Madalamad hinnangud, sulgemised, investeerimispaus. Mida peab asutaja tegema? Kaaluvad kaheksa investorit

See artikkel on kirjutatud koostöös Taylor McAuliffe'iga, teadlase ja kirjanikuga Kõrguse kiirendi, mittetulunduslik innovatsioonikeskus ja äriinkubaator, mis pakub programme, mis aitavad asutajatel kasvada ja laieneda.

Investeerimishullus, mille tunnistajaks me kõik 2021. aasta sügisel nägime, on ootamatult soiku jäänud. Riskikapitali ökosüsteemi läbinud mull on lõpuks lõhkenud ja asjatundjad süüdistavad majandusšokke nagu pandeemia, mis peatas tarneahela ja tekitas kõrge tööpuuduse. SIIS järgnes sissetung Ukrainasse, mis piiras veelgi juurdepääsu toorainetele, õhutades toidu- ja kütusehindade tõusu. Sellest tulenev inflatsioon, tarbijate vähenev kindlustunne ja kõrgem kapitali hind on pannud kunagise bullish investori oma portfelli ja kulustrateegia ümber hindama. Selle kõigile tasuta lahenduse tulemusel on idufirmade arv vähenenud või sulgege oma uksedja rahastuse tagamise lootuses olge madalamad.

Paljud idufirmade asutajad on meilt kui investoritelt ja kiirendajatelt küsinud, kuidas selle majanduslangusega toime tulla. Koostasime nimekirja USA ja Kanada kogenud investoritest, et anda edasi oma vaatenurki turu olukorra kohta ja selle kohta, mida see tähendab hindamiste, ressursside jaotamise ja raha kogumise jaoks sellel ebakindlal perioodil.

Alustasime lihtsa küsimusega: miks peaksid asutajad sellele allakäivale majandusele tähelepanu pöörama?

Investorid nõustuvad: käitumine peab muutuma. Asutajad peavad säästma kapitali ja lennurada.

Asutajatel on kohustus märgata muutuva majanduskeskkonna signaale. Valitsev majanduslangus annab paljudel juhtudel märku, et asutajad ei saa loota tavapärasele äritegevusele, nagu see on olnud viimase 12–24 kuu jooksul. Raha on kitsam ja investorid on valivamad. Kui aga asutajad hoiavad silmad lahti, on suurepärane võimalus muuta äristrateegiaid ja teha kaalutletud otsuseid selle kohta, kuidas ressursse kasutada ja prioritiseerida ning teisele poolele tulla. Uurisime investoritelt, miks on sel kriitilisel ajal kriitilise tähtsusega tähelepanu pööramine ja mida see nende jaoks tegelikult tähendab.

Jessica Peltz-Zatulove, Hannah Gray VC asutajapartner ja Women in VC kaasasutaja, väidab, et majanduslangusele ja selle mõjule rahastamisele tähelepanu pööramine on ellujäämiseks ülioluline:

„Ebakindluse hetkedel peaks asutajate eesmärk olema raja pikendamine, et anda endale ja ettevõttele võimalikult palju valikuvõimalusi. Väga raske on teha paindlikke äriotsuseid, kui raha on alles vaid kolm kuud, ja siis on teil võimalik uuesti raha tõsta, kui teil pole piisavalt jõudu. Isegi kui teil on veel 12–15 kuud maandumisrada, olge aktiivne ja asuge kohe kapitali säästma.

Peltz-Zatulove kutsub asutajaid üles astuma esimest sammu selle tormi ületamiseks, tunnistades, et viimase 12–24 kuu jooksul nähtud äristrateegiad ja -käitumine ei tööta enam nii, nagu nad on olnud. Selle vajaduse teadvustamine nende plaani ja taktika muutmiseks on vajalik idufirma ellujäämiseks:

„Asutajad peavad strateegiliselt mõtlema, kus nad saavad eelarvet kärpida – see võib olla kerge koondamine, asutajate palgad, turunduskulud, värbamisplaanide peatamine jne, et raja pikendada. See on uus viis ettevõtte juhtimiseks, mis tõenäoliselt nõuab käitumise muutmist. See on väga erinev mõtteviis, kui paljud asutajad on viimase 12–24 kuu jooksul harjunud. See on arusaam, et tõenäoliselt ei ole kapitali uuesti kaasamine nii lihtne – see tähendab, et töötate sellega, mis teil on, ja keskendute kliendile, et leida toode/turu sobivus.

Samamoodi hoiatab Preference Capitali asutaja ja juhtivpartner Andrew Opala asutajaid, et muutuv keskkond tähendab, et rahastamisallikad hakkavad nappima ja raha koguda soovivad inimesed peavad valmistuma soovimatute uudistega kohtumiseks:

"Probleemiks on see, et neil puudub juurdepääs likviidsusele. Ja nad [investorid] muutuvad ettevõtetele raha andes väga valivaks. Seega on hea võimalus, kui ilmute kohale ja küsite raha... te ei saa oma raha. Ja see ei juhtu nii, et te ei saa natukene raha, te ei saa oma raha. Periood."

