Kas on aeg tagasi Fordi hüpata? Siit saate teada, kuidas sellega kaubelda

Viimased uudised on olnud segased. Reedel Ford Motor (F) müüs elektrisõidukeid idufirma Rivian Automotive veel 7 miljonit aktsiat (RIVN) umbes 188 miljoni dollari eest. Ford oli müünud ​​8 miljonit RIVNi aktsiat nädala alguses pärast selle ettevõtte IPO lukustamise perioodi lõppemist. Lugejad mäletavad, et Rivian läks börsile eelmise aasta novembris IPO hinnaga 78 dollarit ja kauples mõne päeva jooksul üle 179 dollari aktsia kohta. Selle viimase müügi keskmine hind oli regulatiivsete dokumentide kohaselt 26.88 dollarit. Fordi arvatakse endiselt olevat Riviani pikad 87 miljonit aktsiat.

Lisaks alandas reedel Wells Fargo analüütik Colin Langan mõlema General Motorsi reitingut (GM) ja Ford Motor, alandades samal ajal mõlema nimetuse sihthinda drastiliselt. Langan näeb mõlema ettevõtte jaoks kasvavaid kulusid ja USA kütusesäästu reguleerimist. Langani Fordi sihthind on nüüd 12 dollarit, langedes 25 dollarilt. Investorid, kes otsivad lohutust, võivad osutada Langani suhteliselt madalale reitingule TipRanksis võrreldes tema eakaaslastega. Tip Ranks andis Langanile hinnangu veidi rohkem kui ühe tärniga (viiest) ja asetab ta 5,726 analüütiku hulgas 7,883. kohale.

Tulu ja juhised

Ford avaldas ettevõtte esimese kvartali majandustulemused 27. aprillil. Ettevõte pani korrigeeritud EPS-i 0.38 dollari suuruse lindile 34.5 miljardi dollari suuruse tulu juurde. Korrigeeritud tulude trükk ületas Wall Streeti sendi võrra, samas kui tulude arv (-4.7% a/a) langes täpselt konsensusele. GAAP-i alusel andis see tulu 3.1 miljardi dollari suuruse puhaskahjumi GAAP-i EPS-i 0.78 dollari suuruse kahjumiga. Toimingute rahavoog oli vastik -1.1 miljardit dollarit, halvasti puudu jäi prognoosidest +2.8 miljardit dollarit. Korrigeeritud vaba rahavoog langes -600 miljonile dollarile, samuti jäi kõvasti puudu +744 miljonist dollarist, mida Wall Street otsis.

Kuid ja see on siiski suur... Ettevõte teatas toona, et jätkab prognoosimist, et 2022. aastaks korrigeeritud EBIT on 11.5 miljardit dollarit 12.5 miljardi dollarini, mis oleks 15% kuni 25% rohkem kui 2021. aastal. Ettevõte kordas ka kogu aasta kohta juhised kohandatud vaba rahavoo kohta 5.5–6.5 miljardi dollarini. Samuti tuleb märkida, et Fordi vaest kvartalit juhtis ligikaudu 53 XNUMX sõidukit, mis olid kõik peale valmis, välja arvatud nende sõidukite tarnimiseks vajalikud pooljuhtkiibid.

Eelarve

Ford lõpetas esimese kvartali 28.6 miljardi dollari suuruse netorahapositsiooniga. Käibevara ulatus 106.1 miljardi dollarini, sealhulgas varud 14.6 miljardi dollari väärtuses. Lühiajaliste kohustuste kogusumma oli sel ajal 90.4 miljardit dollarit, sealhulgas 2.6 miljardi dollari väärtuses pikaajalist võlga, mis on märgitud lühiajaliseks. See jättis Ford Motori voolusuhteks 1.17, mis on sellise suure tööstuse jaoks hea. Ettevõtte kiire koefitsient on vaid 1.01, kuid ausalt öeldes on see minu raamatus edukas hinne, ehkki napilt.

Varade kogusumma on 253 miljardit dollarit. See ei hõlma kirjet "firmaväärtus" või "muu immateriaalne vara". See tähendab, et kogu Fordi vara on kas füüsiline või seda saab vähemalt kvantifitseerida. See meile meeldib. Kohustuste kogusumma, millest on maha arvatud omakapital, on 207.9 miljardit dollarit, sealhulgas 88.4 miljardit dollarit pikaajalist võlga. See valutab silmi ja ei lase mul seda bilanssi entusiastlikult kinnitada. Sellegipoolest on materiaalne bilansiline väärtus 11.19 dollarit aktsia kohta, mis ei ole liiga palju alla reedese viimase müügihinna 13.50 dollarit. See on silmatorkav.

Minu mõtted

Ford Motor on vaatamata reedesele rallile endiselt langustrendis.

Lugejad panevad tähele, et (unustage naasta jaanuari tippudele) ainuüksi selleks, et 38.2% jaanuarist möödunud neljapäevase müügini jõuda, peaksid need aktsiad läbima oma 21-päevase EMA (14.22 dollarit), 50-päevase SMA (15.42 dollarit) ja 200 päeva SMA (16.76 dollarit). See on väga palju puitu, mida lõigata.

Teisest küljest kaubeldavad aktsiad seitsmekordse tulevikku suunatud tuluga, kaubeldes 1.2-kordse materiaalse varalise kasumiga, saades 2.22%. Kui need mõõdikud, võlg ja kasvavad kulud kõrvale jätta, tundub, et ettevõte on odav.

Siis on energiline ja entusiastlik tegevjuht, kes on muutnud ettevõtte kaotamiskultuuri millegi positiivsema vastu. Just Jim Farley on juhtinud ettevõtte juhtpositsiooni elektrisõidukite arendamisel, keskendudes selliste sõidukite kopeerimisele, millega tavalistele inimestele juba meeldib sõita, nagu sportautod ja pikapid. Seda kõike, unustamata seejuures avalikkust varustada töömahukate tüüpi sõidukitega.

Loosung

Mulle väga-väga meeldib Farley. Mulle väga-väga ei meeldi see, millega Ford Motor ja ka kõik sõidukitootjad (kõik tööstusettevõtted) lähitulevikus silmitsi seisavad. Ma arvan, et ma ei vaja praegu oma raamatusse autofirmat. Ma jätkan Teslaga kauplemist (TSLA), kuid ma pole sellel aktsial olnud nädalate jooksul üle päeva või kaks. Sellegipoolest usun ma, et riski/kasu pakkumine hakkab mõtlema Fordile soodsalt naeratamise peale. Kas on aeg tagasi hüpata? Minu jaoks pole vastust veel.

Sellegipoolest võib riskikartlik investor võtta vastu 1. juulil tehtud 13.50-dollarilised kõned ligikaudu 0.74 dollariga ja maksta suurema osa selle eest, kirjutades (müües) 1. juuli 12.50-dollarise hinnaga umbes 0.60 dollarit. Aktsia läheb põhja? Kaupleja saab juuli alguses sisse osta 13.50 dollarit. Hind? Kaupleja on sel ajal avatud potentsiaalsele aktsiariskile 12.50 dollariga. See on 7.4% allahindlus võrreldes reedese sulgemisega.

(Ford on ettevõttes Action Alerts PLUS liikmesklubi. Kas soovite saada hoiatuse enne, kui AAP F ostab või müüb? Lisateave kohe.)