(Bloomberg) - Kui aktsiainvestorid on kaitsval positsioonil, võib teisipäevane tarbijahinnaindeksi pehme näit esile kutsuda võimsa ralli - S&P 500 hüppega koguni 10%. See on JPMorgan Chase & Co müügi- ja kauplemiskeskuse julge prognoos.
Enim loetud Bloombergist
Stsenaariumianalüüsis, mis kaardistab klientide jaoks mänguplaani, soovitab meeskond, sealhulgas Andrew Tyler, et aastane inflatsiooniprintsiip 6.9% või madalam võib tõsta aktsiate võrdlusindeksit 8% ja 10% vahel. Selline samm pikendaks indeksi tõusu oktoobri madalaimalt tasemelt üle 20%, mis tähistab 12-kuulise karuturu tehnilist lõppu.
Kuigi tõenäosus, et see juhtub, on üsna väike – sündmus, mille tõenäosuseks JPMorgani meeskonnad määravad 5%, peegeldab analüüs valitsevat seisukohta, et novembrikuu tarbijahinnaindeksil on turu lähiaja saatuse määramisel võtmeroll. Andmed, mille majandusteadlaste hinnangul on 7.3%, saabuvad vaid üks päev enne Föderaalreservi aasta viimast poliitikakoosolekut.
Eelmise kuu jahedam näit põhjustas S&P 5.5 500% päevase tõusu.
"Siin on loogika, et inflatsioon mitte ainult ei haju, vaid ka selle tempo kiireneb," kirjutas Tyler märkuses. "See suurendaks kindlustunnet koguinflatsiooni prognooside suhtes, mis langevad 3. aastal ~2023%. Lisaks, kui inflatsioon on 3%, olenemata tööturu tingimustest, tundub ebatõenäoline, et Fed hoiaks lõplikku intressimäära 5% juures. Iga Föderaalreservi pöördepunkt rebib aktsiaid.
Meeskonna sõnul on kõige tõenäolisem stsenaarium CPI vahemikus 7.2–7.4%, kui S&P 500 tõuseb 2–3%.
Teisest küljest võivad kõik eelnevale 7.7% väärtusele lähedane või kõrgem väärtus põhjustada probleeme. Aktsiaindeks langeb tõenäoliselt lausa 5%, kui inflatsioon ületab 7.8%, näitab JPMorgani analüüs.
"CPI trükis võib dikteerida turu suunda ja ulatust, kuni jaanuari keskpaigas tulud käivad," ütles Tyler. „Aktsia positsioneerimine on vähem kerge, kuid jääb ajalooliselt madalaks; näib, et investorid arvavad, et see aruanne on samalaadne või veidi ebaselge.
Kuna aktsiaturg on viimasel ajal jäänud vahemikku, peetakse seda kiiret turusündmuste nädalat selleks ajaks, kus S&P 500 saab oma hiljutist graafiku mustrit muuta või seda murda. Kuigi sellel kuul ei suutnud indeks viimase 200 päeva jooksul hoida oma keskmist hinda kõrgemal kui laialdaselt jälgitud trendijoon, on see suutnud püsida kõrgemal teisest võtmekünnisest, 100 päeva keskmisest.
Goldman Sachs Group Inc.-i Tony Pasquariello sõnul peaksid kõik, kes panustavad suurele aktsiahüppele, olema teadlikud, et languse ajal valitsenud äärmuslik languspositsioon on vähenenud. Võtkem näiteks indeksifutuurid, kus mittediileri netopositsioonid jõudsid septembris rekordilise 120 miljardi dollarini. Ettevõtte andmed näitavad, et see on kahanenud pärast möödunud kuul toimunud sisukat lõdvenemist.
"Ma ei registreeri seda, et esitada karuvaid väiteid – jällegi, praegune meede on tasane – pigem öeldakse, et selline nõudluse suurusjärk on väga ebatõenäoline, et see I kvartali jooksul jätkub," kirjutas Pasquariello nädalavahetusel tehtud teates.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html