Liitiumivarude 2023 väljavaade: kartell võtab kuju

Ülemaailmne energiaülemineku maraton ja selle nõudlus elektrisõidukite järele suurendasid liitiuminõudlust 2022. aastal. Energiasäästliku metalli hinnad tõusid viimase aasta jooksul kogu maailmas hüppeliselt, viies liitiumivarud konarlikule teele. Nüüd teatavad analüütikud 2023. aasta kohta veelgi karmimatest seisukohtadest. Lisaks mõjutab tööstuse väljavaateid uuel aastal kolme juhtiva liitiumi tootva riigi vahel OPEC-i sarnase liidu tont.

X

Liitium on ülitõhus energiasalvestuskeskkond, mida kasutatakse peaaegu kõigis praegu elektrisõidukite ja olmeelektroonika akudes. Mineraalide liitiumi hinnaindeks on viimase aasta jooksul tõusnud enam kui 180%.

Liitiumkarbonaadi hetkehinnad Hiinas, mis on suurim elektrisõidukite turg ja suur liitiumi kasutaja, tõusid novembris rekordilisele 84,000 560,000 dollarile tonni kohta. Hiinas, mis tegeleb ka suurema osa maailma liitiumi rafineerimisest, oli väärismetalli hind sel nädalal umbes 79,500 244,510 jüaani ehk 34,700 XNUMX dollarit tonni kohta. Hinnad algasid aastal XNUMX XNUMX jüaanist ehk XNUMX XNUMX dollarist tonni kohta.

Samal ajal on liitiumivarud, Sociedad Quimica Y Minra (Ruutmeetrit), Albemarle (ALB) Ja Elav (LTHM) on aastaga võrreldes tõusnud vastavalt ligikaudu 83%, 11% ja 5%. Ruumi katvatel börsil kaubeldavatel fondidel on olnud vähem õnne. Global X Lithium & Battery Tech ETF (Valgustatud) on kaotanud rohkem kui 20%. Amplify Lithium & Battery Technology ETF (BATT) on müünud ​​umbes 33%.

Selle taustal teatasid eelmise kuu uudised, et Argentina, Tšiili ja Boliivia – riik, kus asuvad mõned maailma suurimad liitiumimaardlad – arutavad potentsiaalset tootmis- ja hinnakokkulepet. Kuulujutud on juba aastaid seganud, oodates, et Lõuna-Ameerika riigid püüavad liitiumi hindu paremini kontrollida.

Liitiumivarud: Täpsemad kõnelused liitiumi ja OPECi ümber

Argentina riiklik uudisteagentuur Telam teatas oktoobris, et kolme riigi esindajad on pidanud "edasijõudnud läbirääkimisi" kokkuleppe üle, mis annab neile kontrolli ülemaailmse liitiumi hindade üle.

Kolme riigi välisministrid lootsid kartelliga liituda ka maailma suurima liitiumitootja Austraaliaga, vahendas Brasiilia Rio Times.

Suurem osa maailma arendamata liitiumivarudest asub Lõuna-Ameerika piirkonnas, mida tuntakse liitiumi kolmnurgana. See piirkond koosneb Tšiilist, Boliiviast ja Argentinast. USA geoloogiakeskuse 58. aasta mineraalsete kaupade kokkuvõtte kohaselt on nende kolme riigi käes ligikaudu 2021% maailma liitiumivarudest.

Tšiilil on praegu maailma suurimad kaubanduslikud liitiumivarud. SQM ja Albemarle on ainsad kaks riigis tegutsevat tootjat. Albemarle'il on Tšiilis kaks tootmiskohta. USA geoloogiakeskuse andmetel on aga Boliivia koduks maakera suurimatele liitiumivarudele. Siiski ei peeta Boliivia tohutuid kauplusi veel äriliselt elujõuliseks.

Mida teeks liitium "OPEC"?

Samal ajal domineerib Hiina liitiumi rafineerimisvõimsust maailmas. Rahvusvahelise Energiaagentuuri andmetel moodustas riik 75. aastal umbes 2021% ülemaailmsest liitiumioonakude toodangust.

