused edasi minna.

Nad on mures hiljutise värske optimismi pärast intressimäärade tõusu aeglustumise võimaluse pärast, mis on alates juunist toonud aktsiad umbes 5% juurde, isegi kui USA reaalsed intressimäärad on tõusnud 85 baaspunkti ja 10 aasta tootlus.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
sellest ajast rohkem kui 50 baaspunkti kõrgem.

„Hiljutine aktsiate tõus ei ole esimene, mida sellel karuturul näeme. Meie arvates võib intressimäärade tõusu kiirus (mitte nende absoluutne tase) teha rohkem kahju, kuna investorid keskenduvad tõenäoliselt üha enam kasvule ja tulude nõrkusele,“ ütles Oppenheimer ja meeskond.

Seetõttu eeldavad nad, et üldine tootlus on praegusest kuni 2023. aasta lõpuni suhteliselt madal, kui nad näevad S&P 500.
SPX
-0.48%
lõpetades umbes 4,000. Praegu oleme kinni "tsüklilises" karuturul, mis tavaliselt näeb umbes 30% langust, mis kestab 26 kuud ja taastumiseks on vaja 50 kuud, ütles pank.

2023. aasta bilansi kaudu näevad nad küll, et tingimused taastumiseks hakkavad kokku saama. Ja see viitab sellele, et madalamalt tasemelt on väljavaated üleminekuks järgmise tsükli "lootuse" faasi tugevad. Pöörake siin suurt tähelepanu, ütleb Oppenheimer ja kaastöötajad: "Need taastumised algavad tavaliselt majanduslanguse ajal ja on peamiselt tingitud hindamise laienemisest ja nende vahelejätmine võib olla kulukas."

“Lootuse” faasi õige tabamine on tõepoolest keeruline. Nende ülaltoodud diagramm näitab, kuidas keskmine tootlus järgmise 12 kuu jooksul on palju suurem, kui investor ootab ühe kuu madalaima tasemeni, selle asemel, et investeerida kuu varem.

Ka selles faasis kipuvad esialgsed taastumistrendid juhtima varasid, mille tootlus on olnud karuturu faasis kõige halvem. "See teebki üleminekud nii keeruliseks – taastumine kipub olema kiire ja seda juhivad sellised ettevõtted, mida investorid karuturul vältivad."

"See on "tehing tehingu järel" ja me arvame, et praegu on ennatlik seda positsioneerida," ütles Goldman, kutsudes investoreid oma hobuseid kinni hoidma.

Praeguse seisuga on strateegid kõik “kangiga lähenemises”, mis tähendab investeerimist kogu riskispektrisse, et saada ühtlasem portfell. Nende kombinatsioon koosneb kvaliteetsetest, tugeva bilansi ja stabiilse marginaaliga ettevõtetest, millel on suur väärtus, energia ja ressursid, mille hindamisriskid on piiratud.

"Meile meeldivad ettevõtted, kes suudavad aja jooksul reinvesteerimise ja dividendide kombinatsiooni kaudu kasumit ja tulusid kombineerida," ütles ta ja lisas, et erinevalt eelmisest tsüklist soovivad nad rohkem mitmekesistada stiilide ja piirkondade lõikes ning panna rohkem rõhku hindamisele, mis peaks " suurendada tootlust kuni 2023. aastani.

Turud

varud
DJIA
-0.22%

SPX
-0.48%

COMP,
-0.82%
on avanenud enamasti madalamal, Dow tõmbus tänu Disney tõusule ja võlakirjade tootlusega lihtsalt roheliseks
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
madalamad ja naftahinnad
CL.1,
-6.17%
järsult langenud Hiina mured, samas kui dollar
DXY,
+ 0.80%
tal on seni tugev sessioon. Aasia aktsiad olid segased Hongkongi Hang Sengiga
HSI,
-1.87%
langeb 2%.

Sumin

Üllatuslikul sammul Walt Disney
DIS,
+ 7.22%
is tuues tagasi oma endise tegevjuhi Bob Igeri asendama Bob Chapeki pärast rida kaotusi. Aktsiad tõusevad.

Imago Biosciences aktsiad
IMGO,
+ 104.74%
on Mercki uudistes teel kaheksa kuu kõrgeimale tasemele
MRK,
+ 0.79%
omandab biofarma 1.35 miljardi dollari suuruse tehinguga, mis on enam kui 100% suurem kui reedene hind.

JM Smucker jagab
SJM,
+ 0.38%
lähenevad 6 kuu kõrgeimale tasemele kasum ja müük ületavad ootused ning moosivalmistaja tõstab oma väljavaateid.

Hiina karmistab COVID-19 tõkkeid pärast seda, kui Peking registreeris nädalavahetusel kolm COVID-19 surmajuhtumit, esimest korda kuue kuu jooksul. Hiina tarbe- ja meelelahutusaktsiad kandis suurema osa kaotustest.

Arvutitootjad Dell
DELL,
-4.21%
ja HP
HPQ,
-1.80%,
 videokonverentsi platvorm Zoom
ZM,
-0.81%
ja elektroonikakett Best Buy
BBY,
-2.83%
avaldab sel nädalal aruande ja võiks piiluda kuidas arvuti katk välja mängib. Dollari puu
DLTR,
-0.58%
ja Deere
DE,
-1.64%
annab ka aru.

San Francisco keskpanga president Mary Daly räägib inflatsioonist hiljem esmaspäeval. Kolmapäeval saame kestvuskaupade tellimusi, iganädalasi töötute taotlusi, kiire PMI tootmis- ja teenusteandmeid, Michigani ülikooli tarbijate meeleoluindeksit, sealhulgas 5-aastase inflatsiooniootust, uute kodude müüki, Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli märkusi ja protokolli. viimane Föderaalreservi kohtumine.

Parim veebist

Testid seovad jaemüüja Sheini puuvilla sunnitöös süüdistatavasse piirkonda

Ukraina kavatseb evakueerida kaks linna kui temperatuurid langevad

Iraan arreteerib nüüd näitlejaid kes eemaldavad protestiks pearätid

Tutvuge võõrtöölistega kes tegi MM-i võimalikuks

Graafik

Lisateave Hiina ja selle COVID-19 lahingu kohta:

Tikrid

Need olid MarketWatchi enimotsitud märgid kella 6 seisuga:

Juhuslik loeb

. Kliimateaduse tsirkus tahab kõiki rõõmustada.

Mängudel õlut polnud, kuid see inglise fänn Kataris sattus paleesse:

Vahepeal on Budweiser leidnud kogu sellele joomata MM-õllele uue eesmärgi:

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga