Inflatsioon ei taha kuhugi kaduda ja aktsiaturg on kerkimas. Mõned aktsiad võivad aga kasu saada, kui inflatsioon jääb püsima.
Investoreid tabas teisipäeval šokk, kui augustikuu tarbijahinnaindeks juhtmeid tabas. See näitas, et hinnad tõusid aastaga 8.3%, ületades ootusi 8.1%. See on teist kuud järjest, mil hinnatõusu määr langes, samas kui põhitarbijahinnaindeksi, mis ei hõlma toiduaineid ja energiat, tõusis 6.3%, ületades prognooside kohaselt 6.1%.
See pani aktsiaturu kukkuma. The
S&P 500
langes 34.3%, samas kui
Dow Jones Industrial Average
langes 1,276.37 punkti ehk 3.9% ja
Nasdaq Composite
langes 5.2%.
Pole raske mõista, miks turgudele ei pruugi inflatsioon meeldida. Kulude tõus kahjustab ettevõtete kasumimarginaale, samas hinnatõus võib kahjustada tarbijate nõudlust. Kuid tõeline hirm on see, et Föderaalreserv peab intressimäärasid veelgi kõrgemale tõstma, kui ta püüab inflatsiooniga võitlemiseks nõudlust vähendada.
Hea uudis on see, et mõned aktsiad võivad siiski inflatsioonist kasu saada. MSCI inflatsioonile avatud portfell on ületanud MSCI USA indeksi tootlust pärast seda, kui inflatsioon hakkas valitsema 2021. aasta esimesel poolel. Suurim osakaal selles portfellis on energia-, materjali- ja tööstussektori aktsiatel, mis on sel aastal olnud paremad.
Nafta on olnud aktsiaturu inflatsioonimängu plakat. The
Energia valimise sektori SPDR ETF
Naftatootjaid ja torujuhtmete pakkujaid hõlmav (XLE) on aastaga tõusnud 31%. MSCI USA on vahepeal langenud üle 14%. Osa laiaulatuslikust inflatsioonist on põhjustatud nafta- ja gaasihindade tõusust, mis on kasvatanud tootjate kasumeid.
Tugevast hinnakujundusest on kasu saanud ka materjalisektor. Nucor (NUE), terasetootja ja selle koostisosa
Materjalid Valige sektor SPDR ETF
(NUE), on sel aastal tõusnud 21%. Ettevõte teatas oma viimasel tulukõnel, et on FactSeti andmetel hindu agressiivselt tõstnud, mis on piisav, et analüütikud prognoosiksid 16. aastaks müügikasvuks 42.3%, 2022 miljardi dollarini. Kui ettevõtte brutomarginaal peaks kulude tõustes aasta-aastalt langema umbes protsendipunkti, siis ärikasum peaks siiski kasvama 18%.
Ka mõned tööstusaktsiad peaksid saama tõuke kõrgematest hindadest. Aktsiad
Deere & Co
.
Põllumajandussõidukite tootja (DE) on sel aastal tõusnud 8%. Selle tooted on piisavalt esmaklassilised, et võimaldada ettevõttel hindu tõsta kliente kaotamata. See on just see, mida ettevõte on teinud, sest analüütikud eeldavad, et 2022. aasta müük kasvab 17% 47.9 miljardi dollarini ja brutomarginaal kasvab.
Siiski on üks hoiatus. Kuna kogu see inflatsioon õhutab kõrgemaid intressimäärasid, võib majandus taluda piisavat nõudluse hävimist, et toodete mahud ja hinnad võivad löögi saada. Seetõttu tabas FactSeti andmetel enamik S&P 500 aktsiaid teisipäeval. Ja see hõlmab ka ülalmainitud aktsiaid. Hõbedane on see, et neil aktsiatel on endiselt parim võimalus kasutada inflatsiooni, et hoida oma tulud stabiilsemad kui teised ettevõtted.
Vähemalt võivad nad turgu edestada - isegi kui nad kukuvad.
Kirjutage Jacob Sonenshine'ile aadressil [meiliga kaitstud]