Hiinal endal on äärmiselt piiratud liitiumivarud. Siiski on riik üha enam kaasatud Lõuna-Ameerika liitiumi kaevandamisesse, sealhulgas hiljuti investeeritud 2 miljardit dollarit kahte uurimisprojekti Argentinas.

Kui Tšiili, Boliivia ja Argentina koos teistega moodustaksid liitiumikartelli, võib see analüütikute sõnul mõjutada liitiumiturge ja -hindu samamoodi, nagu OPEC teeb naftat. 13-liikmelisel Naftat Eksportivate Riikide Organisatsioonil on tohutu mõju ülemaailmsele naftatootmise tasemele ja sellest tulenevalt ka ülemaailmsetele toornafta hindadele.

S&P Global Commodity Insightsi vanemanalüütik Alice Yu ütles IBD-le, et OPEC-i tüüpi liitiumirühma, mis välistaks Austraalia, oleks praktikas raske realiseerida. Yu lisas, et teine ​​komplikatsioon on see, et erinevalt OPECi 13 riigist kontrollivad Argentina kaevandustegevust erinevad eraettevõtted.

Kui kartell luuakse, võib see liitiumile tähendada suuremaid kulusid. Yu sõnul kandub see seejärel edasi elektrisõidukite ostjatele ja see võib vähendada elektrisõidukite nõudlust.

Liitiumi eksportivate riikide organisatsioon ja kõrgemad liitiumihinnad võivad samuti kaasa tuua alternatiivsete, odavamate ja rikkalikumate akukeemiatoodete, näiteks naatriumioonide kiirema väljatöötamise, ütles Yu. Hiinas on juba räägitud elektrisõidukite turul naatriumioonakude kasutamisest.

Kuid liitiumi kartelliplaanis on positiivseid külgi.

"Arutelu liitiumi-OPECi loomise üle peegeldab sellegipoolest vastavate valitsuste suuremat pühendumust liitiumiressursside edasiarendamisele ja ülemaailmses tarneahelas olulisema rolli mängimisele," ütles Yu.

Mis toimub liitiumi aktsiatega?

SQM-i aktsia langes teisipäeval umbes 1%, 98.25-ni turul kauplemine. MarketSmithi andmetel on Tšiilis asuval ettevõttel praegu käepidemega tassi alusmuster ja ostupunkt 112.45.

FactSeti andmetel peaks SQM-i kasum 2002. aasta lõpuks kasvama 547%, 13.27 dollarini. Tšiilis asuva ettevõtte tulud kasvavad 260% 10.4 miljardi dollarini. Analüütikud prognoosisid, et 2023. aasta kogu aasta kasum langeb veidi 12.97 dollarile, samas kui käive kasvab kuni 10.9 miljardi dollarini.

Morgan Stanley analüütik Javier Martinez de Olcoz Cerdan kirjutas 17. novembril, et SQM võib läheneda "kasumi tipule".

"Selguse huvides ootame suurepäraseid 4. ja 22. aasta neljanda kvartali tulemusi, kuid lisaandmed viitavad sellele, et võime olla selle tulutsükli tipus," kirjutas analüütik.

Ta lisas, et SQM liitiumi võimsus on ligi 180,000 210,000 tonni ja seda tehakse 360,000 2021 tonnini. Morgan Stanley on suurendanud oma liitiumivõimsuse ootusi Tšiilis umbes 150,000 XNUMX tonnini. XNUMX. aastal tootis Tšiili umbes XNUMX XNUMX tonni liitiumi, mis on veidi enam kui veerand kogu liitiumi kogutoodangust maailmas.

Albemarle: USA liitiumivaru

Samuti eeldab Wall Street, et Albemarle'i 2022. aasta EPS kasvab 411% 21.08 dollarini, samas kui tulud kasvavad 120% 7.3 miljardi dollarini. Lisaks eeldavad FactSeti küsitletud analüütikud, et ALB kasum suurendab 30. aastal veel 2023%, mis on 27.36 dollarit aktsia kohta. Liitiumit tootva hiiglase müügieesmärk on 9.9. aastal 2023 miljardit dollarit, mis on 36% kasv võrreldes 2022. aasta hinnanguliste tuludega.

