Johnson & Johnson on pöördes ja see kaup on minu tähelepanu all

Kas nüüd on aeg hakata ostma Johnson & Johnsoni (JNJ)?

Tervishoiuhiiglase Johnson & Johnsoni aktsiad on olnud surve all pärast seda, kui aprilli lõpus saavutasid 186.69 dollari tipu. Need aktsiad sulgusid reede õhtul 168.18 dollari tasemel, mis on 9.3% vähem kui sellel tipul. Uudised on olnud kindlad. Pidev negatiivsuse trummipõrin, pange tähele.

Alates USA valitsuse teatamisest oma kavatsusest peatada Covid-19 vaktsiinide ostmine (mitte, et JNJ poleks selleks valmis olnud), kuni ettevõtte teateni, et ta ei müü enam ülemaailmselt talgipõhist beebipulbrit, kuni Bideni administratsiooni uue seaduseni. lubades mõningate ravimite hinnad läbi rääkida (veel üks punkt, mis JNJ-d ei kõiguta), tänahommikusteks uudisteks…

Ilmselt kasutab JNJ Texases ja ka teistes osariikides kasutatavat strateegiat, et luua tütarettevõte, et hoida kõiki ettevõtte talgiga seotud kohustusi ja seejärel paigutada see tütarettevõte pankrotikaitsesse. Ei meeldi? See säilitab omakapitali väärtuse.

Juulis tagasi…

Johnson & Johnson avaldas ettevõtte teise kvartali kasumi. Ettevõte trükkis korrigeeritud EPS-iks 2.59 dollarit ja tulu 24.02 miljardit dollarit. Need numbrid ületavad ootusi nii ülemises kui ka alumises reas. Tulu oli piisavalt hea, et aasta-aastalt kasvada 3% ehk 8.1% korrigeeritud operatiivmüügi baasil. Sellest hoolimata võitis JNJ Wall Streeti. Ülemaailmselt kannatasid need müüginumbrid 5% negatiivse valuutakursiga seotud mõju tõttu.

Kokkuvõttes oli see kindel veerand. Pharmaceutical ja Consumer Health lõid Wall Streeti, samas kui MedTechi segment jäi ootustele veidi alla. Juhised olid aga summutatud.

Terve aasta jooksul säilitas JNJ operatiivmüügi 97.3 miljardi dollari kuni 98.3 miljardi dollarini, mis aitaks korrigeeritud operatiivmüügi kasvuks 6.5% kuni 7.5%. JNJ vähendas oma "teatatud" müügihinnangut 93.3 - 94.3 miljardi dollarini vahetuskursi negatiivse mõju tõttu. JNJ vähendas oma korrigeeritud maksueelse ärimarginaali väljavaadet aastataguse tasemega samale tasemele, varasemalt 50 baaspunkti võrra. Mis puutub tuludesse, siis JNJ näeb nüüd korrigeeritud kogu aasta EPS-i vahemikus 10.65–10.75 dollarit, mis vähendas vahemikku mõlemas otsas nikli võrra, ilma et see mõjutaks keskpunkti.

Ära unusta!!

Eelmise aasta novembris teatas Johnson & Johnson kavatsusest 18–24 kuu jooksul oma tarbijaosakonnast eraldada, luues kaks ettevõtet. Üksikasjadesse laskumata võimaldaks see samm JNJ-l keskenduda rohkem suurema marginaaliga ravimiärile, samas kui aeglasema kasvuga tarbijakeskne äri võiks keskenduda heaolule ja isiklikule tervisele keskenduvatele toodetele. Kõlab kaugel, kuid kui jagunemine toimub ajakavas, on selleni nüüd vähem kui 9–15 kuud.

Rahastajad

Juulikuu kvartali lõpu seisuga oli JNJ netoraha positsioon 32.568 miljardit dollarit, mis oli rohkem kui eelmistes kvartalites, tänu vabale rahavoogudele, mis ulatusid 1.79 dollarini aktsia kohta, mis oli kolmveerand kõrgem ja kõrgeim aktsiavaba aktsia kohta teine ​​kõrgeim positsioon. rahavoogude trükk firmale kuues. Varud ulatusid 11.437 miljardi dollarini, tõstes käibevara 63.847 miljardi dollarini. Lühiajalised kohustused, mis on seisma jäänud, on 44.821 miljardit dollarit, mis tähendab, et ettevõtte jooksev suhtarv on 1.42, mis on hea ja suurem kui eelmise kvartali 1.39. Ilma laovarudeta on ettevõtte kiire suhtarv 1.17. See on ka terve number.

Varade kogumaht on 177.724 miljardit dollarit, sealhulgas firmaväärtus ja muud immateriaalsed varad 76.574 miljardit dollarit, mis moodustab 43.1% koguvarast, on minu maitse jaoks natuke palju. Kohustused kokku, millest on maha arvatud omakapital, on 101.367 miljardit dollarit, sealhulgas 28.292 miljardit dollarit pikaajalist võlga. See on üsna tugev bilanss. Hea külg on see, et ettevõte saaks vajadusel kogu oma võlakoorma oma taskust kinni maksta.

Seevastu koguvarad, millest on maha arvatud immateriaalne vara, on veidi väiksema nimiväärtusega kui kohustused kokku. Ma ei armasta seda. Kvartali lõpus oli ettevõtte materiaalne bilansiline väärtus -0.08 dollarit aktsia kohta. Kuigi ma ei saa seda rida, mille ees on miinusmärk, toetada, oli see JNJ-le lähim näitaja, mis oli pärast lehmade kojutulekut (2017) jõudnud positiivsele materiaalsele raamatupidamisväärtusele aktsia kohta.

Minu mõtted

Ma tõesti arvan, et pall (aktsia) hakkab õiges suunas veerema. Põhitõed paranevad. Bilanss pole sugugi halvas seisus. Aktsia kaupleb 16-kordselt alahinnatud tuluga, makstes aktsionäridele igal aastal muljetavaldavat 4.52 dollarit, et püsida. See on 2.55% tootluse jaoks hea. (Pange tähele, et aktsiaga kaubeldakse endises osas, tasutakse täna 6. septembril.)

Lisaks näib, et ettevõtet juhitakse tegevjuhi Joaquin Duato juhtimisel sama hästi kui praeguse tegevjuhi Alex Gorsky juhtimisel. Mulle meeldib väga mõte omada aktsiaid (teil on aega) enne kaheks ettevõtteks jagunemist.

Minu arvamus on, et JNJ esitleb sissetulekut maksvat kaitsvat tüüpi aktsiat, mida saab tõenäoliselt osta laiema turu nõrkuse korral, kui me liigume suurenenud ebakindluse perioodi. Minu plaan on alustada aktsiapõhisest nõrkusest. See võib väga hästi juhtuda täna hommikul. Täiuslikus maailmas tahaksin lisada detsembrist aprillini toimunud ralli 61.8% Fibonacci tagasijooksu tasemele ja seejärel lisada agressiivselt väljakujunenud 153-dollarilise toetustaseme juures.

Ootan oma hinda, näen, et 16. septembri JNJ 165 dollari müügihind on umbes 1.75 dollarit ja 18. novembri JNJ 155 dollari müügihind on ligikaudu 1.95 dollarit. See tõmbab minu tähelepanu. Võiks kaaluda müügitehingu tegemist ja palga saamist, et oodata oma esitlust.