Kuigi selle languse kestust ja selle eelseisvaid mõjusid saab ette näha vaid nii mõndagi, on nendel aegadel navigeerimine idufirmade ellujäämiseks ülioluline. Kui asutajad on aktsepteerinud, et keskkond muutub, saavad nad seejärel vaadata, kuidas end selle aja jooksul realistlikult väärtustada, ressursse eraldada ja investoritele silma paista. Gayatri Sarkar, Advaita Capitali asutaja, ettevõte, mis investeerib kasvufaasis tehnoloogilistesse idufirmadesse ja keskendub mitmekesisuse tähistamisele ning naiste ja erinevate perearstide ja LP-de häälte eest seismisele, annab nõu selle majanduslanguse tuleviku ja mõtteviisi kohta, mida asutajad peaksid. adopteerida:

"Tänast olukorda mõjutavad mitmed agitaatorid: ülemaailmne pandeemia ja Venemaa-Ukraina sõda. Paljud halvad näitlejad on lihtsat ja madala intressiga raha ära kasutanud. Sel ajal, kui Fed kontrollib praegu inflatsiooni, on paljud suured riskifondid ja avalik-õiguslikud turuinvestorid, kes olid kogunenud kasvufaasi, liikunud varajasesse faasi või lahkunud riskikapitali varaklassidest täielikult. Kuna majanduslangus koputab uksele, kasutavad paljud LP-d ja investorid konservatiivset lähenemisviisi kõrge riskiga ja kõrge tootlusega varade jaotamisel. Usun, et see mõjutab otseselt nii esilekerkivaid juhte kui ka idufirmasid, mis on turul järgmise paari kuu jooksul suurendamas. Kuigi ma isiklikult ei usu, et oleme 2000. aasta ajastus, kuna tehnoloogia-idufirmade väärtuse loomine on toonud skaleeritavaid lahendusi. Turu ajastamine on loll ülesanne, kuid siin püüame riskile ligi pääseda. Minu soovitus idufirmadele oleks algusest peale oma ärivõimaluste piires üles ehitada habras protsess, et valmistuda sektoripõhiseks languseks või suureks globaalseks majanduslanguseks. Raha on kuningas ja nüüd keskendutakse suure tulu toomisele kui kasvupedaali kiirendamisele suure läbipõlemismääraga. Suure võimendusega toote loomine ilma raha teenimise võimaluseta ja suurema loobumismääraga panustab selgelt kindlusele. Ebakindla kasvu tootearhitektuuri võtmeelement on agiilne toode, millel on tugev koostalitlusvõime ja paljutõotav turg, mis sobib teie detsentraliseeritud kogukonnaga.

AEGLUSTAMISED TÄHENDAVAD HINDAMISE ÜMBERHINDAMIST

See praegune turg on julgustanud investeerimisringkondi korrigeerima hindu, mis on paljudel juhtudel reaalsuse peatanud. Ülepaisutatud hinnangud, näiliselt lõputu rahaallikas ja riskikapitali kulutamise hullus – kõik olid ette määratud lõppema.

Sarkar selgitab, mis selle languseni viis:

"Nägime, kuidas COVID pani meie tarneahelale igas mõttes stressitesti, nagu toit ja meditsiinitarbed. Samuti paneb see stressitesti sotsiaalmajanduslikule võimsusele ja stressitesti inimeste emotsioonidele isolatsioonist töötuseni. Kerge majanduslangus tekkis järsu langusena ja järsu tõusuna valitsuse stiimuli tõttu. See ergutav efekt tõi tasuta raha, mis tuli süsteemi, mis aitas kulutada. Ja see jõudis süsteemi kõikidesse eri kihtidesse... mis võimaldas rohkem investeerida tehnoloogiasse, mõjutades inimesi rohkem tõstma ja oma ettevõtte väärtust tõstma.

Sarkar on kirjeldanud sellest tulenevat vaba raha liikumist, mis nägi ette, et ettevõtted tõstsid iga kuue kuu tagant ja palju kõrgemaid hindamisi põhjendamatumate intressimääradega. Mida see tähendab?

“Oli aeg, mil ükssarvikuid kutsuti ükssarvikuteks, sest neid vaevu leiti. Nüüd on neid kõikjal. Niisiis, kõik juhivad ükssarvikut! Kus on nüüd vastutus?"

Oodata on allakäike, nii et looge hea ettevõte, maandage riske, arvestage loodava väärtusega ja teie olete see koor, kes tõuseb tippu.

Peltz-Zatulove, samuti naiste VC kaasasutaja, kutsub asutajaid üles mõtlema kahte malekäiku ette:

„Riskikapital ja äriplaneerimine ei tähenda ainult mõtlemist sellele, millist hinda saan ma täna kasvatada, vaid ka seda, millist väärtust saan selle 2-4-kuulise perioodi jooksul 12x või 18x tõsta. Asutajad peaksid mõtlema sellele, milline on minu jaoks sobiv hindamine, mis põhineb valdkonnateadmistel, klienditorustikul, turuvõimalustel ja äritegevusel, milleks ettevõte on võimeline kasvama ja ületama. Lisaks. see on meeles pidada hindamist, millega nad on rahul, pidades silmas lahjendust, mida nad peavad võtma.

