Intervjuu: milline on DeFi tulevik? Umee asutaja Brent Xu

See on olnud krüpto jaoks raske aasta.

See hõlmab ala detsentraliseeritud rahastamine, kus koguväärtus lukustatud (TVL) on keset karuturgu kokku kukkunud. 

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Kuigi suurem osa skandaalidest - Celsius, FTX jne – on alguse saanud CeFi-st, DeFi on ikka veel tähelepanu alla sattunud ja seisnud silmitsi oma väljakutsetega. Kriitikud viitavad vajadusele ületagatise järele, mis põhjustab kapitalitõhususe vähenemist, kõrgemaid intressimäärasid laiemas majanduses, mis vähendab soovi plokiahelas tootlust jahtida, ja krüpto maine üldist mõju, kuna mitu valdkonda kahjustavat tegurit. 

Intervjueerisime Umee asutajat Brent Xut, et valida oma aju DeFi ja Umee projekti kohta, mis võitleb kõigi nende vastutuulte vastu. Umee on plokiahela laenualgoritm, nii et Xu esitab huvitava vaatenurga. 

Invezz (IZ): Millist eelist plokiahel konkreetselt pakub laenamise ja laenamise osas?

Brent Xu (BX): Et paremini mõista plokiahelapõhise laenamise ja laenamise eeliseid ja puudusi, on oluline arvestada traditsioonilise finantssüsteemiga. 

Võlaturud on läbipaistmatud ja ebaefektiivsed, mis põhjustab probleeme investoritele ja majandusele laiemalt. Blockchain on oma olemuselt läbipaistev ja tõhus. Kasutajad saavad rahadega kiiresti tehinguid teha ja plokiahela püsiv avatud lähtekoodiga olemus võimaldab suuremat järelevalvet. 

Blockchain pakub ka lepingute automaatset jõustamist. Nagu nägime selliste platvormide nagu Blockfi, Celsius ja 3AC kokkuvarisemise ajal, maksid laenuvõtjad plokiahela laenud tagasi enne tsentraliseeritud platvormidele võlgu olnud laenude tagasimaksmist.

IZ: Kuidas tõstate plokiahelas võlaturgude krediidivõimet? Kuidas mõjutab intressimäära vastaspoole krediidirisk?

BX: Tänu plokiahela püsikirjetele on eraisikute laenuandmise ja laenamise ajalugu talletatud ja kõigile juurdepääsetav. Selle tulemusena saab nende tegurite läbivaatamise põhjal tuletada krediidivõime. 

Mida kõrgem on vastaspoole krediidirisk, seda kõrgemad on nende intressimäärad. Olenemata asutuse suurusest ja mainest kaasneb võlaturu sektoriga oma olemuselt vastaspoole riske. Seetõttu on riskijuhtimise tööriistad ja lahendused DeFi arendamiseks ning iga laenu- ja laenuplatvormi edu jaoks hädavajalikud. 

Krediidivõimekus põhineb ka elujõulise baasintressimäärade kogumi olemasolul, mida saate kasutada krediidimarginaali hinna määramiseks. Enne krediidi saamist peate koostama baasintressimäärade või tulukõvera.

IZ: Kas Umee likviidsuse suurendamine kohta, kus see võib konkureerida plokiahelata võlaturgudega, on keeruline? Kuidas kavatsete seda teha?

BX: Umee on Cosmose ökosüsteemi plokiahel ja ökosüsteemi kiire laienemisega on likviidsus oluliselt suurenenud. 

Tegelikult ületas Umee hiljuti 6 miljoni dollari koguväärtust, mis on lukustatud vähem kui kuu jooksul, näidates seda tohutut kasvu. Kuigi traditsiooniline võlaturg on 300 triljoni dollari suurune tööstusharu, suurendab DeFi laenude aegumine ja plokiahela jätkuv kasutuselevõtt likviidsust veelgi. 

Umee loob laenutaristu tööriistad, näiteks intressimäärade tähtajalise struktuuri, mis kasutab natiivseid krüptoprimitiive. Umee loob ka krüptopõhiseid repointresse ja pikemaajalisi laenuintresse, et valmistuda laiemate fikseeritud tuluga turgude krüpto kasutuselevõtuks. 

