Inflatsiooni majandusšokk lõppes, kui peatänava pöördepunkt jõudis

Viimane tarbijahinnaindeksi näit, mis on viimase nelja aastakümne kõrgeim näitaja, ei ole ainus märk sellest, et inflatsioon 2022. aastal USA majanduse üle pigem pikeneb kui loobub. Üha rohkem Ameerika väikeettevõtteid väidab, et nad kannavad nüüd kõrgemat kasvu. kulud klientidele või on peagi sunnitud selle otsuse tegema.

Kuigi 74% väikeettevõtete omanikest, kes väidavad, et nende tarnekulud kasvavad, on 4. aasta IV kvartaliga võrreldes praktiliselt muutumatud, on CNBC/SurveyMonkey uue väikeettevõtete uuringu kohaselt kasvanud 2021%ni. esimeses kvartalis, 47. aasta IV kvartali 39%lt. Ja veel 4% näitavad, et inflatsiooni püsimisel peavad nad peagi hindu tõstma. Nende ootus on püsiv inflatsioon. CNBC|SurveyMonkey andmete kohaselt eeldab üle kaheksakümne protsendi väikeettevõtete omanikest, et inflatsioon on kuue kuu pärast endiselt probleem (2021% ütleb, et see on väga tõenäoline).

Main Streeti mure inflatsiooni pärast on seotud väikeettevõtete väljavaadetega tarneahelas, 75% vastanutest ütles, et need probleemid on tõenäoliselt kuue kuu pärast probleem. Ning puudub usk poliitikakujundajatesse, sest 71% väikeettevõtete omanikest ei ole kindlad Föderaalreservi võimes inflatsiooni kontrollida.

CNBC/SurveyMonkey veebiküsitlus viidi läbi 24.–30. jaanuaril 2022 riikliku valimi seas, kus osales 2,227 ennast tuvastanud väikeettevõtte omanikku.

"Inflatsiooni põhiprobleem on see, et lõppu pole näha," ütles CNBC uuringut läbiviiva Momentive'i teadusuuringute vanemjuht Laura Wronski. „Oleme harjunud tõusvate ja langevate Covidi lainetega ning ettevõtetel on olnud aega oma mänguraamatud ümber kirjutada. Kuid keegi ei tea, kui kiiresti või mil määral inflatsioon jätkab kasvamist, nii et ettearvamatus tekitab teatavat rahutust, ”ütles ta ning ebakindlust lisab Föderaalreservi usaldamatus.

"Ma ei usu, et see paremaks läheb. See on hullemaks läinud, ”ütles San Franciscos asuva Nana Joes Granola omanik Michelle Pusateri.

Nana Joes Granola oli Covidi ajal äribuumi tunnistajaks, kuna nõudlus pakendatud kaupade järele tõusis hüppeliselt, kuid äriolukord on pöördunud, kuna pandeemia varasemast perioodist tekkinud hüperkasv on nüüd üle koormatud tarneahela ja hinnakujundusprobleemide ning selle kasumimarginaalide pigistamise tõttu.

Nana Joes Granola varus koostisosi ja ostis neid suuremas koguses, et saada madalamaid hindu, kuna nõudlus ületas pakkumise ja logistikaprobleemid süvenesid. Pusateri ütles, et varude laadimine on "praegu pigem vaheaeg", kuid ta loodab, et sellest saab tõenäoliselt pikaajaline äriprobleem. Tema ettevõttel oli 94,000. aasta lõpus 2019 327,000 dollarit laoseisu, kuid eelmise aasta lõpuks oli see tõusnud XNUMX XNUMX dollarini.

"Ma arvan, et üha rohkem ettevõtteid peab rohkem varuma," ütles Pusateri.

Väikeettevõtete omanikud on mitmel viisil kaotanud tarnijate mõjuvõime. Tehingutes eelistatakse suuri ostjaid ning väiksematel ostjatel ei ole enam võimalik tellida väiksemate partiidena (nt poolaluste kaupa) ega loota lepingulisele hinnakujundusele.

"Paljude koostisosade järele on suur nõudlus, mis tähendab, et põllumehed, müüjad ja maaklerid saavad oma hinda nimetada. Nad võivad oodata viimase kõrgeima pakkumise tegijani, ”ütles Pusateri, kes on Goldman Sachsi 10,000 84 väikeettevõtete häälte kogukonna liige. Main Streeti valimi hulgast märkis hiljutises uuringus 13%, et inflatsioon on nende jaoks alates septembrist hullemaks muutunud, ja ainult 2022% näeb tarneahela probleemide taandumist XNUMX. aasta esimesel poolel.

Nana Joes Granola peamine koostisosa, kaer, on hinnatõusus tohutult tõusnud ja Pusateri ei oota praegust pakkumise ja nõudluse taset arvestades mingit hinnasurvet.

