Paljud investorid panustavad inflatsiooni tipptasemele. Siin on põhjus, miks endine riskifondijuht ütleb, et nad eksivad.

Enne kui Hiina tähelepanu keskpunkti sattus, olid suureks fookuseks pühadenädalavahetuse müügid, töökohad ja inflatsiooniandmed, mis peaksid sel nädalal ilmuma, ning Föderaalreservi juhi Jerome Powelli märkused.

Nüüd keerlevad muud küsimused. Kas Hiinaga seotud naftahinna langus toetab tippinflatsiooni teooriat? Ja kuidas on lood Hiina COVID-järgse majanduse taassünniga?

Meie peale päeva kõne, mis ütleb, et see on aega lühikesteks pikkadeks võlakirjadeks kleepuva toiduinflatsiooni tõttu – tänu Hiinale. See pärineb Russell Clarkilt, endiselt riskifondihaldurilt, kes on viimased 20 aastat keskendunud sellele turule, makro- ja lühikeseks müügile. 

Ta märgib, et investorid on kogunud iShares 20 years+ riigivõlakirjade ETFi.
TLT,
+ 0.67%,
likviidne börsil kaubeldav fond, mis ostab pika tähtajaga võlakirju, isegi kui USA inflatsioon kõigub 1970. aasta kõrgeimal tasemel.

"Põhjus, miks inimesed saavad bullish võlakirju, on minu arvates see, et tulukõver on ümber pööratud. Ja iga kord, kui see on juhtunud, on teil majanduslangus ja soovite aktsiatest välja tulla ja võlakirjadesse siseneda, " ütleb Clark. Tulukõvera inversioon toimub siis, kui pikaajalised intressimäärad langevad alla lühiajalised intressimäärad. 2- ja 10-aastase riigikassa tootluse inversioon on kõige järsem alates 1980. aastatest.

Vihjed võivad peituda Jaapani halvasti toimival võlakirjaturul. "See ei ole olnud ettenägelik mitte ainult USA võlakirjade intressimäärade langetamisel alates 1999. aastast, vaid ka 2020. aastal oli JGB turg ettenägelik andma märku tulevasest USA võlakirjade müügist," ütleb ta.

Ja see, mida Jaapan tõenäoliselt näeb, mida USA investoritel praegu ei ole, on Hiinast tingitud toiduinflatsioon. See on midagi, mida Fedil on raske ignoreerida, ütles ta.

Alates 1980. aastatest on toiduainete hinnad järgnenud toortoormehindadele kõrgemale. Kui Fed soovib seda vähendada, tõstab ta intressimäärasid. Näiteks maagaasi hinna langus
NG00,
-2.48%
aitaks leevendada põllumeeste väetisekulusid.

Clark juhib tähelepanu sellele, et Hiina on maailma suurim toiduainete importija, mille hinnad on palju kõrgemad kui USA-s

“Sealiha, mis on Hiinas enim tarbitav liha, on nüüd 3 korda kallim kui USA turg ja on viimasel ajal kahekordistunud. Kuna Jaapan on ka suur sealiha importija, siis võib-olla oli see põhjus, miks JGB turg müüdi maha enne USA-d,“ ütles ta.

Veiseliha on ka Hiina jaoks oluline import ja jah, hinnad on palju kõrgemad kui USA omad

„Sisuliselt ütlen ma, et Hiina ekspordib toiduainete inflatsiooni ülejäänud maailma ja ma ei näe sellel hetkel lõppu. Tundub, et JGBd nõustuvad – ja kui ma vaatan USA toidu tarbijahinnaindeksi väärtust logaritmiliselt, siis mõtlen pidevalt, et intressimäärad tõusevad, mitte langevad,” ütles Clark.

Ta näeb, et toiduainete inflatsioon näib üha enam linnastunud Hiina nõudmiste tõttu pigem ilmalik kui tsükliline. "Ilmalik toiduinflatsioon tähendab POLIITILIST survet kõrgematele intressimääradele. USA riigikassad tunduvad mulle lühikesed, nagu kõik on pikaks läinud,” ütles ta.

Turud

Aktsiate futuurid
ES00,
-0.64%

YM00,
-0.49%

NQ00,
-0.32%
langevad ja riigikassa tootlused
TMUBMUSD10Y,
3.674%

TMUBMUSD02Y,
4.438%
ja õli
CL.1,
-1.36%
ka langevad. Jaapani jeen
USDJPY,
-0.38%
näeb mõningaid turvapakkumisi. Hongkongi Hang Sengi indeks
HSI,
-1.57%
suletud 1.5%.

Täiendavate turuvärskenduste ning aktsiate, optsioonide ja krüptovarade kaubandusideede jaoks tellige MarketDiem Investor's Business Daily poolt.

Sumin

Hiina leevendas pärast seda mõningaid COVID-19 piiranguid protestid levisid suurematesse linnadesse pärast surmaga lõppenud kortermaja tulekahju lukustatud linnas. BBC reporter arreteeriti ja peksti. Samal ajal tähendavad sulgemised seda, et Hiina põllumehed on hävitades saaki, mida nad ei saa müüa.

Ja sarnased rahutused Hiina Zhengzhou Foxconnis
2317
-0.50%
tehasest eeldatakse tekitada puudujääki 6 miljonit õun
AAPL,
-1.80%
iPhone plussid sel aastal. Apple'i aktsiad on madalamad.

Pinduoduo aktsiad
PDD,
+ 15.16%
tõusevad Hiinas asuva mobiilituru järel hüppeliselt teatas, et kasum ja tulud ületasid.

MGM Resorts 
MGM,
-1.43%,
Las Vegase sands 
LVS,
+ 1.20%
ja Wynn Resorts 
WYNN,
+ 4.66%
on eelturul kõrgemad kui Aomen uuendasid esialgu oma kasiinolitsentse.

Musta reede veebimüük ületas rekordilise 9 miljardi dollari piiri, kuigi jaemüüjad ei võta midagi ette. See on nagu mingi ime, kui küberesmaspäev on ikka asi.

St Louis Fed president James Bullard teeb istuge MarketWatchi intervjuuks esmaspäeval, kell 12 ida. New Yorgi keskpanga president John Williams pöördub samal ajal New Yorgi majandusklubi poole. Föderaalreservi Powell kõneleb kolmapäeval koos mitme teise Föderaalreservi ametnikuga sel nädalal.

Kiire andmenädal algab teisipäeval koduhinnaindeksite ja tarbijate kindlustunde andmetega. SKP, oktoobri PCE hinnaindeks – Föderaalreservi eelistatud näitaja ja novembri tööhõiveandmed on samuti sel nädalal kraanil.

Parim veebist

"Ma usun, et majandus on maailma ajaloo suurim mull," hoiatab "Rikas isa, vaese isa Robert Kiyosaki.

Iraan nõudis, et USA oleks visati Katari MM-ilt välja.

Laboriuuring näitab järgmist COVID-i tüve saab olema surmavam.

Tikrid

Need olid MarketWatchi enimotsitud märgid kella 6 seisuga hommikul:

Juhuslik loeb

Hiina naine on missioonil, et külastada kõiki teisi üksikud eakad sugulased.

"Gaslighting" on Merriam Websteri oma aasta sõna. Ei päriselt.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga