Kuna aktsiaturg on viimastel nädalatel langenud ja võlakirjade tootlused on tõusnud, mis tipnes Nasdaq Composite indeksi nn korrektsiooniga, mõtlevad keskmised ameeriklased, mis Wall Streetil viga on.
Üha enam on Google'i otsingud keskendunud turu (ja majanduse) olukorrale ja seda mõjuval põhjusel.
Dow Jonesi tööstuslik keskmine
DJIA
tegi oma halvima iganädalase kahjumi alates 2020. aasta oktoobrist ja S&P 500-st
SPX
ja Nasdaq Composite
COMP,
Dow Jonesi turuandmete kohaselt registreerisid nad oma suurima iganädalase protsendi languse alates 20. märtsist 2020.
Lugenud: Föderaalreservi esimene koosolek 2022. aastal ähvardab inflatsioonioht väljaspool poliitikakujundajate kontrolli.
Google'i otsingud sisaldasid järgmisi populaarseid päringuid: Kas turg jookseb kokku? Ja miks turg kukub?
Mis on turukrahh?
Kindlasti ei kuku turg kokku niivõrd, kuivõrd termin "krahh" on isegi mõõdetav turuseisund. Aktsiate ja muude varade langust kirjeldatakse mõnikord hüperboolsete terminitena, mis ei anna käigu olulisuse kohta vähe tegelikku sisu.
"Avarii" täpset määratlust ei ole, kuid tavaliselt kirjeldatakse seda aja, äkilisuse ja/või tõsiduse järgi.
Infrastructure Capital Managementi investeerimisjuht Jay Hatfield ütles laupäeval MarketWatchile, et ta võib kirjeldada krahhi kui varade langust vähemalt 50%, mis võib juhtuda kiiresti või üle aasta, kuid tunnistas, et mõnikord kasutatakse seda terminit. liiga lõdvalt, et kirjeldada pöördelist langust. Ta nägi bitcoine
BTCUSD,
kolida näiteks kokkupõrkena.
Ta ütles, et üldine aktsiaturu praegune madalseis ei vastanud mingil juhul tema krahhi määratlusele, kuid ütles, et aktsiad on habras.
"See ei jookse kokku, kuid on väga nõrk," ütles Hatfield.
Mis toimub?
Aktsiate võrdlusindeksid kalibreeritakse oluliselt ümber kõrgetest kõrgustest, kui majandus läheb pandeemia ja kiire inflatsiooni vastu võitlemisel uuele rahapoliitilisele režiimile. Lisaks on kahtlused majanduse osade suhtes ja sündmused väljaspool riiki, nagu Hiina-USA suhted, Venemaa-Ukraina konflikt ja Lähis-Ida rahutused, soodustavad investorite karunemist ehk pessimistlikku tooni. .
Ebakindluse ühinemisel on turud korrektsioonis või selle lähedal või suunduvad karuturule, mis on terminid, mida turu langusest rääkides kasutatakse täpsemalt.
Hiljutine aktsiate langus pole muidugi midagi uut, kuid see võib uutele investoritele ja võib-olla isegi mõnele veteranile pisut häirida.
Nasdaq Composite alustas korrektsiooni eelmisel kolmapäeval, langedes oma hiljutisest 10. novembri tipptasemest vähemalt 19%, mis vastab tavapäraselt kasutatavale Wall Streeti korrektsiooni määratlusele. Nasdaq Composite tegi viimati korrektsiooni 8. märtsil 2021. Reedel tõusis Nasdaq Composite oma novembri tipust üle 14% ja liikus nn karuturu poole, mida turutehnikud kirjeldavad tavaliselt kui vähemalt 20% langust võrreldes novembriga. hiljutine tipp.
Samal ajal oli Dow industrials 6.89% madalam oma 4. jaanuari kõigi aegade kõrgeimast tasemest ehk 3.11 protsendipunkti võrra korrektsioonist reedese sulgemise seisuga; samal ajal kui S&P 500 langes 8.31. jaanuari rekordiga võrreldes 3%, mis tähendab, et see on vaid 1.69 protsendipunkti võrra korrektsiooni sisenemisest.
Tähelepanu väärib ka Russell 2000 väikese kapitalisatsiooni indeks
rutt,
oli 18.6% oma hiljutisest tipust.
Buliseva meeleolu muutuse aluseks on Föderaalreservi kolmeosaline lähenemine rangema rahapoliitika suunas: 1) turgu toetavate varaostude vähendamine, pidades silmas nende ostude tõenäolist lõpuleviimist märtsiks; 2) käesoleval aastal 0–0.25% vahemikku jäävate baasintressimäärade tõstmine käesoleval aastal vähemalt kolm korda turupõhiste prognooside alusel; 3) ja oma ligi 9 triljoni dollari suuruse bilansi kahanemine, mis on märkimisväärselt kasvanud, kuna keskpank püüdis 2020. aasta märtsis majandust raputavast pandeemiast põhjustatud minestuse ajal turgudele toetusvahendina tegutseda.
Kokkuvõttes eemaldaks keskpanga taktika kõrge inflatsiooni puhangu vastu võitlemisel sadade miljardite dollarite väärtuses likviidsust turgudelt, mis on pandeemia ajal kuhjanud Föderaalreservi raha ja valitsuse fiskaalstiimulid.
Ebakindlus selle aasta majanduskasvu suhtes ja kõrgemate intressimäärade väljavaade sunnivad investoreid ümber hindama tehnoloogiat ja kiiresti kasvavaid aktsiaid, mille väärtused on eriti seotud nende rahavoogude nüüdisväärtusega, ning õõnestavad spekulatiivseid varasid, sealhulgas krüptovarasid. kui bitcoin
BTCUSD,
ja Eeter
ETHUSD,
Ethereumi plokiahelas.
"Fedi liigne likviidsus paisutas paljusid varaklasse, sealhulgas meemiaktsiad, kahjumlikud tehnoloogilised aktsiad, SPAC-d (eriotstarbelised omandamisettevõtted) ja krüptovaluutad," ütles Hatfield.
Ta ütles, et 10-aastase riigivõlakirja tootluse tõus
TMUBMUSD10Y,
mis on 20. aastal tõusnud üle 2022 baaspunkti, mis tähistab suurimat edasiminekut uue aasta alguses alates 2009. aastast, on pigem likviidsuse ootuse kaotamise sümptom.
"Põhiliseks tõukejõuks on likviidsus, mitte intressimäärad, kuna peaaegu kõigil börsil kaubeldavatel aktsiatel on ligikaudu sama kestus/intressimäära tundlikkus, nii et intressimäärade tõus ei mõjuta tehnilisi aktsiaid ebaproportsionaalselt, hoolimata turu vastupidisetest kommentaaridest," ütles Hatfield.
Igal juhul veedab intressimäärasid määrav föderaalne avatud turu komitee tõenäoliselt oma 25.–26. jaanuari koosolekul aluse poliitika edasiseks muutmiseks, mida turg üritab hinnata hindamistesse.
Kui sageli turg langeb
Investoritele tuleks andeks anda, kui nad arvavad, et turud ainult tõusevad. Aktsiaturg on olnud vastupidav isegi pandeemia ajal.
Siiski on 5% või rohkem langust Wall Streetil sagedane nähtus.
CFRA peainvesteeringute strateeg Sam Stovall ütles, et tema arvates on praegune turgude madalseis "väga tüüpiline langus".
"Kas see on krahh? Ei. Aga see on keskmine langus, uskuge või mitte, aga see on," ütles ta nädalavahetusel MarketWatchile.
"Ma ütleksin, et turg teeb seda, mida ta teeb. Härjaturg viib eskalaatoriga üles, aga karuturud viivad lifti alla ja selle tulemusel kardavad inimesed, kui turg langeb,” rääkis ta.
Stovall eelistab kategoriseerida turu langust üldise ulatuse järgi ega paku konkreetseid kriteeriume krahhi jaoks.
"Nullist 5%-le [langeneb] müra, kuid mida lähemale 5%-le jõuame, seda valjem on müra," ütles ta. Ta ütles, et 5-10% langus kvalifitseerub tagasilöögiks, vähemalt 10% langus on tema jaoks korrektsioon ja 20% või suurem langus on karuturg.