IZ: Kui halvasti on karuturg nägemust mõjutanud seoses mahtude ja huvide kokkuvarisemisega, mida krüptoruum viimase aasta jooksul on näinud?

BX: Kuigi makromajanduslikud tegurid on kahtlemata mõjutanud krüptovaluutade kasutuselevõttu üldiselt, on DeFi viimastel kuudel kasvanud, kuna kasutajad mõistavad detsentraliseeritud platvormide eeliseid tsentraliseeritud platvormide ees. 

Tegelikult on hiljutised aruanded näidanud, et DeFi kasutajate koguarv kasvas aastaga 35% ja ületas selle aasta jaanuaris 6.7 miljonit. 

Meie prioriteediks on lahenduste väljatöötamine ohutuse parandamiseks, kasutajate usalduse taastamiseks ja tööstuse edasiviimiseks. Hiljutine näide selle kohta on Historacle'i turuletoomine, esimene nutikas oraakel plokiahelatööstuses, mis loob riskiprofiile, et paremini reguleerida laenamist, laenamist ja tagatisi. 

IZ: DeFi laenude kriitikud väidavad, et ületagatise vajadus vähendab kapitali efektiivsust. Mida arvate sellest kriitikast? Kas usute, et sellest on võimalik mööda hiilida? 

BX: Ületagatisega laenud vähendavad mõnes mõttes kapitali efektiivsust, kuigi alatagatisega laenud suurendavad üldist riski. Õige laenuökosüsteemi tagamiseks on vaja luua tervislik meedium.

Laenuturu probleem ei ole laenude olemus. See on pigem selline, et laenuandjad üritavad laenudega liiga loominguliseks minna, enne kui vajalikud primitiivid on ehitatud.

Näiteks krediidipõhiseid laene väljastati kogu aastatel 2020–2022 enne õigete krediidiprofiilide kehtestamist. Laenutingimused on ebamäärased ja kehtestamata, kuna laenuandjad pakuvad paindlikku rahastamist ja vabalt kasutatavaid klausleid selle kohta, millal laenu tagasi maksta või tagasi nõuda. 

Probleem ei ole kapitalitõhus ja mittekapitalitõhus. Tõeline probleem on laenu- ja laenutavade küpsus ning see kõik taandub infrastruktuurile.

IZ: Kas arvate, et DeFi laenuandmine võib kunagi ulatuda nii kaugele, et see võib vaidlustada tradfi? Miks arvate, et 2020. aasta "DeFi suvest" on aeg alguse saanud?

BX: Jah, absoluutselt. Kuigi plokiahelal on selged eelised selle läbipaistvuse, muutumatuse ja tõhususe osas, ei näe me DeFi püsivat kasvu enne, kui võlaturud näevad plokiahelat süsteemina, mis ühildub reaalse rahanduse ja majanduse nõuetega. 

Selle ühilduvuse loomiseks on vaja selliseid tööriistu nagu intressimäärade tähtajaline struktuur, institutsionaalne laenu- ja laenukeskus ning täielik ahelatevaheline koostalitlusvõime, mida me Umees ehitame. 

IZ: Võib-olla natuke teemaväliselt, aga ma pean teilt küsima globaalse võlaturu kohta! Kas olete mures võlataseme pärast, nagu mõned krüptotööstuse inimesed, kuna USA riigivõlg on praegu 31.5 triljonit dollarit?

BX: Ülemaailmsed võlaturud arenevad ja muutuvad pidevalt erinevate globaalsete makromajanduslike profiilide põhjal. Võlaturu kasvades ja arenedes hakkame seda suundumust kontrolli all hoidma rohkem toetuma rahapoliitikale.

Kuna föderaalreservi pangad kogu maailmas tõstavad intressimäärasid, näeme järgmisel kümnendil tõenäoliselt üldise võlaemissiooni aeglustumist.

Arvan, et tegelik viis sellele küsimusele vastata on tehnoloogia nurga alt. Tänapäeval juhivad võlaturge makromajanduspoliitika ja kapitalivajaduse määramisel tuginemine pärandinfrastruktuurile.

Tehnoloogia arenedes näeme tõenäoliselt paremat analüüsi kapitalivajaduste kohta erinevates sektorites ja tõhusamaid protsesse võla väljalaskmiseks.