Viimased andmed näitavad, et inflatsiooni langus võib olla masendavalt aeglane

USA inflatsioon võib küll olla saavutanud haripunkti, kuid see ei lange nii kiiresti. Prognoosid näitavad, et 2023. aasta sulgemise inflatsiooniandmed ei pruugi näidata suurt langust. Ka hiljutised hulgihindade inflatsiooniandmed pole nii julgustavad. Jerome Powell viitas hiljuti sellele suundumusele kui inflatsioonile, mis liigub kangekaelselt külili.. Andmete saabudes võivad turud hakata neid märkama.

Hulgimüügi inflatsiooninumbrid

Tootjahinna inflatsioon (PPI) või hulgihinnad võivad olla teatud tarbijahindade juhtiv näitaja. 9. detsembril toimus Tööstatistika büroo teatas, et PPI tõusis novembris 0.3%., selle sees tõusevad teenuskulud 0.4%.

See on kooskõlas viimaste kuude PPI andmetega, mis viitab sellele, et inflatsioon võis haripunkti jõuda varem 2022. aastal. Siiski võib inflatsiooni taastamine Föderaalreservi 2% eesmärgini veidi aega võtta.

Fed muretseb ka teenuste inflatsiooni pärast. Teenused on alusinflatsiooni tüüpilised ja igakuine 0.4% tõus tähendab 5% aastast inflatsiooni. Numbrid on kindlasti paremad kui 2022. aasta esimesel poolel, mil PPI trend oli umbes 10% aastas, kuid me pole veel metsast väljas.

Inflatsiooni nüüdisaated

. Clevelandi föderaalreserv jälgib praegusi inflatsiooniprognoose. Ka need viitavad inflatsiooni langusele, kuid jällegi mitte kiiresti. Nende praeguste prognooside põhjal prognoositakse, et tarbijahinnaindeksi koguinflatsioon on novembris umbes 0.5% ja detsembris 0.4%.

Osa langusest võib aga olla langevad energiakulud. Põhitarbijahinnaindeks on mõlema kuu kohta hinnanguliselt ligikaudu 0.5% ehk ligikaudu 6% aastas. Core CPE (Fedi eelistatud mõõdik) peaks mõlemal kuul olema 0.4% ehk ligikaudu 5% aastasest inflatsioonimäärast. Kui need prognoosid peavad paika, viitavad need sellele, et USA inflatsioon on suhteliselt kleepuv.

Küsimused Fedile

Föderaalreserv kehtestab intressimäärad 14. detsembril. Laialdaselt on oodata intressimäärade 0.5 protsendipunktilist tõusu, kuna intressimäärad lähenevad Fedi piirava rahapoliitika lõplikule sihttasemele.

Kuid 2023. aastasse astudes jätkub Föderaalreservi inflatsioonivõitlus tõenäoliselt kui inflatsioon püsib neil üsna kõrgel tasemel. Inflatsioon ei ole kindlasti piisavalt kõrge, et viidata sellele, et hinnad on kontrolli alt väljunud, kuid siiski oluliselt üle Fedi eesmärgi.

Kui see jätkub, võivad intressimäärad püsida kõrgel suurel osal 2023. aastast. See on ka praegune võlakirjaturgude ootus. Turul on detsembri algus olnud pettumust valmistav ja põhjuseks võib olla pessimism inflatsiooni suhtes. Jah, inflatsioon langeb, kuid mitte nii kiiresti, kui paljud sooviksid.