Neeraj Jain, MATR Venturesi peapartner, idufondi, mis investeerib alahinnatud asutajatesse: naistesse, mustanahalistesse, põlisrahvastesse, värvilistesse (BIPoC), LGBTQ2S-i ja neuro-mitmekestesse kogukondadesse, nõustub, et riskiisu väheneb. Eelmise aasta ülespuhutud hinnangud tähendavad loomulikult seda, et tehingutesse siseneda püüdvate riskikapitaliettevõtete konkurents on väiksem. Tema nõuanne on sama, olenemata sellest, kas tegemist on tõusva või langusega,

"Ehitage üles hea ettevõte. Keskenduge ilmselgetele asjadele: tulud, kulud, meeskond... milline IP teil on? Kas te häirite turgu? Ma arvan, et üks asi, mis muutub, on see, et raha on veidi raskem hankida, nii et nüüd peate näitama rohkem veojõudu kui varem... see on tegelikult paketis: millist tegelikku väärtust te loote? Ja see peab olema tõsi."

Julianne Zimmerman, Reinventure Captiali tegevdirektor, mis investeerib USA-s asuvatesse ettevõtetesse, mida juhivad ja kontrollivad BIPoC ja/või igasuguse identiteediga naissoost asutajad, ütleb, et asutajad peaksid vähem mõtlema hindamistele ja keskenduma ettevõtte suunale, kuidas nad tegutsevad. on juurdepääs kapitalile ja kõige sobivamatele tingimustele, mis järgivad nende eesmärke:

„Mina julgustan asutajaid alati tegema, on mõelda ette kogu kapitalile, mida ootate kaasata: omakapital, võlakapital, mis tahes kapital, mida kavatsete oma eesmärkide saavutamiseks koguda. Ja siis mõelge, kuidas soovite ettevõtet igal sellisel etapil positsioneerida nii, et sissevõetav kapital suunaks teid tõesti parimale võimalikule trajektoorile mitte ainult järgmise verstaposti jaoks, vaid ka selle lõppeesmärgi poole.

Danielle Graham, Phoenix Fire juhtivpartner ja naistele tehnoloogiavaldkonnas keskenduva inglifondi ja võrgustiku The Firehood kaasasutaja, rõhutab vajadust asutajate järele, kes peavad kapitali sihtima.

„Üks positiivne külg on see, et inimesed, kes soovivad oma kapitali reinvesteerida alternatiivsetesse varadesse, on rohkem motiveeritud osalema, kui neil on juurdepääs suure potentsiaaliga idufirmadele. Kui inimesed muutuvad riskikartlikuks, kasutavad nad majanduslangust ettekäändena mitte osaleda ja võtavad selle riski võimaliku tõusu nimel, samas kui intelligentne investor osaleks selles.

Asutaja jaoks märgib Graham, et nad peavad olema avatud uutele kaalutlustele praegu, kui lahjendus on suurem probleem, kui asutajad koguvad vähem kapitali.

"See toob ilmselgelt kaasa rohkem järelfinantseerimisstrateegiaid, mis tähendab oma kapitali säästmist, rahavoogude haldamist, töötajate palkamise piiramist ja töötajate kindlustunde andmist selle languse ajal. Jälgige kulutusi ja andke endale võimalikult palju maandumisrada, sest peate selle rahastamise nappuse tõttu ellu jääma.

Shirley Speakman, Cleantechile keskenduva mõjuinvesteeringute ettevõtte Cycle Capital vanempartner, kirjeldab, et riskikapitali soov panna kapital uutesse üksustesse tööle hakkab kahanema, kuna nad peavad keskenduma oma olemasolevate portfellide tervisele. Asutajate jaoks on ellujäämise võti riskide maandamine ja sularahahaldus:

"Tehke nii palju kui võimalik, et sellega seotud riske maandada, seega veenduge, et teil oleks tulu, et teil oleks pikemaajalised lepingud, et saaksite ettevõttega teha kõike, mida saate, et peate andma potentsiaalsele investorile rohkem kindlustunnet. risk on kontrolli all. Ja hallake oma rahavoogusid nii, nagu homset poleks – omage tugevat kontrolli oma rahaprognoosi üle. Saate aru, millal tulu hilineb, ja selle mõju võlgadele ja üldisele rahavoogudele. Tea, millised hoovad sind seekord läbi tõmbavad. Inimesed kuulevad seda ja nad ütlevad sageli: "Olgu, siis ma pean [töötajaid] vähendama." Sa ei saa luud lõigata, sest kaotad taastumise ajal jäseme, seega on oluline olla oma rahaga mõistlik ja ettevaatlik.

Preference VC Opala märkis, et kuigi allakäigud võivad praegu olla vältimatud, on võti tagada, et teie ring on alati parem kui viimane; teie väärtus on kõrgem ja teil on hea!

