Kas First Republic Bank on järgmine doomino, mis langeb?

Kõige tõsisem panganduskriis pärast 2008. aasta suurt finantskriisi on nõudnud juba neli ohvrit ja mitte vähemal määral mõlemal pool Atlandi ookeani.

Sellel poolel oli Silvergate esimene, kes ebaõnnestus. Sellele järgnes Silicon Valley panga ootamatu kokkuvarisemine ja Signature Banki ootamatu sulgemine New Yorgis (SBNY) – hankige tasuta aruanne.

Need ebaõnnestumised on tekitanud investorite seas närvilisust, kes on mures nakatumise pärast.

Euroopas on Šveitsi võimud sundinud abielluma UBS-i ja Credit Suisse'i vahel pärast viimase enneolematut usalduskriisi, mille viimaseid aastaid iseloomustasid skandaalid.

UBS ostis Credit Suisse’i 19. märtsil tagasihoidliku 3.24 miljardi dollari suuruse summa eest, mis on tunduvalt madalam selle turuväärtusest, mis tehingu tegemise ajal oli 8 miljardit dollarit. Märgiks Šveitsi valitsuse meeleheitest taastada usaldus turgude vastu, Šveitsi keskpank on andnud UBS-ile enam kui 100 miljardi dollari suuruse tagatise ja rohkem kui 9 miljardi dollari suuruse ümbriku juhuks, kui turgudel peaks leiduma luukere. kapp firmalt Credit Suisse.

Aktsiad võivad langeda 5 dollarini

Kuna süsteemse panga Credit Suisse saatus on lahenenud, on pilk taas suunatud USA piirkondlikele pankadele. Surve avaldab eelkõige First Republic Banki (FRC) – hankige tasuta aruanne. Investoritele, kes on mures selle pärast, mida nad ei tea, pakub kohalike võlakirjade portfelli omav First Republic Bank SVB-le sarnast profiili (SIVB) – hankige tasuta aruanne.

Panga aktsiad langesid artikli kirjutamise ajal 22%, samas kui enamiku piirkondlike pankade aktsiad tõusid. Alates SVB tagasilöökidest on aktsia langenud 80%.

Pressiteadete kohaselt võtsid First Republic Banki kliendid välja umbes 70 miljardi dollari väärtuses hoiuseid, mis moodustab peaaegu 40% koguhoiustest. Väljavõtmine stabiliseerus aga pärast seda, kui 11 USA pangast koosnev koalitsioon panustas First Republic Banki 30 miljardi dollari väärtuses hoiuseid, et suurendada selle likviidsust.

Päästeplaanis osalesid suuremad pangad - Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo ja Citigroup, millest igaüks panustas 5 miljardit dollarit. Goldman Sachs ja Morgan Stanley panustasid kumbki 2.5 miljardit dollarit.

"Ameerika suuremad pangad seisavad ühtsena kõigi pankadega, et toetada meie majandust ja kõiki meid ümbritsevaid inimesi," ütlesid pangad.

Ainus probleem: see jõudemonstratsioon ei rahustanud investoreid. Analüütikud ja investorid mõtlevad, kas pank on tõesti stabiilne ja kui kaua ta praegustele turutingimustele vastu peab.

Mõned analüütikud usuvad, et First Republic Bank peab raha koguma või ennast müüma, sest nende sõnul oleks ta kandnud samasugust kahju kui Silicon Valley Bank. SVB-l oli madalate intressimäärade ajal soetatud võlakirjade portfell. Nende võlakirjade väärtus langes intressimäärade tõustes, põhjustades 1.8 miljardi dollari suuruse puhaskahju, kui pank need müüs. See põhjustas paanikasse sattunud klientide panka jooksmise.

Wedbushi analüütikud arvavad näiteks, et iga First Republic Banki omandaja peab täitma 13.5 miljardi dollari suuruse kapitaliaugu.

"Usume, et raskustes olev ühinemiste ja ülevõtmiste müük võib tavaaktsionäridele kaasa tuua minimaalse jääkväärtuse, kui üldse, FRC olulise negatiivse materiaalse bilansilise väärtuse tõttu pärast laenude ja väärtpaberite õiglase väärtuse märkide arvessevõtmist," ütles Wedbushi analüütik David Chiaverini.

Ta ütles, et aktsia võib langeda 5 dollarini. Aktsia kaupleb umbes 18 dollari ringis.

"Hea positsiooniga"

Reitingufirma S&P alandas äsja First Republicu reitingut teist korda nädala jooksul. Ta selgitas, et 30 miljardi dollari suurused hoiused "ei pruugi lahendada olulisi äri-, likviidsus-, rahastamis- ja kasumlikkusega seotud probleeme, millega meie arvates pank tõenäoliselt silmitsi seisab."

S&P märgib, et on ainult kaks stsenaariumi, mis võivad viia selleni, et ta ei langeta First Republic Banki reitingut veelgi.

Pank peab tegema "olulisi edusamme oma hoiuste baasi taastamisel traditsiooniliste põhitegevuse ja tarbijahoiustega".

First Republic Bank saab olukorraga hakkama, ütles pressiesindaja.

"Republic Bank on heas positsioonis lühiajaliste hoiuste tegevuse juhtimiseks," ütles pressiesindaja meili teel saadetud avalduses, lisades, et 30 miljardi dollari suurused hoiused "peegeldab usaldust First Republicu vastu ja selle võimet jätkata oma klientidele vankumatu erakorralise teenuse pakkumist. kogukonnad.”

See avaldus viitab selgelt sellele, et pank on kindel, et suudab stabiliseerida ilma täiendava abita.

Kulisside taga uurib First Republic Bank oma võimalusi, sealhulgas aktsiate müüki ja potentsiaalset müüki. Pank on säilitanud investeerimispanga teenused. Pressiesindaja keeldus kommentaaridest.

Arvestades asjaolu, et ükski ostja ei olnud taotlenud SVB omandamist, on ebaselge, kas First Republic Bank suudab potentsiaalseid kosilasi meelitada juhul, kui pank otsustab end müüa.

Allikas: https://www.thestreet.com/banking/is-first-republic-bank-the-next-domino-to-fall?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo