Ülemaailmsete ERK-de puudumine tekitas stagflatsioonihirmu

Täna avaldas S&P Global väga oodatud ostujuhtide indeksi andmed mitme suurema majanduse kohta.

Need andmed annavad kokkuvõtte, kas küsitletud ostujuhid usuvad, et äritegevus laieneb, väheneb või jääb samaks. Need peegeldavad tavaliselt turutingimuste muutusi – paranemist, halvenemist või muutumatut.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Näidud üle 50 viitavad äritegevuse elavnemisele ehk eelmise kuuga võrreldes kasvule, alla 50 aga langusele.

Üldiselt on augusti PMI-d osutunud pehmemaks kui juulis ja on paljudel juhtudel langenud alla konsensuse ootused, mis viitab võimalusele, et kolmandas kvartalis võib märkimisväärne aeglustumine.

Eelkõige on püsiv inflatsioonisurve, geopoliitilised pinged ja jätkuvad intressitõusud pidurdanud tarbijanõudlust, mis on viinud erasektori äritegevuse kahanemiseni ja kiirendanud varude akumuleerumist.

Austraalia

Tootmise PMI kasvas jätkuvalt 54.5-ni, kuigi see aeglustus juuli 55.7-lt. Alusnõudlust raputas ajalooline inflatsioonitase, samas kui langust võis piirata see, et töötajad naasesid tööle pärast pikemat ranget sulgemisperioodi.

Vaatamata langevatele toormehindadele langes töötleva tööstuse ostujuhtide indeks 12 kuu madalaimale tasemele.

Teenuste ja kombineeritud PMI langesid mõlemad alla 50 kuni 7 kuu madalaima taseme, jõudes juulis vastavalt 49.6 ja 49.8 tasemelt 50.9 ja 51.1.

Keskpanga jätkuvad tõusud keset 21 aastat kõrget inflatsiooni hakkavad tarbijanõudlust piirama ja edasine karmistamine süvendab tõenäoliselt aeglustumist.    

Jaapan

Jaapani PMI koondindeksi registreeris pettumust valmistava languse 48.9-ni, võrreldes juuli 50.3-ga, ning jäi märkimisväärselt alla Trading Economicsi prognoosile 50.6. 

Tootmissektori PMI langes augustis 51.0-ni. Kuigi see viitab kergele ettevõtlusaktiivsuse kasvule, on see saareriigi jaoks 19 kuu madalaim, kuna eelmisel kuul registreeriti kasv 52.1.

Kaotus sisse tellimuste erasektorile oli esimene selline juhtum kuue kuu jooksul, mis andis märku majandusele potentsiaalselt mustadest päevadest.

Teenuste sektori aktiivsus kahanes esimest korda viie kuu jooksul pärast nõrka nõudlust, kusjuures PMI Services langes sügavalt 49.2 tasemele võrreldes eelmise kuu leebe kasvuga 50.3 ja prognoosiga 50.5.

Prantsusmaa

S&P liitindeks langes 49.8 punktini, mis on 18 kuu madalaim tase, langedes 51.7. aasta juuli 2022 tõusul.

Flash Services PMI klammerdus positiivsele territooriumile, vaid napilt, langedes eelmise kuu 51.0-lt 53.2-le.

Nagu enamikus riikides, tõmbusid nõudlustingimused alla kõrge inflatsiooni ja tõusvate intressimäärade tõttu, mis takistas valikulisi kulutusi.

Sellest tulenevalt langes PMI Manufacturing 49.5-lt 49-le, kuigi see ületas Trading Economicsi andmetel konsensuse 48.2.

Ootused, et EKP jätkab septembris normaliseerimispoliitikat, toovad Prantsusmaa kodanike jaoks tõenäoliselt kaasa karmi talve ja pidurdumise.

Saksamaa

S&P liitindeks langes 47.6 punktile, mis on 26 kuu madalaim tase, langedes 48.1. aasta juuli 2022 punktilt.

See peegeldab tõsiseid energiaprobleeme, millega Berliin on hiljuti silmitsi seisnud, kuna gaasihinnad tõusid ja tekkisid uued komplikatsioonid, kuna Kasahstani läbiv oluline torujuhe sai üleöö kahjustada.

Nii PMI Services kui ka PMI Manufacturing jäid kahanevale territooriumile, registreerides 48.2. aasta augustis 49.8 ja 2022.

Kuigi PMI tootmine oli alla 50, oli see poliitikakujundajate jaoks mõnevõrra kergendus, paranedes eelmise kuu 49.3-lt ja tunduvalt kõrgem kui Trading Economicsi andmetel konsensuslik 48.2. Paranemise taga oli eelkõige tarneahela probleemide leevenemine sektori osades.

Eurotsooni

PMI Manufacturing Flash kogu eurotsoonis langes 26 kuu madalaimale tasemele, samas kui Composite PMI registreeris 16 kuu madalaima taseme pärast äritegevuse nõrkust sellistes suurtes majandustes nagu Saksamaa ja Prantsusmaa, tekitades hirmu kogu bloki hõlmava negatiivse SKP ees kolmandas kvartalis.

Composite PMI Flash langes eelmise kuu 49.2-lt 49.9-le. PMI Services nägi peaaegu stagnatsiooni 50.2 juures, langedes juuli 51.2-lt ja jäi alla 49 konsensuse, nagu teatas Trading Economics.

