Kas keegi seda tõesti kasutab?

Väidetavalt on detsentraliseeritud rahandus fiat ja traditsiooniline pangandussüsteemi lõhkuja. Kes seda kasutab? Kas sa oled?

Krüptoinvestorid võivad osta suurte DeFi mängijate münte. Kuid küsige neilt, kas nad on seda kunagi kellelegi raha laenamiseks või saatmiseks kasutanud, ja nad ütlevad tõenäoliselt ei.

Fiati tagatud stabiilsete müntide laenamiseks loodi arvukalt DeFi platvorme. Investeeringutena on nad kannatanud krüptotalve. TegijaMKR
alustas aastat 2,355 dollarilt ja on nüüd 704 dollarit. Aave hakkas 2022. aastal maksma 258 dollarit. Nüüd on see 85 dollarit.

Ülemaailmne DeFi ökosüsteem saavutas kõrgeima taseme $ 183 miljardit novembris 2021, nii et see ei ole krüptovaluutade/plokiahelate ruumi sikutamine. Kindlasti usuvad kõvad krüptofännid, et DeFi muudab traditsioonilise rahanduse nende väga suletud maailmas iganenuks, vähemalt nende jaoks.

Reaalsus on see, et enamik inimesi pole DeFist kunagi kuulnud ega kasutanud. Investoritele kuuluvad märgid, kuid nad ei kasuta teenust. Kõik, keda selle artikli jaoks intervjueeriti, nõustuvad, et DeFil puudub juurdepääsetavus, kasutajakogemus on nõrk ja sellega kaasnevad sageli kõrged gaasitasud (mõelge sellele kui tehingutasule). See koos õppimiskõveraga tähendab seda, et paljud potentsiaalsed kasutajad, kellele krüptoraha meeldivad, hoiavad DeFi teenustest eemale.

Veelgi olulisem on see, mis on tore kellegi Stellari saatmisesXLM
luumeneid läbi oma plokiahela dollarite asemel Western Unioni kauduWU
(mis võimaldab bitcoini ülekandeid)?

Noh, see on muidugi tasud. Lumenite saatmine on odavam. Siis kui tahad dollareid, pead selle dollaritesse üle kandma ja seal on sageli tasu. Inimesed kasutavad üksteisele raha ülekandmiseks tuttavaid kaubamärke. Kui Venmo ja CashApp lubavad bitcoinide ülekandeid, siis kellel on päriselus Makeri münte vaja? Investorid saavad nende müntide eest intressi, mis on hea, kuid 10% tootlus mündilt, mis kaotas 80% oma väärtusest, ei ole nii huvitav.

Kokkuvõttes kõlab valitsuse väljastatud rahast mööda hiilimine hea ideena. Eriti maailmas, kus keskpankade keskpanga digitaalsete valuutade (CBDC) loomisel arutatakse programmeeritavat valuutat. Poliitilise umbusalduse lisamine segule ja võimalus peituda "võimude" eest, kes võivad teie pangakonto sulgeda, kõlab liiga ahvatlevalt. Kõik krüptomaailmas tahavad, et DeFi töötaks. Kõik, kellel see on olnud tsentraliseeritud poliitilise võimuga, peaksid samuti tahtma, et see toimiks. Ideena on DeFil tuul taga.

Mida on vaja, et idee oleks vastuvõetav?

„DeFi lahenduste esimene laine lõi aluse uuele finantsajastule. Teine põlvkond tugineb sellele, õpib eesseisvatest väljakutsetest ja täiustab esimese põlvkonna protokollide funktsionaalsust ning laiendab haaret traditsiooniliste asutusteni,“ ütleb Rachid Ajaja, Hollandi AllianceBlocki asutaja ja tegevjuht.

Ajaja ütleb, et DeFi maailmas tuleb lahendada mitmed põhiprobleemid. Arendajad peavad programmide koostamise hõlbustamiseks looma parema infrastruktuuri; turuosalised vajavad paremaid tööstusstandardeid, nagu näiteks oma kliendireeglite rakendamine; ja „identiteedihaldus”, tegemata kompromisse detsentraliseerimise põhiprintsiipides.

"DeFi on oma olemuselt keeruline, " ütleb Ajaja. "Nende väljakutsetega tegelemine vähendab turule sisenemise tõkkeid."