See ei ole ainult sisendkulude suurenemine, vaid ka tõusu ulatus, mis väiksemaid ettevõtteid häirib. Inflatsiooni mõju jälginud veebipõhise väikeettevõtete platvormi Alignable kaasasutaja ja tegevjuht Eric Groves juhtis tähelepanu nende ettevõtete protsendile, kes näitavad, et nende kulud kasvavad kõige kõrgemal tasemel. Üldiselt väidab 78% väikeettevõtetest, et nende kulud on pandeemiaeelsest tasemest kõrgemad, kuid suurim väikeettevõtete blokk (29%) väidab, et nende ärisisendi hinnad tõusevad 25% või rohkem.

Kõik inflatsiooni käsitlevad pealkirjad muudavad väikeettevõtete omanike jaoks lihtsamaks kulude suurendamise ja mitte lasta klientidel nii negatiivselt reageerida, kui nad võiksid oodata, kuid kuigi üle 50% ettevõtetest kannab kulude tõusu edasi klientidele, ütleb Alignablele vaid 9% ettevõtetest. nad saavad seda teha tasemel, kus see on nende jaoks üle kasumiläve.

"Kulud on kasvanud rohkem kui nende võime seda edasi kanda ja see on taastumise seisukohalt kriitilise tähtsusega," ütles Groves. «Siit tulebki stressitunne. See on marginaalide pigistamine, mitte ainult tulu… see, mis nende taskus on,” lisas ta.

See on keeruline olukord väikeettevõtete jaoks, kes püüavad välja selgitada, kui palju nad saavad endale lubada tasu võtta, ilma et nad riskiksid klientide arvu vähenemise ja korduva tulu kaotamisega, kuna paljud väikeettevõtted pole Covidi šokist veel kaugel. Alignable'i andmetest leiab umbes 35–37% ettevõtetest, kes ütlevad, et 90% või rohkem nende Covidi-eelse perioodi klientidest on tagasi pöördunud.

Väikeettevõtete omanikud kipuvad olema oma olemuselt optimistlikud, kuid Alignable'i andmed näitavad, et nad on praegu oma taastumise ajakava suhtes pessimistlikumad. Eelmise aasta juunis ootasid väikeettevõtete omanikud, et tulud jõuavad 2022. aasta keskel Covidi-eelsele tasemele. Nüüd on see nihutatud terve aasta võrra tagasi 2023. aasta keskpaika.

Pusateri sõnul on inflatsioon hakanud sööma nõudlust tema ettevõtte granola järele, mille hind on tootekategooria kõrgeima hinnaga. "Inimesed hakkavad vaatama, millele nad kulutavad. Meie jaoks on pigem see, et inimesed hakkavad tõesti taskuraamatuid vaatama, ”ütles ta.

NFIB-i viimane kvartaliuuring näitas, et väikeettevõtete omanike osakaal, kes peavad hindu tõstma, tõuseb üle 60%, mis on kõrgeim näit NFIB-i andmetes alates 4. aasta neljandast kvartalist.

"Neid pigistavad tarneahela katkestused, inflatsioon ja tööjõupuudus ning nad on juba viimastel aastatel pidanud end paar korda uuesti leiutama ning valikuvõimalused saavad otsa," ütles NFIBi valitsussuhete meeskonda juhtiv Kevin Kuhlmann. "Nad jätkavad kohanemist, kuid te saate hindu tõsta ainult nii palju, enne kui võite näha kahjumit," ütles ta. 

Nana Joes Granola sai väikeettevõtete administratsioonilt Covidi majanduskahjude katastroofilaenu, et rahastada oma kõrgemat varude ostmise taset, kuid see rahastamisprogramm lõppes 2021. aastal ja miski ei viita sellele, et föderaalvalitsus seda taastab. Pusateri ütles, et ta on nüüd sunnitud kaaluma ärilaenud või investorite võtmist, mida ta pole varem pidanud tegema.

"Ei ole palju poliitikavalikuid selliste küsimuste jaoks nagu inflatsioon ja tarneahel," ütles Kuhlmann. Ja isegi kui inflatsioon on taltsutatud, ei tähenda see, et hinnad langevad. "See on omamoodi uus normaalsus," ütles ta. "Tahate hinnatõusu pidurdada. See valmistab ettevõtete omanikele meelehärmi.

Väikeettevõtted kipuvad olema pigem mahajäänud kui majanduse juhtiv näitaja, kuid kasvav mure Main Streetil on "murettekitav märk sellest, et inflatsioon on püsivam," ütles Moody's Analyticsi peaökonomist Mark Zandi.

"Nende hinnaotsused kipuvad suurematest konkurentidest maha jääma, nii et kui väikeettevõtted tõstavad hindu agressiivsemalt, võib see anda märku inflatsiooni muutumisest endeemilisemaks," ütles Zandi. Ja kuna väikeettevõtted ei kipu arvama, et neil on pikas perspektiivis hinnakujundusjõud, siis kui nad "julgustuvad", on see märk sellest, et inflatsioonisurve on laiem, lisas ta.