"Airbnb-l oli turu languse ajal langus ja nad purustasid omandiõiguse. Nüüd läheb neil hästi! Asutajad ei taha riskida kõigega, mis paneb ettevõtte alla käima, sest nad hindasid seda liiga kõrgelt, arvates, et kavatsevad selle läbi teha. Pole probleemi, kui lisada oma hindamisse põrkmehhanisme, mis võimaldavad asutajatel investori aktsiaid tagasi saada, kui nad jõuavad konkreetsete hindamise verstapostideni."

Kõik nõustuvad, et sularaha on kuningas. Jain, MATR Ventures, rõhutab keskendumist tulude suurendamisele: "Kas saate midagi käivitada veidi varem, kui algselt kavatsesite? Kas saate oma hinna tõstmiseks pakkuda premium-versiooni? Sarkar lisab, et kui saate suurest kapitalisüstist kasu, peate keskenduma suurepäraste tegevusvalikute tegemisele, vähendades samal ajal põlemiskiirust ja säilitades neto dollari.

MATR Venturesi peapartner Alaric Aloor tunnustab samutierakordselt punnis” hinnangud viimastel aastatel. See langus on tema jaoks kokkutõmbumine, kus raha ei ole enam lihtne hankida. See periood on arvestus ja ta usub, etkoor tõuseb ülespoole. "

"Selles kahanevas majanduses raha teeniva asutaja jaoks on oluline potentsiaalsete rahastajate poole pöördudes näidata neile kõigi oma ressursside summat… rääkida oma intellektuaalsest kapitalist, tehnoloogiast, oma brändi väärtusest ja rahalistest varadest, mida lauale tood. Ja kuna hinnangu määramiseks pole universaalset üldtunnustatud valemit, peame alustama summast, millega võiksite väljuda, võttes arvesse eeldatavat investeeringutasuvust, asutaja investeeritavat summat ja aktsiate omamise protsenti, mida soovime. pidada asutajatega läbirääkimisi, et jõuda selle rahalise eelhinnanguni.

AEG RIhmade pingutamiseks ja RESSUSSIDE JAOTAMISE STRATEEGIliseks olemiseks

Aeglustumine ei tähenda tingimata, et investor muudaks oma investeerimisstrateegiat. Tegelikult võib see olla hea aeg investeerimiseks. Asutajad peaksid jääma klientide kinnisideeks.

Reinventure Capitali esindaja Zimmerman väidab, et praegune keskkond ei ole muutnud nende investeerimisviisi:

„Reinventure jõudis sellesse langusesse investeerimisstrateegiaga, mis oli enamiku meie riskikapitali kaaslastega juba sisuliselt ortogonaalne. Investeerime eranditult USA-s asuvatesse ettevõtetesse, mida juhivad ja kontrollivad BIPoC ja/või naissoost asutajad ning mis on valmis kasumlikult kasvama. Seega võtame juba väga erineva seisukoha oma võimaluste tuvastamisel, kuidas me mõtleme väärtusele ja riskile ning kuidas tuvastame paljutõotavaid asutajameeskondi ja nende ettevõtteid. Ja me ei muuda oma strateegiat, kriteeriume, lähenemisviisi ega metoodikat vastusena majanduse muutustele. Me uurime asutajatega nende vastavaid turutingimusi ja räägime nendega sellest, kuidas nad mõtlevad oma klientidele, tarnijatele ja strateegilistele partneritele ning kuidas nad mõtlevad nende võrgustike tervisele ja elujõulisusele, sest ükski ettevõte ei seisa üksi."

Jain, MATR Ventures, ei näe seda aega investeerimiskriteeriumide muutmisena.

„See langus oli ootuspärane ja majandus taastub uuesti. Me ei tohiks paanikasse sattuda, sest see on meie majandussüsteemi normaalne käik. See ei tähenda ka seda, et riskikapitaliettevõtted ei investeeri – selle asemel võivad nad tehinguid lihtsalt põhjalikumalt vaadata. Aga ma vaatan ikka samu kriteeriume: olgu selleks veojõud, hea äriplaan ja ärimudel, meeskond – kõik need asjad on minu jaoks olulised. Ja latt võib olla rahastamise saamiseks veidi kõrgem... Investorina tunnen aga, et võib olla rohkem võimalusi näha tehinguid, mis võidi ahmida enne, kui mul oli võimalus neid näha.

Opala, nagu Zimmerman, illustreerib kliendi tähtsust, mis on osa Preference Capitali investeerimistööst:

„Ainus asi, mis meiega [Preference Capitalis] muutuks, on asutaja kliendi suhtes kriitiline suhtumine. Seega, kui investeerimisobjekt ütleb: "Mul on see suurepärane klient", küsisime tema nime, vaatasime LinkedInist ja see oli meile piisavalt hea. Nüüd uurime rohkem. Üks meie perearst lendab Kentuckysse, et intervjueerida ühe meie investeerimisobjekti klienti. Nii olemegi mures, sest maksame 2000-dollarise lennukisõidu eest, et säästa 500 XNUMX dollarit ja teha halb otsus. Seega oleme kliendiloo suhtes äärmiselt kriitilised, sest peab olema selgelt määratletud segment, mida saame mõõta ja sellele numbri panna. Võin minna LinkedIni, et teada saada, kui palju neid "peamisi innovatsioonirolle" on, et jõuda turu suuruseni ja uurida ettevõtte tulusid, mida nad sellelt turult igal aastal toovad. Seega jälgime ettevõtteid valides, et intervjueerime kliente, mida nad lubasid lauale tuua, on reaalne.

