Jaapani jeeni odavnemine jätkub keset välismaalasi, kes müüvad JGB-sid

Suvine kauplemine tähendab volatiilsuse vähenemist ja turgude vahemikku, kuid kauplejaid võib sel aastal oodata midagi muud. Üks põhjusi on Jaapani jeeni langus, mis vallandas valuutaturul ja kaudselt ka teistel rohkelt liikumisi.

Jaapani jeeni odavnemine pole midagi muud kui muljetavaldav. Alates märtsist on see ületanud 20%, mis on jahmatav tase.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Kuid see pole esimene kord, kui me selliseid liigutusi näeme. Samuti ei ole see esimene kord, kui Jaapani keskpank (BOJ) on oma jõupingutustes inflatsiooni sihtmärgini viinud.

See ei õnnestunud nii pikka aega, sest kõik katsed viia inflatsioon nullilähedaselt või alla selle ebaõnnestusid. Nüüd on selleks korralik võimalus, kuna energiahinnad tõusevad kõikjal maailmas ja inflatsioon tõusis aastakümnete jooksul seninägematule tasemele.

See kasvas arglikult ka Jaapanis. Kuid see ei takista BOJ-l leevendust ja teistest keskpankadest eraldumist. Kui midagi, siis see on BOJ-l võimalus puhastada oma mainet ja taastada usaldus oma võimesse tekitada inflatsiooni, nagu on määratletud hinnastabiilsuse eesmärgiga.

Välismaalased müüvad JGB-sid kiirenevas tempos

Üks huvitavamaid graafikuid, mis viimastel päevadel ringi tegid, näitab kapitalivoo andmeid JGBdesse või Jaapani valitsuse võlakirjadesse ja sealt välja. Sellest selgub, et eelmisel nädalal vähendasid välismaalased järsult oma osalust JGB-des, müües ainuüksi nädalaga ligi 40 miljardit dollarit.

Kõik teavad, kes on ostja – Jaapani Pank. Püüdes hoida tootlusi kontrolli all, ostab Jaapani keskpank kõik võimalikud võlakirjad.

Nüüd on sellel üle poole kõigist JGB-dest – rekord. Seega on jätkuvale jeeninõrkusele seletus olemas.

Nii et kas jeeni odavnemine peatub suve jooksul? Ebatõenäoline.

BOJ võib aeg-ajalt verbaalselt sekkuda, öeldes, et nõrk jeen on majandusele halb. Kuid turg on juba hakanud hindama intressimäärade tõstmist teistes maailma suuremates majandustes.

Näiteks on turg nüüd hinnanud mõningaid Föderaalreservi intressitõususid 2023. aastal. Ka Euroopa Keskpanga intressimäärade tõstmise aken sulgub sel suvel.

Kokkuvõttes ei tohiks välistada võimalust, et BOJ jätkab leevenemist seni, kuni teised keskpangad seda tegema hakkavad. Teisisõnu on tõenäolisem, et BOJ ei osale praeguses ülemaailmses karmistamistsüklis.

Antud juhul on jeeni liug alles alanud.