ALB langes teisipäeval 1.7%, 273.39-ni. Aktsia tegi läbimurde novembri keskel, seejärel langes kiiresti rohkem kui 7% kuni 8% allapoole ostupunkti. See vallandas automaatne stop-loss reegel.

Charlotte, NC-põhine Albemarle on maailma suurim liitiumitootja ja üks juhtivaid elektriakude liitiumi tarnijaid. Ettevõte tarnib juba Teslale olulist metalli. Lisaks liitiumi segmendile tegeleb keemiatootmisettevõte ka broomi ja keemiliste katalüsaatorite rafineerimisega.

Albemarle plaanib kümnendi pikkust liitiumilaengut nõudva võidusõidu varasema pakkumisega

Albemarle'i aktsial on 97 Komposiitreiting 99-st. Selle suhteline tugevusreiting on 90, eksklusiivne IBD varude kontroll aktsiahinna liikumise näitaja, mis ulatub 99-ni. Aktsia EPS-reiting on kindel 91.

Karud tulevad: liitiumivarud ja hinnad

Goldman Sachs kinnitas hiljuti oma langevat liitiumiväljavaadet, prognoosides, et pakkumine hakkab alates 2023. aastast nõudlust ületama.

Kuna 2023. aastal oodatakse nõrka ülemaailmset majanduskasvu, on üks kriitiline küsimus, mil määral hakkab kasvav elektrisõidukite nõudlus tsüklilise surve vastu. Goldman Sachs eeldab, et liitiumi pakkumine pöördub tänavuse 84,000 76,000-tonnise puudujäägi asemel XNUMX XNUMX-tonnise ülejäägini, kuna pehmem nõudlus vastab suuremale toodangule. Kuid liitiumi tarneprognoosid on olnud optimistlikud.

Novembris Albemarle kinnitas kogu aasta suuniseid EBITDA (kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni) kasv 500% kuni 550% liitiumi liitiumiühikus. Juhised sisaldasid liitiumihindade tõusupotentsiaali, aga ka mõningaid võimalikke negatiivseid mõjusid IV kvartali mahu kasvule, kui tootmismahud tabavad mõningaid kiiruse tõuse.

Autotootjad ja akutarnijad püüavad praegu liitiumivarusid sulgeda, et täita elektrisõidukite müügieesmärke aastateks 2024, 2025 ja pärast seda. juulil, General Motors (GM) nõustus tasuma Liventile 198 miljonit dollarit ette, et tagada tarne alates 2025. aastast.

Rahvusvaheline Energiaagentuur (IEA) on samuti ennustanud, et aastane liitiuminõudlus kasvab 2.5. aastaks 2030 miljoni tonnini, praeguselt umbes 500,000 XNUMX tonnilt.

Liitiumivarud: Morgan Stanley Outlook

Morgan Stanley analüütikute 28. novembri liitiumituru väljavaadete aruanne ütles, et "nõudluse vastutuule tõttu usume, et lähiajal on (liitiumi) hinnakorrektsioon silmapiiril."

Morgan Stanley ennustab, et 2022. aasta suur nõudlus elektrisõidukite järele ei kandu tõenäoliselt üle 2023. aastasse. Morgan Stanley andmetel on 2022. aastal ülemaailmne elektrisõidukite müük kasvanud 70% ehk umbes 2 miljonit ühikut.

„Näeme 2023. aastal hinnamuutust, kuna nõudluse kasvu aeglustumine leevendab turgude pinget. Pikaajaline liitiumivarude puudujääk võib aga EV üleminekut aeglustada.

Morgan Stanley prognoosib 22. aastal elektrisõidukite müüki 1.8% võrra aasta-aastalt ehk ligikaudu 2023 miljoni ühiku võrra.

Hiinas, kus elektrisõidukite müük on aastaga võrreldes 90%, ütleb Morgan Stanley, et "paistab akude ületootmist".

Kuna 2023. aastal kaotatakse järk-järgult elektrisõidukite ostutoetused, prognoosivad analüütikud ka Hiina elektrisõidukite müügi aeglustumist. Müügi langus omakorda viiks liitiumi hinnad Hiinas madalamale. Morgan Stanley prognoosib 67,500. aasta esimesel poolel 2023 47,500 dollari tonni hinda, langedes aasta teisel poolel XNUMX XNUMX dollarile tonni kohta.

