Turud ootavad PBOC-i, Interneti-aktsiad mängivad järele

Põhiuudised

Eile öösel oli NYC-s tugev torm. Tuul ulgus nagu orkaan, äratades mind mitu korda. Minu lünklik uni oli sarnane Aasia turgudega, mis üleöö segati. Jaapan taastus eilsest langusest, India sai järjekordse löögi ja Hongkong naasis oma neljapäevaselt puhkuselt kolinaga. Hongkongi börsil noteeritud Interneti-aktsiad jõudsid järele pärast nende USA börsil noteeritud ADR-i analoogide hiljutist langust pärast nende sulgemist eelmisel reedel ja esmaspäeval.

Seal oli mitu negatiivset "pealkirja", mis ei tundunud mulle murettekitavad, kuigi investorid tegutsevad jätkuvalt esmalt tulistades ja esitavad küsimusi hiljem. Didi eilne teade NYSE börsilt lahkumise kohta ilma Hongkongi noteerimiseta mõjutas meeleolu. Räägitakse selle üle, et kohaletoimetamisettevõtetele öeldakse, et nad Shanghai elanikke ei torgiks, kuigi see pole üllatav.

Bilibili Hongkongi börsi noteering langes -10.92%, hoolimata sellest, et ta eitab kuulujutte, et ettevõte koondab töötajaid. Veebivideoettevõtete järelkontroll saatis aga allsektori alla. Hiina tehnoloogiasektor on nii intensiivse meediamikroskoobi all, et iga "teadet" tõlgendatakse maailmalõpuna.

Seoses kõrgete toormehindadega, mis põhjustavad väärtuse/kasvu rotatsiooni, ja kohutava olukorra taustal Ukrainas, võtavad kõrgemad beetatehnoloogia-/kasvuaktsiad kogu maailmas investorite ängi. Faktoranalüüs kinnitab seda seisukohta, sest täna tõusid Hongkongis dividendid ja väärtustegurid vastavalt +2.02% ja +1.85%, samas kui kasv ja volatiilsus langesid vastavalt -1.26% ja -3.66%. Sarnane olukord tekkis üleöö Mandri-Hiinas, kui väärtussektor tõusis +2.16%, samas kui kasvu- ja volatiilsustegurid langesid vastavalt -0.44% ja -0.66%. Kuigi ma saan aru probleemist, mis on seotud pikema tähtajaga ja/või tulutute tehnoloogiaaktsiate hoidmisega tõusva intressimääraga keskkonnas, ei ole paljud Hiina Interneti-aktsiad USA Interneti-/tehnoloogiaaktsiatega võrreldes peaaegu tulutud ja kauplevad poole võrra viimaste kordsetest väärtustest. keskmiselt. Investorid võisid oodata agressiivsemat PBOC-poliitikat, kuigi on argumente järkjärgulise leevendamise kasuks.

Shanghai, Shenzhen ja Hang Seng istuvad tugitasemetel (st suured ümmargused numbrid) vastavalt 3,200, 2,000 ja 21,000 XNUMX, mistõttu on mitu järgmist päeva võtmetähtsusega. Täna õhtul tehakse teatavaks uus laenu põhimäär. Hongkongi lühikeseks müüjad tegid oma panuseid üleöö keskmisest suuremas mahus, samas kui kogumaht oli väike. See on tugev märk sellest, et ostjad otsivad enne sekkumist katalüsaatoreid. Minu arvates tundub see kindlasti pessimismi tipuna.

Hiina Rahvapanga (PBOC) ja State Administration of Foreign Exchange (SAFE) üleöö tehtud avaldused majanduse toetamise kohta pälvisid meedias vähe tähelepanu, samas kui Ant Groupi strateegiline partnerlus Singapuri mobiilimaksete ettevõttega 2C2P kogus veelgi vähem. See tähendab, et lai Hiina turg võib olla ralliks küps, kuna turg kipub tegema seda, mida kõige vähem oodatakse.

Hang Sengi indeks langes -2.28%, mida juhtisid madalamad tehnoloogia-/kasvumängud, kuna Hang Seng Tech langes -3.79%, kuna mahud kasvasid +16.86%, mis on vaid 79% 1 aasta keskmisest. Langejad edestasid edasijõudjaid 4:1 võrra, kuna kõik sektorid olid allapoole. Hiina koronaviiruse puhangu tõttu oli üllatavalt halvim tervishoid, mis langes -4.13%. Mandri investorid olid täna Hongkongi aktsiate netoostjad, samal ajal kui Tencent ja Meituan ostsid neid. Hongkongi lühikeseks müügimaht oli 108% 1 aasta keskmisest.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board langesid vastavalt -0.05%, -0.11% ja -1.46%, kuna aktsiate/sektorite väärtus ületas kasvu. Mahud kasvasid eilsest +0.3%, mis on 72% 1 aasta keskmisest. Aktsiaid suurenes 2,170 ja sokke langes 2,144, kuna energia tõusis +2.94%, eesotsas söe- ja tuumavarudega, samal ajal kui tervishoid langes -2.37% ja tehnoloogia -2.03%. Välisinvestorid müüsid Northbound Stock Connecti kaudu Mandri aktsiaid 304 miljoni dollari väärtuses. Riigikassa tulukõver tõusis veidi, CNY oli USA dollari suhtes langenud ja vask tõusis +0.31%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.39 versus 6.37 eile
• CNY / 6.89 eurot versus 6.88 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.38% versus 1.40% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.82% versus 2.81% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 3.05% versus 3.04% eile
• Vase hind + 0.31% üleöö