Kohl's teatas reedel, et lõpetab läbirääkimised oma äritegevuse müümiseks, öeldes, et jaekaubanduskeskkond on alates pakkumisprotsessi algusest oluliselt halvenenud.
Kohli teade kinnitas neljapäeva hilisõhtul CNBC aruannet, et Kohl ei kavatse enam oma äri The Vitamin Shoppe omanikule müüa. Frantsiisigrupp.
Kohl kärpis ka oma eelarve teise kvartali väljavaateid, viidates aastakümneid kestnud kõrge inflatsiooni taustal leebematele tarbijakulutustele. Nüüd väheneb müük kõrgete ühekohaliste numbrite arvuga võrreldes eelmise aasta madalate ühekohaliste numbrite varasema prognoosiga.
Kohli aktsia langes uudise peale enam kui 18%, saavutades uue 52 nädala madalaima taseme.
Jaemüüja otsus lõpetada tehingukõnelused tuleb siis, kui aktsiahinnad langevad ja müük langeb. Kohl's on seisnud silmitsi kuudepikkuse aktivistidest investorite survega, et nad müüksid ja rapuksid äri uue juhatuse liikmega. Selle aasta alguses lükkas see tagasi teise ettevõtte väljaostupakkumine 64 dollarit aktsia kohta, mida ta pidas liiga madalaks. Aktsia kauples reede pärastlõunal alla 30 dollari.
Kohl's ütles reedel, et kivised tingimused jaekaubanduses ja kogu majanduses määrasid tehingu Franchise Groupiga hukka pärast seda, kui see oli Goldman Sachsi pankurite abiga seotud enam kui 25 erineva osapoolega.
Eraldi Väärtpaberi- ja Börsikomisjonile esitatud 8-K avalduses viitas Kohl hiljutistele pettumust valmistavatele finantsaruannetele suurematelt jaemüügiettevõtetelt, sealhulgas Walmart mis tekitas muret jaekaubanduse ja tarbijatööstuse suundumuste pärast, millele järgnes jaemüüjate aktsiahindade märkimisväärne langus.
"Hoolimata mõlema poole kooskõlastatud jõupingutustest on praegune rahastamis- ja jaemüügikeskkond tekitanud olulisi takistusi vastuvõetava ja täielikult täidetava lepingu saavutamisel," ütles Kohli juhatuse esimees Peter Boneparth pressiteates.
"Arvestades keskkonda ja turu volatiilsust, otsustas juhatus, et tehingu jätkamine lihtsalt ei ole mõistlik," lisas Boneparth.
Kuigi Kohli juhatus otsustas, et aktsionäride huvides on, et juhtkond jätkaks eraldiseisvat tegevust, ütles jaemüüja reedel ka, et tema juhatus on "sellegipoolest avatud kõigile võimalustele aktsionäride väärtuse maksimeerimiseks".
Frantsiisigrupp kinnitas ka reede hommikul, et läbirääkimised Kohli omandamiseks lõpetati. Ettevõte, mida juhib tegevjuht Brian Kahn, ütles, et jätkab teiste sisemiste ja väliste tehinguvõimaluste hindamist.
Finantseerimispeavalu
Sellise ulatusliku tehingu rahastamine on muutunud keerulisemaks aktsiaturu ja laiema majanduse volatiilsuse tõttu, kuna Föderaalreserv tõstab intressimäärasid, et pidurdada järsult kasvavat inflatsiooni. Walgreens Boots Alliance Selle nädala alguses loobus plaanist müüa Ühendkuningriigi apteegikett Boots, öeldes, et ükski kolmas osapool ei suutnud ülemaailmsete finantsturgude ebastabiilsuse tõttu adekvaatset pakkumist teha.
SEC-i avalduse kohaselt avaldasid Kohli potentsiaalsed kosilased, kes lõpuks pakkumisi ei teinud, jaemüüja kinnisvara vastu huvi. Kuid üks osapool ütles, et traditsioonilisse jaekaubandusse investeerimine oleks "raske". Teine ütles, et erasektori tehing nõuab teadmisi, mida avalikul turul ei olnud.