See võib olla üks signaal peaaegu massiliseks kasutuselevõtuks, kuid isegi siis, kui Kanada valitsus blokeeris bitcoinide ülekanded aktivistide rühmitustele, mis olid seotud Kanadas sel aastal toimunud rekkameeste meeleavaldusega, ei hüpanud keegi ootamatult bitcoinide vagunisse.

See tegevus näitas, et valitsus võib krüpto sulgeda. Kui midagi, siis see tegi DeFi huvitavaks. Kuid keegi ei tea Maker DAO-st ega Aavest väljaspool investorite kogukonda. Ja nii jääb DeFi pigem spekulatiivseks investeeringuks, mitte võimaluseks vältida Justin Trudeau juurdepääsu teie rahale sulgemist.

DeFi ja tsentraliseeritud rahandus: kas need ühinevad?

Nagu kõik krüptoinvesteeringud, on ka DeFi ette nähtud "mõneks ajaks tulevikus". Kui me teaksime, millal ja milline token sellest kasu saab (saada DeFi Citibankiks), kuhjaksime kõik sellesse investoritena.

"Millal" sõltub sellest, kui kiiresti reguleerimine toimub," ütleb SEC-ga ühilduva mitme varaga detsentraliseeritud vahetusplatvormi SOMA.finance kaasasutaja ja tegevjuht John Patrick Mullin. "Massid kipuvad uusi tooteid kasutusele võtma, kui nad näevad, et neid toetavad seaduslikud organisatsioonid," ütleb ta. "Ma arvan, et tsentraliseeritud rahandus ja uued detsentraliseeritud finantsettevõtted peavad tegema koostööd, et tuua mõlemast maailmast parim – saate DeFi-st rahalise vabaduse ja tsentraliseeritud rahandusest saate turvatunde."

DeFi võib saada üldtuntuks, kui suured, tuntud tsentraliseeritud finantsettevõtted (või krüptokeeles CeFi) käed löövad. CeFi on ka krüpto. Coinbase on CeFi ettevõte. Kontoomanikud saavad teenida intressi Coinbase'i säästudelt, laenata raha krüptovaluutas ja kulutada deebetkaardiga, mis on seotud teie Coinbase'i saldoga. Detsentraliseeritud rahastamine on sarnane: saate teha enamikke asju, mida traditsioonilised pangad ja CeFi ettevõtted toetavad – teenida intressi, laenata, kaubelda varadega ja palju muud. See on ka ülemaailmne vastastikune laenuandmine.

"CeFi pigistatakse mõlemalt poolt. Ühest küljest on nad sisenemas turule, kus kasutajad on harjunud nulltasude, võrdõiguslike ülekannete ja isehalduskogemusega,” ütleb Kevin Lepsoe, Infinity Exchange'i asutaja, Web3-le põhineva institutsionaalse laenuprotokolli. Londonist. „Teisest küljest on neil tegemist valitsuste (oma CBDC-dega) ja ettevõtetega, kes soovivad otsest juurdepääsu kapitaliturgudele. On ülioluline, et CeFi investeeriks DeFi-sse ja julgustaks regulatsioone jääma asjakohaseks ja kinnitama nende jätkuvat olemasolu.

Seega on "ühendamine" DeFi ja CeFi krüptolaenuplatvormide hübriid. Ja ettevõte, kes seda DeFi abil teeb, on tõenäoliselt ettevõte, mis teeb DeFist kaubamärgiga tootesarja, mis on osa suuremast mängijast – olgu see siis Coinbase või Crypto.com.

"DeFi ja CeFi on oma olemuselt teineteist täiendavad ning pakuvad erinevaid finantsteenuseid ja tooteid, mis lahendavad erinevaid vajadusi," ütleb Lucas Huang, DeFi laenuprotokolli Aurigami kaasasutaja Dubais.

Selle suve alguses lõpetas Aurigami 9.5 miljoni dollari suuruse investeerimisringi, mida juhtisid Dragonfly Capital ja Polychain Capital ning milles osalesid ka teised silmapaistvad krüptoettevõtted, sealhulgas Coinbase Ventures.

"Ma arvan, et probleem, millega DeFi silmitsi seisab, kui ta püüdleb massilise kasutuselevõtu poole, on see, kuidas see peaks reageerima suurenevale regulatiivsele tähelepanule, säilitades samal ajal enesehooldusõiguse ja privaatsuse," ütleb Huang. “Kindel on see, et DeFi maastik ja kogemused on aastate pärast kardinaalselt teistsugused kui praegu. Me ehitame. Me õpime käimasolevalt."