Töötleva tööstuse ostujuhtide indeks oli 49.7, mis on peaaegu sama, kui eelmise kuu 49.8. Vähene lohutus on see, et see ületas konsensuse prognoosi 49. Uued tellimused on pidevalt vähenenud, samas kui varude suurenemine on äritegevuse peatanud.

Kuna energiajulgeolekuga seotud probleemid on ülimalt tähtsad, langesid täna avaldatud eurotsooni tarbijate kindlustunde andmed 24.9. aasta augustis 2022 punkti võrra, tõustes 2.1. aasta juulis registreeritud ajaloolise madalaima tasemega (-)27 võrra 2022 punkti võrra. See on kuues järjestikune kuu, mil tarbijate kindlustunne on langenud. olnud negatiivses 20ndate territooriumil. Eeldatakse, et nõudlus teenuste järele jätkab nõrgenemist.

Värskeid andmeid arvestades, ING majandusteadlane Bert colijn loodab, et euroala liigub kiiresti majanduslangusse, kui see veel ei ole. 

Kuna maagaasi hinnad tõusevad ning Venemaa-Ukraina sõjast ja Reini jõe põuast tingitud ebakindlus jätkub, vähendab EKP edasine karmistamine ostujõudu ja toob kaasa euro edasise odavnemise dollari suhtes.

Suurbritannia

S&P Manufacturing PMI Flash kukkus kokku, registreerides kahanemise 46, mis on madalaim tase alates 2020. aasta maist esimese laine ajal. See jäi palju alla juulikuu näidu 52.1.

"Kõrgemad kulud, nõrgem nõudlus ja kitsaskohad" uppunud tootmine madalaimale tasemele pärast pandeemia algust.

Composite PMI Flash registreeris vaigistatud laienduse 50.9, vähenedes eelmise kuu tasemelt 52.1 ja alla konsensusliku hinnangu 51.1.

Peamise majanduse pidurdaja oli aneemiline tootmissektor, mis moodustab 9.7. aasta märtsi seisuga vaid 7.3% SKTst ja 2021% kõigist töökohtadest.

Teenindussektor, Briti majanduse alustala, annab 78% SKP-st, teenuste PMI Flash suurenes 52.5-ni, kuigi see oli juuli 52.6-ga võrreldes aeglustumine.

Kahekohaline inflatsioon ja Inglise keskpanga prognoosid, mis ennustavad, et see võib talvel ulatuda 13%-ni, näitavad kõik märgid, et Suurbritannia majandus võib libiseda valuliku ja sünge stagflatsioonifaasi poole.

Citi Bankil on prognoos 18. aasta jaanuariks karmim 2023% inflatsioon, eriti arvestades energiahindade ülempiiride kaotamist talvel.

Annabel Fiddes, S&P Globali majandusdirektor märkida et klientide nõudlus, tööjõupuudus ja tooraine kitsaskohad takistasid tootmist sügavalt.

Kuigi Ühendkuningriigi teenuste ostujuhtide indeks oli nõrgenenud, üllatas see positiivselt, langedes 52.6-lt 52.5-le vaid veidi, võrreldes ootustega 52. Kuid arvestades valitsevaid tingimusi, on kasv tõenäoliselt lühiajaline.

USA

Vaatamata inflatsioon Kui juulis mõnevõrra langesid ja gaasipumba hinnad taandusid toormehindade languse tõttu alla 5 dollari, registreeris August Composite PMI Flash laastavalt 45-ni, mis on Trading Economicsi andmetel tunduvalt madalam kui juba pessimistlik turuhinnang 49.

See juuli 47.7 näidu tagasitõmbumine suurendas USA majanduse sünget keskpanga keskpanga toon.

Turukommentaatorid kuulavad innukalt kuberner Powelli kommentaare reedesel Jackson Hole'i ​​koosolekul, et näha, kas see kokkutõmbumine võib nõrgestada Fedi otsust jätkata oma poliitika normaliseerimist.

Ehkki üle turuhinnangu 51.1, langes esialgne tootmise PMI välk 51.3-ni võrreldes eelmise näiduga 52.2.

November 2020 õppima USA tööstatistika büroo leidis, et tootmine andis vahetult enne pandeemiat 12.8 miljonit töökohta.

Teenindussektor kandis enda alla riigi majandusraskused, langedes sügavalt 44.1-ni, võrreldes eelmise kuu näitajaga 47.3.

PMI tootmine, PMI teenused ja PMI Composite langes 25 kuu, 27 kuu ja 27 kuu madalaima tasemeni.

Siân Jones, S&P Global Market Intelligence'i vanemökonomist väljendatud et USA erasektor nägi välja halvas seisus, kuna inflatsioon pärsib tarbijate kulutusi ja piiras nõudlust eelneval turul. Lisaks on vabade töökohtade täitmine muutunud üha keerulisemaks.

Kuigi inflatsioon aeglustus, on kõrged hinnad endiselt tugevad ja pole selge, kas tarbijahinnaindeks on tõepoolest saavutanud haripunkti.

Suure tõenäosusega ootavad maailma majandused ees sünged päevad, eriti intressimäärade tõusu valguses.

Jerome Powelli reedesed märkused on keskse tähtsusega Fedi järgmise sammu dešifreerimiseks ja asjakohaste riskikatalüsaatorite tuvastamiseks ülejäänud aastaks.