(Bloomberg) – Pärast Wall Streeti suure taastumise soodustamist näivad trendi järgivad kvantidid nüüd olevat valmis aktsiaid maha laadima, kui S&P 500 langeb alla võtmetehnilise läve, hoiatab JPMorgan Chase & Co kauplemislaud.
Enim loetud Bloombergist
JPMorgani meeskonna hinnangul, kui võrdlusalus peaks langema alla oma viimase 200 päeva keskmise hinna, võivad niinimetatud toormekaubanduse nõustajad olla sunnitud maha laadima umbes 50 miljardi dollari väärtuses aktsiaid. Reede indeks jäi 1% piiresse künnisest, mis oli 3,940 lähedal.
Värske müük süvendaks CTA-de taandumist ülemaailmsetest aktsiatest, mis on Nomura Securities Internationali andmetel viimase kahe nädala jooksul juba 40 miljardi dollari juures. CTA-d olid üks suuremaid tegijaid, kes aitasid alates oktoobrist aktsiarallit ergutada, et 2023. aastal müüjateks muutuks, vähendades turu uue aasta arengut.
Kvantimaailmast selge pildi saamine ei ole lihtne ja subjektiivsetele eeldustele üles ehitatud mudelid sülitavad rahavoogudele sageli välja erinevaid numbreid. Kuigi sellised prognoosid pole kaugeltki täppisteadus, pakuvad need objektiivi kiire rahaga kauplejate positsioneerimisele, mis on tehniline jõud, millele Wall Street on turul, kus fundamentaalsed narratiivid pidevalt muutuvad.
Eelmisel aastal kuhjasid CTA-d inflatsioonikaubandusele, kuna Föderaalreserv kiirustas intressimäärasid tõstma ja finantstingimusi karmistama. Kohort panustas tugevamale dollarile ning panustas võlakirjade ja aktsiate vastu, mõnikord võimendades varade liikumist. Praegune makromajanduslik suundumus on vähem selge, kuid Nomura varadevahelise strateegi Charlie McElligotti jaoks ei saa grupi mõju tähelepanuta jätta.
"Nüüd te vaatate seda üleminekufaasi, kus teil on see vahemikukauplemine, kus dollar pehmeneb, riskivarad rallivad, FCI leeveneb liiga palju, andmed taastuvad, Fed peab jälle räigelt rääkima," ütles McElligott Bloomberg TV-le. . "See muudab selle väga taktikaliseks turuks. See mõjutab veelgi neid vooge, mis võivad turul tõeliselt liikuda, kui põhitüüpidest on nii vähe veendumust.
Aktsiad tõusid esmaspäeval ning S&P 500 on valmis 200. järjestikuseks sessiooniks sulguma üle oma 26 päeva keskmise, mis on pikim tõus alates 2022. aasta jaanuarist. Tõusu järgnes kehvale nädalale, kui indeks langes 2.7%, mis tähendas aasta.
Aktsiad alustasid uut aastat tugeva ralliga keset spekulatsioone, et Fed võib selle aasta lõpus intressimäärasid langetada. Pärast oodatust tugevamate andmete tulva tööturu ja inflatsiooni kohta on kauplejad oma intressiootusi korrigeerinud, põhjustades varade languse.
Lugege lisaks: Wall Street Games on aktsiaturbulentsi ajastul nn maandumisvaba
Kvantikauplejad sundisid jaanuariralli ajal oma languspanuseid maha võtma. See samm on muutnud nende positsioonid negatiivsete külgede suhtes tundlikumaks. Morgan Stanley kauplemiskeskuse hinnangul sunniks jätkuv müük umbes 5% ulatuses süsteemseid strateegiaid järgmisel nädalal 55–60 miljardi dollari väärtuses aktsiaid. Kuu aega tagasi oleks sarnane turu tagasitõmbumine toonud kaasa 10–15 miljardi dollari suuruse aktsiate müügi.
"Süstemaatiline pakkumine jätkub, kuid palju aeglasemas tempos ja madalama latiga, et muutuda pakkumiseks," kirjutas Morgan Stanley meeskond reede hilisõhtuses teates.
– Dani Burgeri ja Alix Steeli abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html