Jay Powellil on nüüd veel üks probleem: hommikune ülevaade

See artikkel ilmus esmakordselt hommikuprogrammis. Hommikune ülevaade saadetakse otse teie postkasti igal esmaspäevast reedeni kella 6-ks ET. Soovin uudiskirja

Reedel, 10. märtsil 2023

Tänane uudiskiri on käes Myles Udland, Yahoo Finance'i uudistejuht. Jälgi teda Twitteris @MylesUdland ja LinkedIn. Lugege seda ja muid turuuudiseid liikvel olles Yahoo Finance'i rakendus.

Viimase aasta jooksul on Föderaalreserv püüdnud saavutada üht eesmärki, kasutades ühte vahendit – inflatsiooni alandada intressimäärade tõstmise kaudu.

Tulemuseks on olnud võrdlusintressimäärad aastaga 4.5 protsenti ja koguinflatsioon langes juunikuu tipptasemelt 9.1%. jaanuari seisuga 6.4%.. Nagu Föderaalreservi esimees Jerome Powell sel nädalal Capitol Hillil antud tunnistuses kordas, on Föderaalreservil oma eesmärgi saavutamiseks veel tööd teha.

Kuid viimase nädala jooksul on kahe panga ägedad väljakutsed esile kerkinud veel ühe probleemi, millega Powelli keskpank nüüd silmitsi seisab. Ja see on finantssüsteemi stabiilsus.

Kolmapäeval Silvergate Capital (SI), millest oli saanud krüptotööstuse üks suurimaid panganduspartnereid, teatas, et likvideeritakse ja lõpetab tegevuse pärast seda, kui on kannatanud oma digitaalsete varade klientidelt märkimisväärset hoiuste väljavoolu.

Samal päeval Silicon Valley pank (SIVB), äri- ja startup-maailma eelistatud panganduspartner, teatas kogu oma lühiajaliste väärtpaberite portfelli likvideerimisel ja 1.8 miljardi dollari suuruse värske kapitali kaasamisel kuluks 2.25 miljardi dollari suurune kahjum.

Aastal kiri investoritele, kinnitas tegevjuht Greg Becker investoritele, et pangal on piisavalt likviidsust, ja ütles, et ta võttis need meetmed kasutusele, "sest ootame oma klientidelt jätkuvalt kõrgemaid intressimäärasid, survet avalikele ja eraturgudele ning kõrgenenud rahapõletuse taset oma klientidelt, kui nad oma äridesse investeerivad. ”

Teatis teatas neljapäeva pärastlõunal et Becker ütles investoritele helistades: "Ma palun kõigil jääda rahulikuks ja meid toetada just nii, nagu meie toetasime teid rasketel aegadel."

Lugu jätkub

Vähestel avaldustel on karmim kuulajaskond kui investoritel, kellel palutakse turu stressi ajal rahulikuks jääda.

Neljapäeval purustati USA aktsiad pideva, järeleandmatu müügi käigus, mis keskendus finantssektorile. Piirkondlikud pangad olid löödud. Suured pangad löödi läbi. S&P 500 langes 1.8%. Bitcoin langes 7%.

Powelli väljakutse seisneb aga selles, et osa Silicon Valley panga stressist on põhjustatud Fedi tegevusest inflatsiooni vastu võitlemisel. Ja hirm on see, et nad ei pruugi olla üksi.

Lihtsamalt öeldes teenis Silicon Valley Bank võlakirju kahjumiga müües ligi 2 miljardit dollarit, et osta erinevaid võlakirju, mis pakuvad suuremat tootlust. Firma uusim aastaaruanne näitas pangale kuulus umbes 14 miljardit dollarit riigikassa väärtpabereid keskmise tähtajaga üks kuni viis aastat. Täna on üheaastaste riigivõlakirjade tootlus 5.25%.

Ühepäevane aktsiaturu langus muidugi finantssüsteemi pärast muretsemiseks põhjust ei ole. Isegi ühe panga likvideerimine ja investorite sügavad mured teise pärast ei pea kujutama endast Fed-tasandi muret USA pangandussüsteemi pärast.

Kuid need sammud tuletavad meelde, et kuigi viimase kümnendi jooksul on investorite tähelepanu keskpunktiks saanud keskpanga roll intressimäärade tõstmisel või langetamisel, on Föderaalreservil ka keskne roll turgude stabiliseerimisel ja investorite hirmude summutamisel ebakindlatel hetkedel nagu kohal.

Peaaegu täpselt kolm aastat tagasi pidas Powell 15. märtsil 2020 pühapäevaõhtuse hädaabikõne, et teavitada meetmetest, mille eesmärk on toetada majandust, kuna pandeemia sulges kiiresti ülemaailmse äritegevuse.

Sellel kõnel, Powell meenutas kokkutulnud ajakirjandus, „[See] keskpangad olid algselt loodud selleks, et ... pakkuma likviidsust stressis finantssüsteemidele, seega võtame seda tööd väga tõsiselt. See on ilmselt kõige olulisem asi, mida me praegu teeme.

Kasvav ärevus pangandussüsteemis, kui 2022. aastal toimunud krüptokrahhi lainetus ja kuuma riskikapitali turu jäätumine kahvatuvad võrreldes finantshädaolukorraga, millega Föderaalreserv seisis kolm aastat tagasi. Kuid nende tegevus tuletas siis meelde keskpanga võimu ja tõepoolest selle kesksust finantsturgudel.

Kui veebruari töökohtade aruanne reede hommikul avaldatakse, uurivad investorid andmeid, et selgitada, kas 0.25. märtsil on Föderaalreservi intressimäärade tõstmine 0.50% või 22% tõenäoliselt õigustatud.

See on hetk, mille poole on turud nädalaid arenenud.

Kuid praegu pangandussüsteemi süstitav ettenägematu stress muudab reede ja eelseisvad päevad Föderaalreservi jaoks tähelepanuväärseks hoopis teistsugusel viisil.

See tekitab Jay Powellile järjekordse kortsu väljakutses püüda korda tuua majanduses, mis mõne kuuga lagunes ja õitses.

Mida täna vaadata

Majandus

Töötasu

-

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube