Luksuslike elektrisõidukite tootjal Lucid näib olevat nõudluse probleem

Luksuslik elektrisõidukite valmistaja Kirgas näib olevat nõudluse probleem.

Ettevõte ütles selle ajal neljanda kvartali kasumiaruanne Kolmapäeval oli 28,000. veebruari seisuga oma Air-sedaanile "üle 21 34,000" broneeringu. See oli üllatus, arvestades, et ettevõte oli novembris taotlenud "üle XNUMX XNUMX" broneeringu ja tarninud vähem kui 2,000 sõidukit neljandal veerandil.

Veelgi üllatavam: Lucid ütles, et kavatseb 10,000. aastal ehitada vaid 14,000 2023–27,000 34,000 sõidukit, mis on palju vähem, kui umbes XNUMX XNUMX Wall Streeti analüütikut ootasid – ja kui umbes XNUMX XNUMX sõidukit aastas, mille ehitamiseks Lucidi tehas on rajatud.

Ettevõtte aktsiad on alates kolmapäevasest raportist müüdud ligi 17%.

Lucid seisis silmitsi konarliku teega Õhk tootmisse. Ettevõte kulutas suure osa 2022. aasta esimesest poolest skrambleerimine võtmekomponentide turvamiseks ja logistikaprobleemide lahtiharutamine. Nüüd, kus tootmine toimib enam-vähem sujuvalt, näib, et see seisab silmitsi uue probleemiga: piisavalt reservatsioone ei muudeta tellimusteks.

Tegevjuht Peter Rawlinson tunnistas seda tulukõne ajal, kui tuletas kuulajatele meelde, et reservatsioonid ei ole siduvad.

“Oleme tootmise lahendanud. See ei ole siin praegu väravate probleem, ”ütles Rawlinson. “Minu fookus on müügil. Ja siin on asi: meil on minu arvates maailma parim toode. … Liiga vähesed inimesed on teadlikud mitte ainult autost, vaid isegi ettevõttest.

Rawlinson ütles, et ta usub, et see on "täiesti lahendatav probleem" ja kavatseb 2023. aastal keskenduda "klientide teadlikkuse suurendamisele".

Rohkem turundust võib aidata. Kuid on selge, et nõudlus Lucidi sõidukite järele ei realiseeru nii kiiresti, kui ettevõte eeldas, mis tekitab investoritele raskeid küsimusi.

Esiteks, kui suur on Lucidi potentsiaalne turg? Iga hinnang selle kohta, kui palju Lucid võiks kasvada, peab algama "adresseeritava turu koguturu" hinnanguga ja tundub, et ettevõtte hinnangud sellel alal võisid olla liiga roosilised, arvestades, et tema tehas on seatud tootma palju rohkem sõidukeid kui see ehitab praegu.

Autotehase juhtimine tunduvalt alla võimsuse ei ole just kasumlikkuse tee, nagu tunnistas finantsjuht Sherry House Lucidi tulukõne ajal.

"Kuna toodame sõidukeid väikestes kogustes suuremate mahtude jaoks mõeldud tootmisliinidel, on meil ja ka edaspidi kogeme tööjõu- ja üldkuludega seotud negatiivset brutokasumit," ütles House.

See viib teise, seotud küsimuseni: kui kaua peab Lucid oma tehast kahjumiga töötama? Või teisiti öeldes, kui kaua kulub Lucidil aega, et jõuda kasumlikkuseni – ja kui palju raha peab ta seniajani koguma?

Bank of America analüütik John Murphy on Lucidi suhtes pikka aega olnud tõusuteel, kuid Lucidi kasumiaruandele järgnenud teates investoritele kärpis ta panga reitingut aktsiate hoidmiseks, mitte osta. Murphy kirjutas, et ta arvab nüüd, et Lucid ei purune isegi enne 2027. aastat ja et ettevõte peab kaasama rohkem kapitali varem, kui ta varem eeldas.

Hea uudis on see, et Lucidil on sügavalt taskukohane investor. Saudi Araabia riiklik investeerimisfond omab umbes 62% Lucidist ja on näidanud – viimati detsembris, kui see investeeris täiendavalt 915 miljonit dollarit — et ta on endiselt nõus ettevõtet rahastama. Senikaua, kuni tal on Saudi Araabia fondi toetus, peaks Lucid olema võimeline jätkama.

Kuid tee kasumlikkuseni – ja Lucidi investorite suure palgapäevani – on nüüd pikem.