USA föderaalreservi juhatuse esimees Jerome Powell osaleb 11. jaanuaril 2022 USA-s Washingtonis Capitol Hillis toimuval senati pangandus-, elamu- ja linnaasjade komitee ümberkandidaatide ärakuulamisel.
Graeme Jennings | Reuters
Goldman Sachsi analüüsi kohaselt võib inflatsiooni kiirenemine muuta Föderaalreservi sel aastal intressimäärade tõstmise osas veelgi agressiivsemaks, kui majandusteadlased eeldavad.
Kuna turg ootab sel aastal juba nelja veerandprotsendipunktilist tõusu, ütles Goldmani majandusteadlane David Mericle, et omikronite vahe süvendab hinnatõusu ja võib sundida Föderaalreservi intressimäärade tõstmise temposse.
"Meie baasprognoos näeb ette nelja tõusu märtsis, juunis, septembris ja detsembris," ütles Mericle laupäevases teates klientidele. "Kuid me näeme ohtu, et [föderaalne avatud turu komitee] soovib igal koosolekul võtta karmistavaid meetmeid, kuni inflatsioonipilt muutub."
Aruanne esitatakse vaid paar päeva enne teisipäeval algavat poliitikakujundamise rühma kahepäevast koosolekut.
Turud ei oota pärast kogunemist intressimäärade osas mingeid meetmeid, kuid arvavad, et komitee hakkab märtsis tõusma. Kui see juhtub, on see esimene keskpanga baasintressi tõstmine alates 2018. aasta detsembrist.
Intressimäärade tõstmine oleks viis peatada kiire inflatsioon, mis on viimase 12 kuu kõrgeimal tempos viimase 40 aasta jooksul.
Mericle ütles, et Covidi levikust tulenevad majanduslikud komplikatsioonid on süvendanud tasakaalustamatust kasvava nõudluse ja piiratud tarnete vahel. Teiseks jätkub palgakasv kõrgel tasemel, eriti madalamapalgalistel töökohtadel, kuigi kõrgendatud töötushüvitised on aegunud ja tööturg oleks pidanud lõdvenema.
"Näeme ohtu, et FOMC soovib igal koosolekul karmistada, kuni pilt muutub," kirjutas Mericle. "See tõstab võimaluse tõusuks või varasemaks bilansi väljakuulutamiseks mais ja rohkem kui neljaks tõusuks sel aastal."
CME andmetel on kauplejad hinnanud peaaegu 95% tõenäosusega intressitõusu märtsi koosolekul ja rohkem kui 85% tõenäosusega, et 2022. aasta jooksul tehakse neli liikumist.
Kuid ka turg hakkab sel aastal kallutama viiendale tõusule, mis oleks kõige agressiivsem Fed, mida investorid on näinud sajandivahetuse ja dot-comi mulli mahasurumiseks tehtud jõupingutustega. CME FedWatchi mõõdiku kohaselt on viienda intressitõusu tõenäosus liikunud peaaegu 60% -ni.
Lisaks intressimäärade tõstmisele lõpetab Fed ka oma igakuise võlakirjade ostuprogrammi ning praegune kuupäev on märts lõpetada jõupingutused, mis on enam kui kahekordistanud keskpanga bilansi 9 triljoni dollarini. Kui mõned turuosalised on spekuleerinud, et Fed võib programmi järgmise nädala koosolekul sulgeda, siis Goldman seda ei oota.
Föderaalreserv võiks siiski anda rohkem teavet selle kohta, millal ta hakkab oma võlakirjade osalust vabastama.
Goldman prognoosib, et see protsess algab juulis ja seda tehakse igakuiste 100 miljardi dollari kaupa. Protsess kestab eeldatavasti 2 või 2 aastat ja kahandab bilansi 6.1 triljoni dollarini kuni 6.6 triljoni dollarini. Mericle ütles, et Fed lubab tõenäoliselt igal kuul teatud tulu võlakirjade aegumisest saada, selle asemel et väärtpabereid otse müüa.
Ootamatult tugev ja kestev inflatsioonihooaeg on aga kaasa toonud prognoosidele tõusuriskid.
"Näeme ka üha enam head võimalust, et FOMC soovib maikuu koosolekul karmistada, kui inflatsiooni armatuurlaud jääb tõenäoliselt üsna kuumaks," kirjutas Mericle. "Kui jah, võib see lõpuks kaasa tuua rohkem kui nelja intressitõusu sel aastal."
Sellel nädalal on välja toodud mõned peamised majandusandmed, kuigi need tulevad pärast Föderaalreservi kohtumist.
Neljanda kvartali SKT avaldatakse neljapäeval ning majandusteadlased ootavad ligikaudu 5.8% kasvu, samas kui isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks, mis on Fedi eelistatud inflatsiooninäitaja, avaldatakse reedel ja prognooside kohaselt kasvab igakuine 0.5% ja aasta. aastaga võrreldes 4.8%.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/01/23/inflation-surge-could-push-the-fed-into-more-than-four-rate-hikes-this-year-goldman-sachs- ütleb.html