Eelseemneinvestor Peltz-Zatulove peab seda aega parimaks ajaks investeerimiseks. Sarnaselt Opalaga on turuga vastavusse viimine ülioluline.

„See on siis, kui loovus on kõigi aegade kõrgeimal tasemel. See on siis, kui hakkate nägema väljakutseid ja vastupanuvõime realiseerub mitme uue asutaja jaoks, kes alustavad ettevõtet. Me ei aeglusta oma investeerimistempot. Ootame põnevusega, et hinnangud jõuavad seemneeelses etapis reaalsusesse, mis on turu jaoks tervislik korrektsioon. Kahjuks on mitmed liiga kiiresti kasutusele võetud fondid tõenäoliselt koos portfellidega, mis on tugevalt ülehinnatud. Meie jaoks jätkame distsiplineerimist hindamisel ja paneme veelgi suuremat rõhku meeskonnale. Asutajameeskond peab olema krapsakas, avatud mõtlemisega ja olema turuõpilane, kellel on kinnisidee kliendi suhtes.

Oleme olnud tunnistajaks tehnoloogilisele turule, kus on paanika, koondamised ja seiskamised. Asutajad peaksid kriisist läbi viima empaatia ja vastutustundega ning loobuma idufirmade mentaliteedist "tulge kiiresti, palkage rasva".

Sarkar Advaita Capitalist mõistab, et asutajate nahas kõndimine, kes peavad tegema kriitilisi otsuseid, mis mõjutavad meeskonda ja ettevõtte kasvu, ei ole kadestusväärne positsioon:

„Asutajad, eriti suure ebakindluse ajal, peavad olema vastutustundlikud ja empaatilised – mõistma, et nende töötajad võivad olla nende perede toitjad. Jällegi, idufirmade maailmas, kus vallandate kiiresti ja palkate paksu, on stabiilsuse ootus vähem tõenäoline. Raske on olla asutaja, kes peab langetama seda tüüpi otsuseid majanduslangusest tingitud majanduse ajal või siis, kui oleme oma lõpptulemusega väga seotud. Seda on huvitav jälgida, kuid ma loodan, et paljud asutajad kalduvad langetama tippjuhtide ja töötajate palkasid, et vältida koondamisi, juhtides samal ajal sisulist mõju ja tootepõhist kasvu.

Aloori, GP MATR Venturesi ja 9-aastase 19 töötajaga ettevõtte Archon Security tegevjuhi jaoks on inimkapital isegi majanduslanguse ajal ettevõtte jaoks kõige olulisem. Ta vihjab sellele "Tuletage kiiresti, palkage rasv” mentaliteeti tutvustas Sarkar:

„Kui räägin idufirmadega, keda nõustan ja nad soovivad palgata, ütlen neile, et nad otsiksid kultuurilist sobivust. Veelgi olulisem on see, kas suudate pakkuda sellele palgatavale inimesele jätkusuutlikke töövõimalusi pikaajaliseks kasvuks. Ma ei räägi ühest või kahest aastast, vaid 5-10 aastast, sest kui asutaja ja tegevjuht, kui see on teie nägemus, siis hakkate tooma õigeid tükke, et need sobiksid, MITTE sellepärast, et saite raha. Ma soovitan seda mitte teha, sest see on halb kasvumudel ilma tegelikku müüki tegemata... Seega, kui ma idufirmade asutajatele palkamise osas nõu annan, siis tuleb vältida koondamisi, mida me praegu kogu tööstusharus kohtame, st plahvatuslikku palkamist, mida ettevõtted on teinud, ilma et see oleks pikas perspektiivis vaadates. Kui olete ettevõte, mis tahab olla stabiilne ja pikas mängus peavad teil olema jätkusuutlikud värbamisprotsessid ja -tavad. Ilma selleta, mida kiiremini sa tõused, seda kiiremini tuled alla.

Graham, Phoenix Fire, illustreerib asutajate jaoks, kui oluline on põhitegevuste vastavusse viimine põhiliste verstapostidega, kuid mis veelgi olulisem, tõhusalt läbirääkimisi pidada, kui nad saavutavad need verstapostid:

"Ole kokkuhoidlik. Olge keskendunud hoolimata sellest, kui uskumatu teie toode on. Hallake oma tegevusi nende verstapostide saavutamiseks, kasutades ära varajased võimalused, mida investorid ootavad järgmises voorus. Ettevõtetel, kellel läheb hästi, rahastatakse ka edaspidi. Turul on veel kapitali. See aitab neid ettevõtteid 2–4-kordse tootlusega edasi viia, enne kui varasemad investorid või tavalised aktsionärid midagi saavad, nii et nad ei taha olla selle kose põhjas, kui teil on tugevad likvideerimiseelistused. Peate selle hoova üle läbi rääkima ning oma tehingutingimuste ja õiguste nimel kõvemini võitlema. Kui teil läheb hästi, olete tooteturul sobiv ja saavutate oma verstapostid, siis peaksite vähem muretsema, sest ehitate elujõulist ettevõtet.

