Kas sellel turul on kuhugi peita? Üks sõna: sularaha

Pole kuhugi joosta ega kuhugi peita. Üks lihtsamaid viise, kuidas teada saada, kas olete härjaturul, on uurida 50 päeva libisevat keskmist võrreldes 200 päeva keskmisega. Kõlab liiga lihtsalt? Tõenäoliselt, kuid Ned Davis Researchi andmetel andis Dow Industrialsi hoidmine viimase 122 aasta jooksul, kui 50 päeva oli alla 200 päeva, mis on olnud umbes 1/3 ajast, suure nulli (dividendid välja arvatud ). Omandamine, kui 50 päeva oli üle 200, andis 8.4% aastas. Kui teil on muid lihtsaid strateegiaid, mis on 8 aasta jooksul loonud üle 122% alfat aastas, olete tõenäoliselt mugavalt pensionil!

Ka Dow Industrials pole ainulaadne. Kuld, hõbe, toornafta, USA dollar ja võlakirjad näitavad sama tehnilist käitumist. Sellel kontseptsioonil on üles ehitatud terve varahaldusettevõte, mida nimetatakse hallatud futuuristrateegiaks, kuid ma ei taha sellest kõrvale kalduda. Mida indikaator nüüd ütleb? Aktsiad, võlakirjad ja kuld on kõik karuturgudel. Pulliturul on ainult sularaha. Seetõttu käsitleme lühiajalisi riigikassasid, mille tootlus on 3+%, hea rahalise puhvernäitaja lisatulu teenimiseks.

Harva, kuid kindlasti on praegu globaalsetel kapitaliturgudel hetki, mil kindluse ja positiivse tootluse otsimine võib muutuda väga keeruliseks ning võimalused on üsna piiratud. Kas me oleme seda tüüpi keskkonnas? Võib-olla. Kõik fundamentaalsed, taktikalised ja tehnilised tegurid viivad meid järeldusele, et praegu näivad aktsiate, fikseeritud tulu ja kulla tootlus väljakutsuv. Kuigi karuturgudel toimuvad kindlasti vastukaruturud, on nende vastutrendidega kauplemine äärmiselt keeruline ja sellega kaasneb märkimisväärne oht, kui teete "kauplemise" valesti. Seega ei soovita me seda ennustatavalt eduka strateegiana.

Kuhu see siis jätab investorid, kui tegelikult seisame silmitsi madala/negatiivse tootlusega kõigis varaklassides? Usume, et kaaluda ja oma portfelli positsioneerida, et vastutuultele vastu seista, on mitmeid toiminguid.

1) Mitmekesistamine on endiselt oluline: rikkuse säilitamisel on väga hajutatud portfell ülioluline. Peamine on tagada, et varaklassid ei oleks omavahel seotud. Meie arvates on ainult 4 peamist varaklassi: aktsiad, investeerimisjärgu võlakirjad, väärismetallid (teise nimega kõva valuuta) ja sularaha. Igal neist on siis palju alamvaraklasse. Proovige liigitada kõik oma valdused ühte ülaltoodud neljast. Näiteks võib tuua kinnisvarainvesteeringute usaldusfondi (REIT) omamise. See aitab mitmekesistada teie aktsiaportfelli, kuid tõenäoliselt on see aktsiatega tihedalt seotud, nii et ärge pidage seda võlakirjaks, mis võib probleeme tekitada.

2) Pühenduge pikaajalisele perspektiivile: leidke kestvad investeerimisideed, mis ei ole täielikult hinnatud, ja kasutage lühiajalist nõrkust, et rohkem koguda. Teie eelis on see, et Wall Streeti uurimused, mis mõtlevad järgmisele 5-10 aastale, on aegunud; NYSE aktsiate praegune hoidmisperiood on pool aastat; kui ma investeerima hakkasin, oli see umbes 4 aastat. Olge valmis analüüsi tegema ja oma hüpoteese pidevalt kontrollima.

3) Teadke, mida te omate ja kellesse olete investeerinud: kuigi see võib tunduda ilmselge, on nüüd aeg rehvid veelgi kõvemini lüüa. Hinnake ja hinnake, kas te tõesti mõistate teile kuuluvaid fonde, aktsiaid ja muid varasid. Selle asemel, et küsida ainult tõusupotentsiaali, mõelge ka sellele, milline on iga teie investeeringu negatiivne risk. Kuidas mõjutab majanduslangus teie investeeringuid? Kuidas on fondijuhil eelmiste tsüklite jooksul läinud?

4) Püsige kodu lähedal. On oluline, et mõistaksite oma portfelli riski/tulu omadusi ja otsiksite madalama beetaversiooniga investeeringuid, mida võib pidada seoseks korrelatsiooni ja volatiilsuse vahel. See võib hõlmata nii dünaamilisi riskimaandusi ja/või investeerimist juhtidega, kes maandavad aktiivselt oma riskipositsioone, alandades nende beetaversiooni võrreldes aluseks oleva võrdlusindeksiga. Praegu pole õige aeg olla üheski varaklassis ülemäära avatud, jättes teid riskikõverale ebakindlaks.

5) Otsige korrelatsioonita varasid: mõiste korrelatsioonita varad on ilmselt kõige ülekasutatud ja kõige ebatäpsem viis kirjeldada peaaegu KÕIKI investeeringuid, mis on selliseks liigitatud. Usume, et TÕELISELT korrelatsioonita varade leidmine on keeruline, kuna on oluline kindlaks teha, kas need ei ole nii kvantitatiivselt kui ka kvalitatiivselt kapitaliturgudega kuidagi seotud. Meil on kulunud üle aasta, et luua nendest varadest portfell, mis investeerib valdkondadesse, mis ei ole seotud, seotud ega avatud aktsiate, fikseeritud tulu või kullaga. Kuigi ainult mittelikviidsete mittelikviidsete varade portfelli loomine ei ole mõistlik, usume, et selles turukeskkonnas on neile ühekohalise riski jaotamine asjakohane.

6) Likviidsus on kuningas: praegu on hea aeg hinnata, kui palju likviidsust järgmise 24 kuu jooksul vajate. Ma ei väida, et see on selle karuturu kestus, kuid teie likviidsuse osas on oluline omada ohutusvaru. Viimane asi, mida keegi teha tahab, on majanduslanguse keskkonnas likviidsusprobleemid.

Avasin selle artikli, viidates sellele, et me võime olla keskkond, kus pole kuhugi joosta ega kuhugi peita, kuid tegelikult ei tähenda see kindlasti, et midagi poleks teha. Tegelikult on nüüd õige aeg ülaltoodud üksused üle vaadata/hinnata ning koostada isiklik kontrollnimekiri üksustest, mida kaaluda ja mille alusel tegutseda. Oma portfelli tootlusele mõeldes ja tagasi vaadates on see, kuidas keegi karuturgudel hakkama saab, sama oluline kui see, kuidas ta toimib härjaturul. Pidage meeles, et peate alati jooksma ja sularaha (turvalisus) on härjaturul!