"Hinnakorrektsioon on ette nähtud, kuna 2023. aastal turgude äärmuslik kitsikus tõenäoliselt laheneb," kirjutasid analüütikud. Morgan Stanley prognoosib, et liitiuminõudlus kasvab 10. aastal 2023%.

Inflatsiooni vähendamise seadus, Tesla ja liitium

Bideni administratsiooni inflatsiooni vähendamise seadus (IRA) sisaldab miljardeid dollareid EV stiimuleid. Tugev osa sellest toetusest julgustab USA siseriiklikke liitiumioperatsioone, püüdes lõdvendada Hiina haaret liitiumi töötlemisel.

Uues seaduses on EV-d maksusoodustuste saamiseks kohustuslikud kriteeriumid. Aastaks 2024 peab elektrisõidukite akudel olema vähemalt 40% maavaradest, mis on kaevandatud või töödeldud kodumaal. See tõuseks 80. aastal 2027%-ni. Teine võimalus on hankida riigist, millel on USAga vabakaubandusleping.

Teslal (TSLA) vaatab juba väljavaadet liitiumi töötlemise rajatise ehitamine Texases, kuna ettevõte soovib hindade tõustes saada suuremat kontrolli peamiste tootmiskomponentide üle.

Tesla on öelnud, et kommertstootmine võib alata 2024. aasta lõpuks, kui projekt saab projekti heakskiidu. Samuti tegi Musk juuli lõpus Tesla teise kvartali kasumikõnes liitiumikaubandust pisut.

„Tahaksin veel kord julgustada ettevõtjaid liitiumi rafineerimise ärisse sisenema. Sa ei saa kaotada. See on litsents raha trükkimiseks,” ütles Musk.

Albemarle saab tõenäoliselt ka föderaalset toetust inflatsiooni vähendamise seaduse kaudu. Albemarle'il on ainus praegu USA-s töötav liitiumikaevandus. Ettevõte teatas 19. oktoobril, et saab president Bideni infrastruktuuri arvelt ligikaudu 150 miljonit dollarit. Ettevõte teatas, et raha kasutatakse USA liitiumakude tootmise laiendamiseks.

Liitiumivarud: liitiumiprojektid tulevad USA-sse

Yu, S&P Global Commodity Insights, ütles, et inflatsiooni vähendamise seadus "kiirendab uute liitiumiprojektide käivitamist USA-s".

Yu lisas, et USA vajab oma vabakaubanduslepingu partnereid, et rahuldada pistikühendusega elektriliste (PEV) akude nõudlust.

S&P Global Insights prognoosib, et USA liitiumitoodang katab 25. aastaks vaid 2026% riigi reisijate PEVde liitiuminõudlusest. Yu ütles, et Kanada, Mehhiko ja USA kombineeritud liitiumitoodang suurendab selle väärtuse ligikaudu 99%-ni.

"Võime näha IRA tulemusel muutuvat investeeringute dünaamikat, mis toob kaasa uute liitiumiinvesteeringute voogude tekkimise," ütles Yu.

Yu sõnul andis Kanada hiljuti kolmele Hiina ettevõttele korralduse loovutada oma osalus kolmes Kanada liitiumikaevandajas.

"See samm näitab, et Põhja-Ameerika PEV-i tarneahel kaldub aktiivselt Hiinast eemale - nii materjali kui ka kapitali allikana," ütles ta.

Palun jälgige Kit Nortonit Twitteris @KitNorton suurema katvuse jaoks.

TEIL VÕIB KA SÕNASTADA

Futuurid: tururalli tugev, kuid siin on põhjus, miks peaksite olema ettevaatlik

Parimad fondid ostavad 1% kasvuga valdkonna 364. liidriks läbimurde lähedal

Hankige IBD Digitaliga börsil edumaa

Tesla on kõigi aegade halvima aasta rajal

Kuidas Disney vallandatud tegevjuhile maksti eksimise eest 44 miljonit dollarit