Samamoodi määratleb Peltz-Zatulove Hannah Gray VC-st empaatiavajaduse reaalsuse annusega.

„Ootaks asutajameeskonnalt järgmise 18 kuu KPI-d ja verstapostid uuesti määratlema. Veenduge, et teil oleks selge ettekujutus sellest, mida peate nende verstapostide saavutamiseks tegema. Mõelge värske pilguga eelarvele ja meeskonnale, mida vajate nende eesmärkide saavutamiseks ja eelseisvale teele.

Speakman, Cycle Capital, väljendab läbipaistvuse tähtsust, kui asutaja suhtleb töötajatega.

"Kui proovite asju töötajate eest varjata või seda silme ette jätta, näevad inimesed sellest läbi. Ja paratamatult, kui peate kapitali kaasama ja peate oma väärtust vähendama, hirmutab see töötajaid ja tekitab arusaama, et ettevõte on vähem väärt või läheb allakäiguspiraali. Nii et jällegi on sularaha haldamine ilma luude lõikamiseta oluline osa töötajate kindlustunde andmisest, et saate meie ees ootava aja jooksul hakkama.

Reinventure Capital Zimmerman nõustub selle valitseva seisukohaga range rahahalduse kohta:

"Asutajatele, kes saavad muuta toote- või teenusepakkumisi, et saaksite teenida tulusid, mis ületavad kulusid, kui te pole olnud, või viia oma tulud vähemalt vastavusse teie kuludega, kui te pole olnud, olen kindlalt julgustada teid seda tegema. Seega, kui olete kõvasti, kõvasti, kõvasti põletanud ja olete mures oma otsustusvõime säilitamise pärast, keskenduge oma tulude ja kuludega vastavusse viimisele. See võib tähendada põletuskiiruse vähendamist. Kuid see võib tähendada uute toodete või teenuste pakkumist või uute tasandite pakkumist või uute vahendite pakkumist või isegi uute klientideni jõudmist, et teie toote või teenusega suhelda – teie kliendibaasi tugevdamine tõotab paremini vastupanuvõimet ja tuleviku kasvuvõimalusi kui lihtsalt kärpimist. Asutajate jaoks, kes juba tegutsevad nulltasemel või sellest kõrgemal, võiksin öelda, et nad töötavad selle nimel, et mõista täpselt, mis on teie kasumlikkuse tegurid, ja kahekordistada neid.

Jain, MATR Ventures, rõhutab meeskonna olulisust:

"Need peaksid kaasama meeskonna ja planeerimise. Kuidas kavatseme raha säästa? Meeskonna kaasamine sellesse on oluline. Sa ei taha hirmu tekitada. Kindlasti ei taha te, et teie head inimesed lahkuksid. Nad peavad olema kindlad, et teil on õige plaan.

MÖÖVIKUS PAANIKA JA EBAKSINDLUS: INVESTORID JULGUSTAVAD SILMA ERISTUMIST

Paljud asutajad küsivad: "Kui mures ma tegelikult peaksin olema?" Majanduslangus ei tähenda, et peaksime paanikasse sattuma. Pöörake tähelepanu turule, jäädes samal ajal oma kulutustega ettevaatlikuks.

Majanduslangus on kahtlemata kaasa toonud paanika- ja ebakindlustunde; investorite sõnul on aga viise, kuidas vastu pidada. Speakman tunnistab, et asutajad peaksid olema teadlikud, kui raskemaks see langus tekitab nende võimele luua ja säilitada edukat ettevõtet, kuid jätkab, öeldes, et see raskus ei muuda edu võimatuks. Selle asemel, kui asutajad saavad majanduslangusest kasu lõigata ja investoritele silma paista, on nad osa koorest, mis tõuseb tippu:

"Nappus paneb keskenduma. Kui suudate keskenduda kliendile, oma sularahahaldusele ja projektidele, mis tuleb ära teha, aitab see teil silma paista."

Sarkar, Advaita Capital, usub, et asutajad peaksid muutuvate majandusmaastikega kaasneva teadmatuse pärast muretsema. Me pole veel näinud, kui kaugele see langus ulatub ja "Võitlemine tundmatuga võib asutajate jaoks olla äärmiselt keeruline." Tema nõuanne on võtta see mure ette ja kasutada seda valikute tegemiseks, mis viivad optimeeritud, tõhusama ja paremini ühendatud ettevõtteni.

Peltz-Zatulove on optimistlik ja soovitab, et sel ajal, kui teie asutajana demonstreerite peamisi iseloomuomadusi ja asute oma ettevõttele täielikult juhtima, pole põhjust paanitseda, sest head asutajad saavad alati raha:

"Olles tõeliselt krapsakas, krapsakas ja vastupidav, [on] praegu parimad omadused."