DeFi: see on liiga raske. Mängige lihtsalt žetoonidega

Vaatamata turuteele meeldib investoritele krüpto endiselt.

BlackRockBLK
asutas oma suure netoväärtusega klientide jaoks krüptovaluutafondi. Sellised professionaalsed investorid soovivad investeerida headesse platvormidesse ja lubadustega. Me saame õigeks ajaks teada, kes need on, või jätavad need investeerimisühingud DeFi oma usalduskohustustest välja.

Teisisõnu peab DeFi tootma, mitte olema lihtsalt koht, kus investorid saavad oma kapitali parkida ja tulu teenida. See peab vastama küsimusele – miks ma tahaksin selles valuutas laenata või kellelegi selles valuutas laenata? Miks ma peaksin sellel platvormil raha üle kandma kellelegi Timbuktus, tema žetoonis, mitte pangaülekande kaudu, otse panka, kellega lõppkasutaja on aastaid töötanud?

Kahtluste hulgas on DeFi kasutajate leidmine.

"Rohkematel inimestel on sellele tehnoloogiale parem juurdepääs ja turule sisenemise tõkkeid alandatakse alati. Seda tehakse aeglaselt, samm-sammult,” ütleb Mark Smargo, DeFi mobiilimaksete võrgu Fuse tegevjuht. "Kõigepealt on tehnika seksikas ja uuenduslik, seejärel kasutavad seda kõik ja siis muutub see igavaks."

Finantstoodete traditsiooniliste tarbijate jaoks on DeFi liiga keeruline. Krüptoentusiastiga sellest rääkimine on – tõenäoliselt – üsna igav, välja arvatud juhul, kui olete samal arvamusel. Vastasel juhul tahavad sellest kuulda ainult kõrge riskiga investorid.

DeFi on alles käivitusfaasis.

"DeFi tehnoloogiavirna iga kiht peab olema radikaalselt parem enne massilise kasutuselevõtu algust. Kasutajakogemus peab olema palju intuitiivsem, ”ütleb Adam Simmons, RDX Works Limitedi strateegiajuht. Detsentraliseeritud finantsprotokoll pakub juurdepääsu, likviidsust ja programmeeritavust mis tahes krüptovarale kogu maailmas.

Samuti peab see olema kasutajasõbralik. Enamikule DeFi-st pääseb tänapäeval juurde rahakottide kaudu, mis on sageli brauseri laiendused, ja on kaitstud pika sõnadejadaga, mida nimetatakse algfraasiks (mida inimesed peavad meeles pidama; see on steroidide parool).

"Järgmine samm on vajadus radikaalselt paremate arendajakogemuste järele, " ütleb Simmons. "DeFi on viimase kahe aasta jooksul dollarites kasvanud üle 200 korra, kuid arendajate arv on vaid kahekordistunud, umbes 18,000 24-ni. Kogenud kosmosearendajad saavad tehnika alal kõrgeimaid palku, kuid programmeerimiskeele ja põhiliste tehnoloogiliste piirangute tõttu kaotatakse igal aastal miljardeid dollareid häkkimise või ärakasutamise tõttu. DeFi arendamiseks peame pakkuma õigeid tööriistu, et rohkem XNUMX miljonist arendajast üle maailma saaksid kiiresti võimsaid ja turvalisi DeFi rakendusi luua.

Lõpuks, tavakasutamise toetamiseks peab Defi olema üles ehitatud võrgule, mis suudab skaleerida miljonite tehinguteni sekundis. Ethereumi DeFi pole selle lähedal.

„DeFi laine, mida nägime aastatel 2020–2021 ja mis jätkub praeguseni, ei olnud tegelikult loodud massiliseks jaemüügiks,” ütleb Tel Avivis asuva plokiahela infrastruktuuriettevõtte Orbsi äriarenduse asepresident Ran Hammer.

"Paljud DeFi platvormid on väga nišipõhised. Kuna DeFi süsteemid muutuvad kasutajasõbralikumaks ja seotakse paremini reaalse majandusliku tootlikkusega, tekib CeFi-ga mõningane kattumine,“ arvab Hammer. "Ceci tipptasemel osad hakkavad kasutama mõnda DeFi tehnilist läbimurret ning Defi osad liidetakse rohkem jaemüügi ja tavasüsteemiga. Alati on kohalik DeFi, kes teeb oma asju ja paljud inimesed jäävad niikuinii tavapärasesse süsteemi.

*Selle artikli autor on Stellari luumenite ja bitcoini investor.