Salil Mehta, statistik ja endine USA rahandusministeeriumi TARP-programmi analüütikadirektor pärast 2008. aasta finantskriisi, ütles MarketWatchile, et arvestades S&P 500 üle 8% langust, on 10–14% languse tõenäosus siit 31. %, samas kui on olemas võimalus, et kogulangus praegusest tasemest 30% või rohkem on üks viiest.
Statistik ütles, et on "sarnane tõenäosus, et praegune allahindlus muutub lõpuks millekski kaks korda suuremaks. Ja samasuguse tõenäosusega on praegune mahavõtmine hoopis möödas.
Stovall ütles, et on oluline teada, et turud võivad pärast langust kiirustades tagasi pöörata. Ta ütles, et S&P 500-l võib kuluda keskmiselt 135 päeva, et jõuda korrektsioonini tipust madalaima tasemeni, ja keskmiselt vaid 116 päeva, et jõuda tagasi kasumile, tuginedes Teise maailmasõja aegsetele andmetele.
Stovall ütleb, et seda langust võivad süvendada ka hooajalised tegurid. Teadlane ütles, et turgudel kipub presidendi teisel ametiajal kehvasti minema. "Me nimetame seda teise kursuse madalseisuks," ütles ta.
"Volitiilsus on teisel kursusel olnud 40% suurem võrreldes presidendi ametiaja kolme teise aastaga," ütles ta.
Stovall ütles, et veel üks tegur, mida tuleks arvesse võtta, on see, et turud kipuvad aasta pärast, kui tootlus on olnud 20% või rohkem, palju seedimist. S&P 500 tõusis 26.89. aastal 2021% ja on 7.7. aastal langenud 2022%.
On olnud veel 20 juhtumit, mil S&P 500 indeks tõusis kalendriaastal 20% või rohkem ja langes järgmisel aastal vähemalt 5%. Kui selline langus pärast eelmise aasta suurt tõusu on toimunud uue aasta esimesel poolel ja seda on juhtunud 12 korral, siis on turg jõudnud 100% kordadest tagasi kasumile.
Stovall märgib, et see pole statistiliselt oluline, kuid siiski märkimisväärne.
Mida peaksid investorid tegema?
Parim strateegia majanduslanguse ajal võib olla strateegia puudumine, kuid see kõik sõltub teie riskitaluvusest ja teie ajahorisondist. "Midagi tegemine on sageli parim strateegia," ütles Hatfield.
Ta viitas ka kaitsesektoritele, näiteks esmatarbekaupadele
XLP,
kommunaalteenused
XLU,
ja energia
XLE,
mis toovad sageli kaasa terveid dividende ja suurema tootlusega investeeringuid, nagu eelisaktsiaid, mis on hea võimalus investoritele, kes soovivad maandada suurema volatiilsuse korral.
Finantseksperdid hoiatavad tavaliselt tormaka tegemise eest, kuid nad ütlevad ka, et mõnel ameeriklasel on nende vanusest ja investeerimisprofiilist olenevalt rohkem põhjust muretsemiseks kui teistel. Strateegid väidavad, et keegi, kes on vanem, võib soovida olukorda oma finantsnõustajaga arutada ja noorem investor võib hoida end kõvasti kinni, kui ta on oma praeguse investeerimiskorraldusega rahul.
Tagasilöögid võivad olla võimalused varade kogumiseks, kui iga investor on oma investeeringuid valides ettevaatlik ja kaalutletud. Kuid languste tulemuseks on sageli taru mõtlemine, kus turuosalised müüvad massiliselt.
Turu langus "raputab investorite usaldust ja kipub tekitama rohkem müüki," ütles Hatfield.
Lõppkokkuvõttes peavad investorid olema ettevaatlikud ja nutikad selle osas, kuidas nad turust mõtlevad, isegi nn krahhide korral.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/is-the-market-crashing-no-heres-whats-happening-to-stocks-bonds-as-the-fed-aims-to-end-the- day-of-easy-money-analysts-say-11642892638?siteid=yhoof2&yptr=yahoo