„Asutajad, kes demonstreerivad kasvavat turuvõimalust ja valupunkti, saavutavad toote verstapostid toote edukaks tarnimiseks, loovad/värbavad tugeva meeskonna, loovad kultuuri ja inspireerivad inimesi enda ümber – selleks on alati kapitali.”

Jain, MATR Ventures ja Zimmerman, Reinventure Capital, soovitavad asutajatel mitte paanikasse sattuda:

"Üldiselt ei tohiks inimesed paanikasse sattuda. Samamoodi, teate, ma arvan, et kui on head ajad, ei ole alati õige aeg lihtsalt uluväravad avada ja kogu oma raha ära kulutada. Seega, kui olete oma ettevõttes ettevaatlik olnud, pole paanikaks põhjust,“ ütleb Jain.

Zimmerman lisab, et kuigi muutuvale majandusmaastikule tähelepanu pööramine on vastutus, mida peab lihvima asutaja/juht, sama oluline on mitte unustada oma ettevõtte muid tegevuskontekste. Hüperkeskendumine majanduslanguse ohjamisele ei anna midagi:

„Majandus või turud moodustavad teie ettevõtte tegevuskonteksti ühe osa – olulise osa, kuid ühe osa. Arvan, et asutaja-tegevjuht, kes ei arvesta üldse turgude ja majandusega, on läbi kukkumas: te ei tegutse enam vastutustundliku, kaalutletud asutaja tegevjuhina. Siiski arvan ka, et asutaja-tegevjuht, kes on keskendunud majandusele ja turgudele, tõmmatakse ka tegutseva ettevõtte juhtimisest kõrvale.

Kas valmistute majanduslanguse ajal investeeringuid suurendama? Investorid kutsuvad asutajaid üles keskenduma lugude jutustamisele, müüma narratiive, mida numbrid ei suuda, ja valmistuma vastama rasketele küsimustele.

Majanduslangus on andnud asutajatele märku vajadusest luua tulevikuvõimalusi ning suurendada paindlikkust äristrateegiates ja -käitumises, sealhulgas viisides, kuidas nad valmistuvad investeeringute suurendamiseks. Palusime investoritel anda asutajatele parimaid näpunäiteid selle aja jooksul investeeringute suurendamiseks.

Aloor MATR-ist on kirjeldanud mõjuva loo rääkimise ja investoritega ühenduse loomise tähtsust, eriti kui raha on vähe. Aloor ütleb, et lugude jutustamine on olnud ja jääb ka edaspidi eduka stardikõne keskmesse:

„Lugu loeb, oluline on side oma investoritega. Kas proovite panna neid mõistma, mis tegi teist asutaja? Mis ajendas teid seda teekonda alustama? Siin on eriti oluline rahastajatega ühenduse loomine.

Graham, Phoenix Fire ja The Firehood, tunnistab seda ütlust, et jutuvestmise narratiivid toovad teile kohti, kus numbreid alati ei saa. Ta kutsub asutajaid üles pingutama täiendavalt ja suurendama suhtlust investoritega.

"Sa pead tõesti olema tõeline juht. See avaldab survet emotsionaalsele intelligentsusele ja tõelisele juhtimisele. Jutustavate narratiivide, piltide, piltide ja visuaalide, ikoonide ja diagrammide kasutamine potentsiaalsele investorile oma loo tõhusaks esiletõstmiseks võib müüa palju suurema loo, kui praegu on numbrid.

Kuid asutajate sammud on vaid pool võrrandist. Kuna fondid pole nii ligipääsetavad kui kunagi varem, esitavad investorid raskeid küsimusi ja asutajate vastused hakkavad eristama neid, kes paistavad silma nendest, kes seda ei tee. Sarkar, Advaita Capital, teatab, et on näinud palju asutajaid, kes pole valmis küsimustele tõhusalt vastama, mis näitab arvutuste ja kodutööde puudumist. Ta toob näiteid küsimustest, millele investorid ei ole tavaliselt valmis vastama:

„Nad ei ole valmis sellisteks küsimusteks, mida investorid esitavad, näiteks, milline on teie operatsioonirisk, milline on teie loobumismäär, milline on teie LTV: CAC? Mis on teie kasv, 5x 10x? Mis on teie puhastulu, CAGR? Mis on teie põletusmäär? Mis on koguturg segmentide kaupa?

Vähemusrahvuste asutajate jaoks, kellel pole ajalooliselt olnud samaväärset juurdepääsu rahastamisele, võib majanduslangus kujutada endast suuremat väljakutset. Teadke, kellele tutvustate, ja looge toetav võrgustik.

Naissoost ja rassiseerunud asutajate olukord on selle majanduslanguse ajal keerulisem kui enamik. Naissoost ja BIPoC asutajatel on niigi piiratud juurdepääs rahastamisele, et nad suudavad teiste seas silma paista ja ellu jääda.