Frantsiisigrupp kaalus oma pakkumise langetamist Kohli aktsia läheneb umbes 50 dollarilt 60 dollarile, teatas CNBC eelmisel nädalal, viidates asjaga tuttavale isikule. Inimene ütles, et mõtlemise nihe tekkis siis, kui jaekaubanduse väljavaated muutusid üha süngemaks, kuna hirm majanduslanguse ees kasvas.
Frantsiisigrupp juuni alguses tegi Kohli omandamiseks pakkumise 60 dollarit aktsia kohta ligikaudu 8 miljardi dollari väärtuses. Seejärel sisenesid need kaks ettevõtet eksklusiivsesse kolmenädalasse perioodi, mille jooksul nad said sõlmida hoolsuskohustuse ja lõplikud rahastamiskokkulepped. See kulges möödunud nädalavahetusel.
Kohl kinnitas reedel, et Franchise Group esitas muudetud ettepaneku hinnaga 53 dollarit aktsia kohta, kuigi "ilma tehingu lõpuleviimiseks sõlmitud lõplike rahastamiskokkulepeteta". Kohli sõnul seisid pooled siis silmitsi "oluliste takistustega" täielikult täidetava kokkuleppe saavutamisel.
Kohl ütles siiski, et hindab endiselt võimalusi oma kinnisvaraportfellist osa raha teenida. CNBC teatas varem, et Franchise Group kavatses oma Kohli omandamist osaliselt rahastada, müües osa jaemüüja kinnisvarast teisele osapoolele ja rentides selle seejärel tagasi.
Kohli aktsia sulgus neljapäeval 35.69 dollaril. Ühel hetkel päeva jooksul jõudis aktsia 52 nädala madalaima tasemeni 34.33 dollarini. Kohl's lõpetas päeva turuhinnanguga ligikaudu 4.6 miljardit dollarit, mis tähendab, et selle aktsiad on sel aastal langenud umbes 28%.
Aktivistide surve
Aktivistide firma Macellum Advisors on nõudnud, et Kohl kaaluks müüki või muid strateegilisi alternatiive jaanuarist. Macellum vaidles ka selle poolt, et Kohl uuendaks oma direktorite nimekirja, väidab, et jaemüüja, kelle juhiks on tegevjuht Michelle Gass, on viimastel aastatel oma eakaaslastega võrreldes halvemini toiminud.
Macellum ei vastanud kohe kommentaaritaotlusele.
Mai keskel aga Kohli aktsionärid hääletas ettevõtte praeguse 13 juhatuse liikme ümbervalimise poolt, lükates sellega Macellumi ettepaneku ümber.
Viimastel nädalatel on jaekaubanduse väljavaated muutunud tumedamaks tarbijad tõmbavad oma kulutusi tagasi teatud valikuliste kategooriate, nagu kodukaubad ja rõivad, keset inflatsiooni ja majanduskasvu aeglustumise ohtu.
Kõrgekvaliteediline mööblikett RH kolmapäeval kärpis oma 2022. aasta eelarve tuluprognoosi, eeldades, et aasta teisel poolel väheneb nõudlus oma toodete järele. Voodivann ja kaugemalgi müük langes viimases kvartalis ja tagandas oma tegevjuhi.
Ettevõtted näevad ka varude kuhjumist, kuna kaubasaadetised saabuvad tarneahela tõrgete tõttu kavandatust hiljem. Suure kasti jaemüüja sihtmärk juuni alguses hoiatas investoreid et selle kasum saab lühiajalise löögi, kuna see märgib maha soovimatud esemed, tühistab tellimusi ja astub agressiivseid samme lisavarudest vabanemiseks.
Kohl's 30. aprillil lõppenud kolmekuulise perioodi müük langes 3.72. aasta 3.89 miljardilt dollarilt 2021 miljardile dollarile. Kui jaemüüja avaldas need arvud mai keskel, kärpis jaemüüja ka kogu eelarveaasta kasumi- ja tuluprognoose, muutes potentsiaalse tehingu pilti veelgi segaseks.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/06/30/kohls-terminates-sale-talks-with-franchise-group.html