Topline
Pärast Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli eelmisel reedel antud kulllikke kommentaare – kes ütles, et inflatsiooni alandamiseks koos käimasolevate intressimäärade tõstmisega kulub “mõnda aega” – hoiatavad eksperdid, et rahapoliitika ümberpööramiseni on veel pikk tee minna, mis tähendab järgnevatel kuudel aktsiaturu suuremat volatiilsust.
Analüütikud väidavad, et investorid olid Föderaalreservi poliitika suuna suhtes liiga rahulolevad.
Drew Angerer / Getty Images
Peamised faktid
Vaatamata muljetavaldavale rallile pärast turu madalpunkti juuni keskpaigas, ootavad aktsiad nüüd seda vältige kolmandat negatiivset nädalat järjest, kuna investorid muretsevad intressimäärade tõusu pikema perioodi ja Föderaalreservi karmima rahapoliitika pärast.
"Momentum on selgelt aeglustunud", nagu Powelli "veenev meeldetuletus" keskpangale ikka on palju rohkem tööd See oli tõend, et investorid on Föderaalreservi poliitika suuna suhtes liiga rahulolevad, ütleb Mark Hackett, Nationwide'i investeerimisuuringute juht.
Powell tegi selgeks, et "Fedi pööret niipea ei toimu," nõustub Oanda vanemanalüütik Edward Moya, kes ennustab "aktsiakapitali edasist nõrkust" keset kasvavaid "kahtlusi kõigi jaoks, kes ostsid aktsiaid selle kuu alguses".
Nomura USA vanemökonomisti Rob Denti märkuse kohaselt kohandab keskpank nüüd oma seisukohta, et pärast kiiret tõstmist selle aasta alguses intressimäärasid "sihipäraselt" "pikemalt kõrgemale" tõsta. .
"Jätkuva inflatsiooni tõttu on Föderaalreserv võtnud endale tee, mis jätab vähe ruumi pehmeks maandumiseks," nõustub ka Moody's Analyticsi vanemökonomist Martin Wurm.
RBC USA strateegiajuhi Lori Calvasina märkuse kohaselt ennustavad eksperdid ka laialdaselt, et investorid peaksid ootama kõrgendatud volatiilsust, millega kaasneb risk, et aktsiad võivad 2022. aastal nn ebaühtlastes turutingimustes uuesti oma juuni keskpaiga madalseisu uuesti testida.
Mida jälgida:
Turuootused viitavad nüüd laialdaselt järjekordsele 75 baaspunkti suurusele intressimäära tõstmisele Fedi järgmisel poliitilisel koosolekul septembris. Ligikaudu 75% kauplejatest hindab praegu CME Groupi andmete kohaselt kolmandat järjestikust 75 baaspunktilist tõusu, mitte väiksemat 50 baaspunktilist tõusu. Powelli kõne "mitte ainult ei nihutanud konsensuslikku panust septembri koosolekuks 0.75% peale, vaid hakkas ka 2023. aastal kõverat nihutama, võttes kasutusele "pikema kõrgema" kuju," juhib Hackett tähelepanu.
Peamine taust:
Nomura's Denti andmetel pööravad Föderaalreservi ametnikud tõenäoliselt suurt tähelepanu ajaloolistele andmetele, eriti kõrge inflatsiooni perioodile 1970. ja 1980. aastatel. Varasemad rahapoliitika karmistamise perioodid viitavad sellele, et keskpank ei "leevenda oma piiravat hoiakut enneaegselt" enne, kui inflatsioon on oluliselt langenud tagasi normaliseeritud tasemele, väidab ta. Kuna futuuriturud ennustavad intressimäärade tõusu ka 2023. aastaks, peaksid investorid olema teadlikud ka "karmimatest laenutingimustest", kuna kümne- ja kaheaastase riigikassa intressivahe on juuli algusest saadik inverteeritud, märgib Wurm. Ta märgib, et tootluskõvera inversioonid on eelnenud igale majanduslangusele alates 1955. aastast.
Lisalugemist:
Aktsiaturu müük jätkub, kuna investorid muretsevad kõrgemate intressimäärade pärast (Forbes)
Dow kukkus üle 600 punkti, sest eksperdid hoiatavad, et karuturu ralli on peatumas (Forbes)
Bank Of America hoiatab "õpiku" karuturu ralli eest, ennustades aktsiatele uusi madalseise (Forbes)
Allikas: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/29/market-experts-predict-further-volatility-as-fed-rate-hikes-leave-little-room-for-soft- maandumine/