Kas see 11.5% tootlus on järgmine võlakirjade rongkäigus?

"Võta homme Bloomberg pealkiri, täna, kell Kontrastne Outlook! "

Meie uus 2023. aasta hüüdlause? Võib-olla. Toon selle välja, sest meie võlakirjade majanduslangus on juba otsekoheseks saanud ribavanker.

Vaid kolm nädalat tagasi karjusime meie, vastandlikud, üksi dividendimetsas. "Osta need turvalised võlakirjad maksavad 4.2% enne 2023. aasta majanduslangust!

Meie loogika oli lihtne. 10-aastane riigivõlakiri ei olnud 4 aasta jooksul maksnud 14% või rohkem. Kuna aktsiad tundusid (vähemalt öeldes!) ebakindlad, meelitas 4 käepidemega kupong vaaladest ostjaid, sealhulgas meie mees, "võlakirjajumal" Jeffrey Gundlach (temast lähemalt hetke pärast).

Vaalad olid näljased. Nad kühveldasid neid riigikassasid vasakule ja paremale, vähendades tulu. Kui võlakirjad muutuvad atraktiivsemaks, vähenevad nende väljamaksed. 10 aasta tootlus on juba 3.7%-ni, kui ma neid sõnu kirjutan.

Tootluse langus tõi kaasa hinnatõusu. Fond, mida me konkreetselt soovitasime, iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT
TLT
), on tubli 9%+ vähem kui kolme nädalaga. See kasum annab aastaseks kogutootluse 160%. Niiiiiiiiice.

Nüüd, suurtegijad kl Bloomberg tahan meie vagunisse hüpata. Just sel pühapäeval teatas väljaanne Riigikassa turu suur majanduslanguse kaubandus kogub hoogu.

Vaata, hoog on käes juba kogutud. Tegime nädalatega 9% turvalisest võlakirjafondist! Sa lugesid selle kõigepealt siin sõna otseses mõttes läbi.

Nüüd, kui lihtne raha on tehtud, on meil algsetel mõtlejatel kaks valikut:

1. "Jätige" meie alustatud vagunit (ja Bloomberg edutatud) hilinenud rahaga. või
2. Otsige üles homne järgmine tavaline pealkiri juba täna.

Muidugi otsime oma järgmise algse idee leidmiseks vaniljehulkadest mööda. Ostame selle kohe, et nad saaksid hiljem sisse tormata. Pagan, nad võivad isegi au endale võtta. Meid ei huvita. Oleme laseriga keskendunud suurele tootlusele ja potentsiaalsele kasumile, selles järjekorras.

Selles vaimus pöördume tagasi oma sidekangelase härra Gundlachi poole. Sel aastal tema DoubleLine Income Solutions Fund (DSL) on löödud koos enamiku teiste võlakirjafondidega!

Nüüd ei kannatanud Gundlachi fond, sest tema ja tema DoubleLine'i meeskond valisid välja halvad võlakirjad. Nende võlakirjad, millest mõned tootlus on 7.5%, 9.25% ja isegi 10.25%, maksavad lihtsalt leidmise eest. DSL-il on mitte oli sissetulekuprobleem.

Selle vastu on olnud huvi määr probleem.

Kõrgemad intressimäärad kahjustavad selliseid fonde nagu DSL kahel viisil. Esiteks õõnestavad nad praeguse portfelli hinda. Intressimäärade tõustes võlakirjade hinnad langevad. Lõppude lõpuks, kes tahab olla fikseeritud maksega lukustatud, kui intressimäärad tõusevad?

Teiseks tõstavad lühiajaliste intressimäärade tõus DSL-i laenukulusid. Kinnise fondina on DoubleLine'i meeskond viimastel aastatel saanud raha laenata.

Miks ei võiks nad rohkem neid 7.5–10.25% kuponge võtta terve päeva kui nad saavad laenata 1% või isegi 2%?

Kui aga lühiajalised intressimäärad tõusevad, tõuseb ka DSL-i laenukulu. Mis mõjutab veidi meie dividenditulu.

Ära karda. Seal is valgus tunneli lõpus. Föderaalreserv on lühiajaliste intressimääradega peaaegu lõpetanud. Mis tähendab, et DSL-i kapitalikulu saavutab peagi oma lae ja lõpuks langeb, kui libiseme 2023. aasta oodatavasse majanduslangusse.

Samuti on tema võlakirjade hinnad tänu 10-aastase riigikassa tootluse katkemisele juba tõusma hakanud. Muidugi, 2022. aasta on siiani olnud kohutav. Kuid nagu TLT puhul, pakub see hiljutine kehv tulemus meile, teadlikele sissetulekuotsijatele, suure võimaluse.

DSL-i investoritel on siin kolm võimalust võita. Esiteks maksab fond elektrilist 11.5% tootlust. Järgmisena tõuseb selle NAV tõenäoliselt nii lühikeste kui ka pikkade intressimäärade languse tõttu. Ja lõpuks, fond kaupleb täna 4% allahindlusega, mis tähendab, et meile makstakse Gundlachiga püssisõidu eest.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub