See on suurepärane suur maailm

Need, kes kaaluvad 2023. aastal üle tiigi reisi, võivad kahetseda, et eelmisel sügisel seda ei teinud, sest euro oli septembri lõpus dollari suhtes 0.96 euro juures, novembris tõusis pariteedist kõrgemale ja selle kirjutamise seisuga osteti 1.09 dollarit.

Kindlasti on see euro taastumine / dollari nõrkus toetanud Euroopa aktsiaid, mis liikusid juba neljandas kvartalis kõrgemale. Tegelikult on Euro Stoxxi indeks dollarites tõusnud 4% 40-lt 09.30.22-ni, võrreldes USA vastava S&P 01.26.23 13% tõusuga.

Muidugi oli välisturgude tootlus USA omast maha jäänud juba mõnda aega, mistõttu on aktsiainvestoritel veel palju võimalusi välismaale vaadata.

VÄÄRTUSE LEIDMINE EUROOPAS

Paljud on tuttavad mitmekesistamise põhimõtete ja eelistega, mis laienevad majanduslikele tõusule geograafilistes piirkondades ja isegi valuutaturgude kõikumisele. Seda mitmekesitamist on USA börsidel kaubeldavate Ameerika depootunnistuste (ADR) puhul üsna lihtne rakendada ja see on saadaval ka paljude USA-s asuvate osaluste rahvusvahelistesse tuluvoogudesse integreeritud välisoperatsioonide kaudu.

Minu arvates on olemas märkimisväärsed võimalused valitud ja meie arvates ajutiselt allasurutud tehingute tegemiseks. Saksa pakivedaja aktsiad Deutsche Post (DPSGY) ja USA-s asuv personaliteenuste kontsern ManpowerGroup (MAN) on kaks odavat näidet.

Deutsche Post on sajandeid vana ettevõte, mis tarnib kliente 220+ riigis ja on alates pandeemia algusest peaaegu kolm aastat tagasi kogenud märkimisväärset pakendimahu kasvu. Express Business to Consumer (B2C) saadetised päevas on kasvanud 51%, samas kui pakimaht Saksamaal, kus DPSGY teenib veerandi oma tuludest, on kolmanda kvartali aruande seisuga kasvanud 19%. Loomulikult olid lennu- ja mereveomahud Euroopa makromajandusliku keskkonna aeglustumisel geopoliitilise konflikti tingimustes langenud, kuigi ettevõtte DHL Expressi teenus on hästi vastu pidanud. Kasvavate kulude korvamiseks on DPSGY suutnud hinnatõusud edasi kanda ja kulude juhtimise hoobasid tõmmata. Aktsiatega kaubeldakse odava, 3-kordse 12. aasta hinnangulise kasumi eest, mis on meie arvates madalaim ja uhke 2023% netodividenditootlusega.

Samuti märgime, et üle kahe kolmandiku ManpowerGroupi teenitavast tulust tuleb Euroopast. Sarnaselt Deutsche Posti omale said aktsiad 2022. aasta üheksa kuu jooksul tugeva löögi, kuid need on pärast kolmanda kvartali lõppu kenasti taastunud. Aktsia kaupleb endiselt kõvasti alla oma 3. aasta tipu – atraktiivne forvard P/E suhe on 2021, vaba rahavoo kahekohaline tootlus ja 12% dividenditootlus. Manpower on osavalt navigeerinud eelmistes laienemistes ja kokkutõmbumistes kogu kontinendil, premeerides aktsionäre märkimisväärse kasumi ja heldete dividendidega.

Eriaruanne: kuhu investeerida aastal 2023 – mõistlik spekulant

Olge kursis eelseisvate nädalate täiendavate teemade ja aktsiatega ning head investeerimist!