CNBC/SurveyMonkey väikeettevõtete usaldusindeksi skoor kõigub jätkuvalt kõigi aegade madalaimal tasemel, hoides 44 punkti 100-st, mis ei muutunud 4. aasta IV kvartaliga võrreldes ja on peaaegu identne aastataguse kõigi aegade madalaima skooriga 2021. CNBC|SurveyMonkey andmete kohaselt on äriväljavaated üldiselt erinevad – 43% Main Streeti ettevõtetest ütles, et nad ootavad järgmise 46 kuu jooksul tulude kasvu.

Poliitika on tegur, vaid 33% ettevõtete omanikest ütles, et tingimused on head, mis võrdub 33% ettevõtete omanikega, kes ütlevad, et nad toetavad president Bidenit.

Bidenile toetust avaldanud demokraatide osakaal on endiselt väga kõrge, 83%, kuid langes selles kvartalis kuue protsendipunkti võrra. Veidi alla poole (49%) demokraatlikest väikeettevõtete omanikest pidas tingimusi headeks. Enamik demokraate eeldab, et inflatsioon on endiselt probleem ka kuue kuu pärast (67%), kuid see on tunduvalt vähem kui 92% vabariiklastest, kes näevad inflatsiooni püsimist. Ja demokraadid usuvad palju tõenäolisemalt, et Fed suudab inflatsiooni kontrollida, 61%, võrreldes 11% küsitletud vabariiklastest.

Väikeettevõtlusringkondade teatud sektorid, mis on ülemaailmse tarneahelaga rohkem kokku puutunud, seisavad silmitsi suurema survega ja kogu ärimaastikul on positiivseid näitajaid. Tervikuna teevad ettevõtted head tööd kulude ülekandmisel klientidele, kelle ettevõtete kasumimarginaalid on sama suured, kui nad on kunagi olnud Teise maailmasõja ajal, kuid hinnakujundusjõu eelised saavad suuremaid ettevõtteid.

Väikeettevõtetel ei ole tavaliselt kõrget sularahareservi – Alignable’i andmetel on sularaha kassas keskmiselt 34 päeva –, mis viib olukorrani, kus igasugustest rahalistest löökidest on väga raske taastuda. "Nii et kui nad üritavad Covidist taastuda, on iga väike lisamarginaal, mida nad saavad välja teenida, kriitilise tähtsusega ning kulude suurenemise ja suutmatuse tõttu näha, et üha rohkem ettevõtteid on sellega hädas," ütles Groves.

Ettevõtte tervise põhinäitaja, ettevõtetevahelised maksetehingud, ei näita stressi märke, isegi ettevõtted, kus on kuni 500 töötajat, maksavad arveid õigeaegselt. "Vähemalt seni saavad nad hakkama," ütles Zandi.

Väikeettevõtete sentiment, mis sarnaneb tarbijate suhtumisega, kipub olema reaktiivne ja põhineb kõige värskemal teabel või anekdoodil, mitte pikaajalisel prognoosil, mis tähendab, et praegused gaasi- ja kütusehinnad, mis võivad olla väikeettevõtete jaoks olulised sisendid, võivad põhjustada teravam nihe meeleolus lühiajalises perspektiivis. Kuid Zandi ütles, et kui mitte midagi muud, siis Main Streeti viimased andmed on "tõend, et meil on probleem."

Pusateri kirjeldas end kui "nüüd palju vähem enesekindlat" pärast seda, kui ta oli Covidist üle saanud ja isegi näinud pandeemia varasema osa ajal hüperkasvu. "Mõtlesin, et 2020. aastani jõudes: "Issand jumal, me saime hakkama." Olime ikka kasumlikud. Ja siis ühtäkki ei leidnud ma koostisosi.

Nana Joes Granola kasvas pakendatud toiduainete buumi ajal 135% kasumilt, et praegu tegutses vähem kui kasumitasemel hinnakeskkonnas, mis tabab seda igast küljest. Lisaks tarneprobleemidele, palgainflatsioonile ja ostjana finantsvõimenduse puudumisele on kogu riigis tõusnud veotasud ja ettevõte on pidanud muutma oma tasuta saatmise poliitikat oma otsese tarbijaäri jaoks. "Meid liigutakse edasi. Kõikjal, kuhu ma vaatan, tõusevad hinnad, ”ütles Pusateri. 

Finantsturg ja majandusteadlased, sealhulgas Zandi, eeldavad, et inflatsioon aeglustub hiljem 2022. aastal, kuid kui seda niipea ei juhtu, on tema sõnul väikeettevõtete omanikel õigus.

"Ma arvan, et inflatsioon ei kao niipea," ütles Pusateri. "Me jääme sellesse kinni."