MATR Venturesi esindaja Aloor ütleb, et rahastajate valimine on eduka ja nauditava reisi jaoks ülioluline. Sobitage ennast, oma ettevõtet, oma toodet, väärtusi ja tulevikku investoritega, kes teid toetavad ja juhendavad, on ellujäämise peamine tegur. Aloor pooldab naissoost ja rassiliste asutajate keskendumist fondidele, mis töötavad peamiselt alaesindatud rühmadega:

"Teake, keda te pitchite, tean, kellelt kavatsete raha küsida. Õige inimese ja õige inimrühmani jõudmine võib selle teekonna idufirma asutajana teie jaoks palju lihtsamaks muuta kui siis, kui läheksite vale inimeste rühma juurde.

Zimmerman ettevõttest Reinventure Capital, mis investeerib eranditult USA-s asuvatesse ettevõtetesse, mida juhivad ja kontrollivad BIPOC ja/või naissoost asutajad, selgitab, miks tuleks tähelepanu pöörata naissoost ja rassiliselt mitmekesistele asutajatele:

"Nende kahe aasta jooksul ning riskikapitali- ja erakapitalisektorisse liikuva kapitali rekordiliselt suurtes kogustes ning riskikapitali- ja erakapitalisektori investeeritud kapitali rekordilises koguses muutus naisasutajate ja asutajate kapitali osakaal. värv ei paranenud märgatavalt. Tegelikult mõnel juhul see vähenes."

Zimmerman rõhutab võrgustike loomise ja kontaktide loomise tähtsust partnerite ja ettevõtetega, kes on keskendunud konkreetselt vähemusrahvuste asutajatele. Zimmerman ütleb, et kaaslaste võrgustiku poole pöördumine annab võimaluse koguda hindamatuid siiraid ja teostatavaid teadmisi.

„Kui olete näiteks asutaja-tegevjuht, pöörduge oma ettevõtte esimesel tegutsemisaastal asutaja-tegevjuhi poole, kes on sarnases ettevõttes teist 18–36 kuud ees: keegi, kes mõistab sektorit, kus te tegutsete, keegi, kes mõistab teed, millel oled. Küsi neilt nõu. Mida nad on näinud? Kes on neile abiks olnud? Milliste laenuandjatega nad on rääkinud, milliste investoritega on nad rääkinud? Kes oli neile abiks? Kuidas see välja nägi? Milliste muude ressursside poole nad on pöördunud? Kuidas nad teie laval kogetud kogemustele mõtlevad? Ja kuidas nad mõtlevad sellele, mida nad oma etapis läbi elavad?

Hakka selle majanduslanguse ajal rahastatavaks ettevõtteks!

Kas see langus muutub majanduslanguseks? Ja kui kaua see kestab? Investorite vastused on erinevad. "Me ei saa ennustada tulevikku ega ennustada turgu." (Sarkar) See ebaviisakas ärkamine võib olla lihtsalt a "kokkutõmbumine" (Aloor) muidu normaalses turutsüklis. Enamik investoreid nõustub, et ettevõtted elavad seda langust läbi "Leiab, milline ettevõte peab välja nägema, et olla rahastatav, naaseb tavapärasema riskikapitali ootuse juurde" (Rääkija). Vahepeal on asutajatel aeg ümber koondada ja ümber hinnata ettevõtte komponendid, mis pikendavad nende raja ja võimaldavad neil kiirendada tootearendust, olles samal ajal kulutustest teadlikud. Sellest saab tõeline proovikivi "Loovus, tõeline juhtimine, emotsionaalne intelligentsus" (Graham) ja paljastades, kuidaskrapsakas ja vastupidav” (Peltz-Zatulove) asutaja võib olla. Keskendu, kuid ole see "Kirglik inimene number üks, see hull, kes tahab seda teha" (Opala). Asutajad, kes seda tasakaalustavad "koorem, vastutus ja privileegid" (Zimmerman), kes juhib oma meeskonna sellest kriisist läbi "koor, mis tõuseb tippu." (Aloor, Speakman)

Taylor McAuliffe'i kohta

Taylor McAuliffe on McGilli ülikooli 4. kursuse üliõpilane, kes õpib töösuhete erialal ning majanduse ja kommunikatsiooni erialal. Tema töökogemus keskendub sisu loomisele ja tekstide kirjutamisele. Praegu töötab ta Altitude Acceleratoris interaktiivse meedia kirjutaja praktikandina.

Altitude Acceleratori kohta

Kõrguse kiirendi on mittetulunduslik innovatsioonikeskus ja äriinkubaator, mis on pühendunud mõjuka tehnoloogia turustamisele Lõuna-Ontarios. Altitude'i meeskond, mis koosneb enam kui 100 eksperdist tööstus-, akadeemilisest ja valitsuspartnerist ja nõustajast, aitab idufirmadel puhta tehnoloogia, täiustatud tootmise, asjade interneti (IoT), riistvara, tarkvara ja bioteaduste vallas kasvada kiiremini, tugevamaks, turustada oma tooteid ja turule jõuda. Peakorter asub Bramptonis, Ontarios Innovatsiooni piirkond, Altitude Accelerator loodi koostöös ettevõttega Toronto Mississauga ülikool, Mississauga kaubandusametJa Majandusarengu, töökohtade loomise ja kaubanduse ministeerium.