Liz Trussi majandusplaan väärib võimalust

Täna hommikul kihas internet uudistest, et Briti nael on langenud USA dollari suhtes ajalooliselt madalale tasemele. Naelsterling kaotas peaaegu 5 protsenti selle väärtusest varajases kauplemises, jõudes dollari sarnasusele enne lõplikku stabiliseerumist.

majandusteadlased ja teised Interneti-kommentaatorid pidasid seda uudiseks, et peaminister Liz Trussi uus majandusplaan, millest teatati eelmise nädala lõpus, võib saabumisel surnud olla. Kuigi plaaniga seoses on mõned õigustatud mured, on lähemal uurimisel palju meeldivat ka neile, kes on poliitilise spektri kõikidel osapooltel.

Reedel teatas rahanduskantsler Kwasi Kwarteng tingimused, mida mõned nimetavad "mini eelarve”— Ühendkuningriigi uue konservatiivse valitsuse majanduskava. Enim tähelepanu pälvivad poliitikad on 45 miljardi naela maksukärped, samuti Varem välja kuulutatud energiatoetusi väärtuses 150 miljardit naela.

Mis puudutab maksukärbeid, siis kõrgeima maksumäära kategooria on kõrvaldatud, nii et kõrgeim sissetulek langeb 45%-lt 40%-le. Vahepeal Ühendkuningriigi tulumaksu põhimäär kukub 20%-lt 19%-le ja ettevõtete intressimäär jääb muutumatuks.

Kui see kõlab üsna vastuoluliselt, on see tõenäoliselt sellepärast, et see nii on. USA kõrgeim föderaalne tulumaksumäär on 37%, ja kõigest 10 aastat tagasi see oli 35%. Lisaks eeldatakse, et Ühendkuningriigis laekuvad maksutulud endiselt tõusma umbes 35%ni SKTst, mis on suur ajalooliste standardite järgi (vt joonist). Seda arvestades pole üllatav, et eelarvepaketti märgitakse "mini".

Mure turgude pärast näib tulenevat eelkõige sellest, et täiendavad kulutused ja saamata jäänud tulud võivad kaasa tuua suurema eelarvepuudujäägi. Briti intressimäärad on olnud spikeerimineja mõned väljendavad muret inflatsiooni pärast.

Need mured võivad aga mõnel põhjusel olla üle puhutud. Esiteks, nagu on teinud George Masoni ülikooli majandusteadlane Tyler Cowen märkidaVaatamata tõusvatele tootlustele on reaalsed intressimäärad erinevate Briti valitsuse võlakirjade puhul negatiivsed, seega pole märke, et valitsus ei suudaks oma võlgu tasuda. Ja niivõrd, kuivõrd inflatsioon tuleneb ekspansiivsest eelarvepoliitikast, on selle probleemiga tegelemine Briti keskpanga, mitte uue peaministri ülesanne. Lõpuks oli nael enamasti taastunud oma kahjumist esmaspäeva pärastlõunaks, nii et turud näivad tunnistavat, et osa naela väärtuse langusest oli ülereageerimine.

Siiski viitavad mõned Trussi majandusplaanile halvustavalt kui "allavoolu ökonoomika”, võrdsustades selle USA-ga seotud maksukärbepoliitikaga vabariiklikud administratsioonid. Selle asemel, et võtta seda kriitikana, peaksid Truss ja tema nõunike meeskond kandma silti aumärgina.

Enamik majandusteadlasi tunnistab, et innovatsioon on üks esmased draiverid majanduskasvust. Innovatsioon kipub toimuma nõrgalt – see toimub ebaühtlaselt, mõjutades tootlikkust ja sissetulekuid mõnes sektoris enne teisi.

Mõelge auto, elektripirni või personaalarvuti leiutamisele. Mõnel inimesel on esmalt juurdepääs nendele tehnoloogiatele ja alles hiljem saavad ka kõik teised juurdepääsu. Kui midagi, siis me tahame rohkem innovatsiooni vähendamine, et tegeleda vanemate energiaallikate ja kaasaegsete tõhusate elamispindade puudumisega. Ühendkuningriigi valitsus on oma kiituseks tunnistanud 2.5-protsendiline kasvueesmärk. Võite vaielda, kas see on saavutatav, kuid vaevalt saab Trussi tema ambitsioonide pärast kritiseerida.

Sellegipoolest on Ühendkuningriigi uute majandusettepanekute pärast mõned õigustatud mured. Esiteks, kuigi maksukärped on tõhus viis investeeringute soodustamiseks, võivad need kaasa tuua ka valitsuse laenuvõtmise, mis tõrjub investeeringuid mujale majanduses. Kasulik rusikareegel on, et maksukärped kompenseeritakse vastavate kulutuste kärbetega. Trussi plaan seda ei tee, seega oleks Ühendkuningriigi reformijatel mõistlik keskenduda regulatiivse koormuse vähendamisele enne maksude langetamist.

Õnneks on regulatiivsed reformid Liz Trussi majandusprogrammi tugisammas. Valitsus on luua tervelt 24 uutinvesteerimistsoonid" läbi riigi. Nendes valdkondades langetatakse või kaotatakse mitmesuguseid makse ja määrusi, sealhulgas ettevõtlusmaksud, maa- ja kinnisvaramaksud ning masinate ja hoonete ehitusmaksud, samuti riiklikud kindlustusmaksed.

Võib-olla on kõige põnevamad plaanid planeerimismäärusi tagasi võtta hoogustada hoonet. Te ei tea seda Twitteri kommentaaridest, kuid need on täpselt sellised tsoneerimise ja lubamise reformid, mida toetavad "pakkumise poole progressivism” – mõõdukas vasakpoolne majandusliikumine – pooldab sageli.

Vastavalt ajalehele Guardian, hoone kõrguse piirangud, taskukohase eluaseme eeskirjad ja keskkonnaeeskirjad on kõik võimalikud. Seda tüüpi poliitika takistab ehitamist ja tõstab eluasemete hindu, aidates kaasa Ühendkuningriigi jätkuvale arengule eluasemekriis ning inimeste hoidmine vanemates, energiamahukamates elu- ja pendelrände olukordades.

Valdkond, kus uue peaministri plaan võib enim kriitikat väärida, on kahe aastaga külmutama energiahindades teatas selle kuu alguses. See on koht enamus laenamisest tuleb ja pole selge, kui palju kasu külmutamine teeb, kui see ainult suurendab nõudlust energia järele, kuid ei aita pakkumisega vähe tegeleda.

Sellegipoolest plaanib uus valitsus ellu viia mõningaid tarnepoolseid energiareforme, sealhulgas väljastada rohkem naftarendilepinguid, kaotada frakkimise piirangud ning laiendada tuuma-, tuule- ja päikeseenergia arendust.

Kokkuvõttes ei õigusta Liz Trussi ja tema meeskonna visandatud uus majandusprogramm sellist turu ülereageerimist, mida nädalavahetusel nägime. Paljud arutlusel olevad poliitikad on sellised, mida mõõdukad vasakpoolsed intellektuaalid sageli toetavad – vähemalt siis, kui konservatiivsed valitsused seda välja ei pakkunud. Nende vaikimine viitab sellele, et nende toetus progressiivsele poliitikale võib olla rohkem sõltuv poliitikast kui progressist.