Eeter (ETH) näib olevat üha enam korrelatsioonis S&P 500-ga. Siit saate teada, mis toimub ja mida see Ethereumi Merge jaoks tähendab. 👇
TL; DR
- 2021. aastal alustasid institutsionaalsed investorid ulatuslikku investeerimist ETH, mis annab sellele tõsise tehnilise investeeringu staatuse.
- ETH 30-päevane korrelatsioonimaatriks S&P 500-ga on alates 5. aastast tõusnud 2017 korda.
- Ei ole selge, kas traditsioonilised finantsasutused mõistavad Ethereumi aluseks olevat tehnoloogiat või hoolivad sellest.
- Eetri hinda võivad rohkem mõjutada laiemad turutingimused kui positiivne suhtumine ühinemisse.
Korrelatsioon tähendab, et kaks vara liiguvad samal ajal samas suunas – kui üks tõuseb, siis teine tõuseb; kui üks läheb alla, läheb teine alla. Kuid korrelatsioon ei tähenda põhjuslikku seost. Üks korrelatsioonivaradest võib olla põhjustades teine sellega kaasa liikuda, muidu ei pruugi. Korrelatsioon ei tähenda ka seda, et kaks vara liiguvad samaga samas suunas kiirus.
Kui panete 1,000. jaanuaril 500 kogu S&P 1-sse 2017 dollarit, tõuseksite täna üle 84%. Pole paha. Kui paneksite 1,000. jaanuaril 1 ETH-sse sama 2017 dollarit, oleks täna üle 19,000%. Vau.
Selles mõttes näivad ETH ja S&P 500 olevat üha enam korrelatsioonis. 30-päevane ajalooline korrelatsioonimaatriks on kahe vara hinna vahelise seose statistiline mõõt. See varieerub:
- 1: varad on täiesti positiivses korrelatsioonis, mis tähendab, et nende hinnad liiguvad alati täpselt samas suunas.
- Miinus 1: varad on täiesti negatiivses korrelatsioonis, mis tähendab, et nende hinnad liiguvad alati täpselt vastupidises suunas.
2. jaanuaril 2017 oli ETH-S&P 500 korrelatsioonimaatriks 0.17, umbes 17% positiivses korrelatsioonis. 29. augustil 2022 oli korrelatsioonimaatriks 0.84, umbes 84% positiivses korrelatsioonis.
Teised krüptovaluutad näitavad S&P 500-ga erinevat korrelatsiooniastet. Bitcoinkorrelatsioonimaatriks on 0.64. Solana, 0.48. Koer, 0.42. Kuid Ethereum näitab eriti kõrget korrelatsiooni.
Teatud määral on ETH ja S&P 500 alati korrelatsioonis olnud, sest ETH hind on alati reageerinud samadele laiematele turutingimustele, mis liigutavad S&P 500. 2017-2018 krüptotalv umbkaudu korrelatsioonis USA majandustingimuste üldise langusega (mõõdetuna ostujuhtide indeksi ehk "PMI" järgi).
Selle aja jooksul Bitcoini hind langes umbes 80% ja Etheri hind langes umbes 90%. Kuid samal perioodil oli S&P 500 tegelikult tõusis veidi. Seega ei ole ETH ja S&P 500 alati tõusude ja mõõnadega käest kinni hoidnud.
Tõde on see, et korrelatsioon ETH ja S&P 500 vahel on pisut segane. Mõnikord on need väga korrelatsioonis. Ja teinekord nad seda ei tee. Siiski tundub selge, et nende korrelatsioon muutub aja jooksul ühtlasemaks.
Siin on a graafik ETH-S&P 500 korrelatsioonimaatriksist 2018. aastal – konarlik.
Siin on sama graafik 2020. aasta kohta – sujuvam.
Ja siin on sama graafik 2022. aasta kohta – kõige sujuvam.
Mis siin siis toimub? Miks on S&P 500, 65 aastat vana aktsiaindeks, ja ETH, niru plokiahel, mille on loonud umbes 20-aastane arvutinohik, kes eelistab lillasid pidžaamaid ja kassikotid, tundub, et armute teineteisesse?
Tõenäoliselt on see sama põhjus, miks Ethereumil ja FTSE-l on korrelatsioonimaatriks 0.74. Ja miks on Bticoinil ja S&P 500-l korrelatsioonimaatriks 0.64. Lühike vastus? Asutuse raha.
ETH institutsionaalsete investeeringute lühike ajalugu
S&P 500 on aktsiaindeks, mis koosneb mõnest Ameerika suurimast ettevõttest. Nende aktsiate hindu juhivad turutegijad on suured traditsioonilised investeerimispangad nagu JP Morgan ja Morgan Stanley.
Kui Ethereum 2015. aastal turule tuli, ei olnud need pangad sellesse suurte investeeringute tegemisest eriti huvitatud. Siis püüdis enamik neist veel otsustada, kas investeerida bitcoini. Institutsionaalsed krüptoinvesteeringud algasid tõsiselt alles 2018. aastal ja ei saanud tegelikult hoogu. kuni 2020.
Järgmisel aastal, 2021, hakkasid institutsionaalsed investorid võtma a tõsine huvi Ethereumis. Kuid institutsionaalse rahaga kaasneb institutsionaalne mõtlemine. Seega juhivad samad mõtted, kes juhivad S&P 500 hinda, nüüd ka ETH hinda – nii heas kui halvas.
tulemas Ethereumi ühendamine esitab selle uue olukorra põneva testi.
Pankurid ja ühinemine
Ühendamine, mis on oodata umbes 15. septembril 2022, on Ethereumi plokiahela tehniline uuendus, mis:
- Viige võrk üle töö tõestamise konsensuse mehhanismilt panuse tõendamisele
- Muutke võrk üle 99% energiasäästlikumaks
- Vähendage ETH koguvaru
- Valmistage võrk ette järgnevateks uuendusteks
Vitalik Buterin, Ethereumi looja, on erutatud. Enamik Ethereumi pooldajaid on bullish. Ja augusti esimese poole jooksul tundus turg olevat nõus, kuna ETH hind tõusis pidevalt. Kuid kas hinda juhtis ühinemine või kandis ETH-d kaasa mõnenädalane positiivne laiem turutunne?
Seda on muidugi raske tõestada – pidage meeles, korrelatsioon ei tõesta põhjuslikku seost.
Kuid on tähelepanuväärne, et pärast seda, kui USA Föderaalreservi esimees Jerome Powell andis 26. augustil märku uutest intressimäärade tõstmisest, langes S&P 500 ja ETH kukkus koos sellega.
Kas ETH institutsionaalsed investorid teavad ja/või hoolivad ja/või mõistavad ühinemist? Panuse tõestamine? Deflatsiooniline tokenoomika? Ja Merge'ist mööda vaadates, kas nad teavad Ethereumi järgmisest voorust uuendamine – lainetus, piir, puhastus ja laiutamine?
Krüpto pole saar
Arutelud ja ootused Ethereumi ühendamise üle on krüptomaailmas kõigi aegade kõrgeimal tasemel. Skaleerimine, hind, tõhusus, tasud, sa nimetad seda: üksikasjalikud krüptoarutelud on käimas ööpäevaringselt – peamiselt krüpto enda vaatenurgast. Kuid ETH kasvav korrelatsioon S&P 500-ga peaks olema meeldetuletus, et krüpto ei ole saar – hoolimata kõigist oma veidrustest jääb see suurel määral makrokontinendi osaks.
Allikas: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500