Kas inflatsioon võiks leeveneda kiiremini, kui Föderaalreserv eeldab?
Tarbijahinna tõus on viimastel kuudel järsult tagasi tõmbunud, kuid Föderaalreservi juhataja Jerome Powell ütleb, et edasine langus Föderaalreservi 2% aastasihini võib osutuda karmimaks languseks.
Selle tulemusena võib tema sõnul Fed olla vaja tõsta oma baasintressimäära veelgi kõrgemale, kui ametnike prognoositud tipptasemel 5% kuni 5.25%. See on agressiivne strateegia, mis paljude majandusteadlaste sõnul kutsub esile majanduslanguse.
"Me vajame oluliselt rohkem tõendeid, et olla kindlad, et inflatsioon on püsivalt langemas," ütles Powell pärast. tõstes oma võrdlusintressi veerand punkti võrra 4.5% kuni 4.75% vahemikku selle kuu alguses. See piiras kõige agressiivsemat intressimäärade tõusu – 4.5 protsendipunkti – alates 1980. aastate algusest.
Mõned tippökonomistid aga väidavad, et inflatsioon võib lähikuudel langeda kiiremini, kui Föderaalreservi ametnikud eeldavad. See stsenaarium võib piirata intressimäärade edasist tõstmist ja aidata vältida langust.
Nende sangviiniline väljavaade sõltub kahest arengust:
►Rent, mis moodustab 40% inflatsioonist, mis ei hõlma toiduaineid ja energiat, võib lähikuudel langeda kiiremini, kui Föderaalreservi ametnikud arvavad.
►Palgakasv teenindussektorites, nagu tervishoid, haridus ja valgekraed, ei paista hindu tõstvat nii palju, kui Powell kardab.
Tarbijahinnaindeksi (CPI) andmetel langes inflatsioon detsembris 6.5%ni novembri 7.1%lt ja juunis 40 aasta kõrgeimalt 9.1%. Barclays ennustab, et teisipäeval teatab tööministeerium jaanuaris täiendavast langusest 6.2 protsendini.
Mida on vaja maja ostmiseks: Milline on hea sissetulek maja ostmiseks? Peaaegu 100,000% turgudest vajate vähemalt 40 XNUMX dollarit
Maksujuhend: IRS-i tasuta failivalikud: teie 2023. aasta tasuta maksuettevalmistusteenuse juhend
Powell on märkinud, et suur osa langusest tuleneb selliste kaupade nagu kasutatud autode, mööbli ja seadmete hindade langusest, kuna pandeemiaga seotud tarneahela probleemid on lahendatud.
Kui palju on üürihinnad tõusnud?
Rent, samal ajal oli inflatsiooni kiirenemises suur süüdlane, kuna COVID pani inimesed kolima oma korteritesse. Kuid see näitab aeglustumise märke, ütleb Powell. Kinnisvarauuringute ja kinnisvarahaldustarkvara ettevõtte RealPage andmetel langes uute üürilepingute üür igakuiselt neljaks järjestikuseks kuuks, enne kui jaanuaris tasaarvestus.
RealPage'i peaökonomist Jay Parsons osutab enamasti uute kortermajade suurele pakkumisele, mis pidurdavad hinnatõusu koos nõrgenenud üürnike nõudlusega, mis on seotud majanduse pehmenemisega. Korterite täituvus oli eelmisel kuul 94.8%, võrreldes 97.5%ga aasta varem, näitavad RealPage'i andmed.
Siiski tõusis üür detsembris 8.3% aastas, mis on tarbijahinnaindeksi andmetel kõige rohkem alates 1982. aastast. Powell on märkinud, et võib kuluda palju hiljem sel aastal, enne kui uute üürilepingute üürihinna langus mõjutab oluliselt olemasolevate üürnike üürilepingute pikendamist ja vähendab üldist üüri.
"Eluasemeinflatsioon kipub inflatsiooni pöördepunktide ümber teistest hindadest maha jääma, kuna üürilepingute varu aeglane ümber pöördub," ütles Powell novembri lõpus peetud kõnes.
Parsons ei nõustu. Kuigi uued üürnikud maksavad üldiselt rohkem üüri kui olemasolevad, on vahe nende gruppide vahel pidevalt vähenenud, 10.1%-lt juunis 3.3%-le jaanuaris, näitavad RealPage’i andmed. Parsons ütleb, et see on üürileandjate jaoks ohtlik olukord, sest olemasolevad üürnikud, kes ei usu, et saavad uutest saabujatest paremat pakkumist, saavad hakkama.
Selle tulemusena arvab ta, et üüritõusud üürilepingu pikendamise korral vähenevad kiiresti. Ta ütleb, et juba praegu on keskmine aastane tõus langenud 8%-le eelmise suve 11%-lt ja ta loodab 2023. aasta keskpaigaks taanduda madalale ühekohalisele hinnatõusule. Ta prognoosib, et üüriinflatsioon langeb tänavu laias laastus 3 protsendini 14.6 protsendilt 2021. aastal ja 5.7 protsendilt eelmisel aastal.
"See muutub väga kiiresti, " ütleb Parsons.
Kas inflatsiooni põhjustab palkade tõus?
Powelli suurim mure on teenuste inflatsioon, välja arvatud eluase, nagu tervishoid ja haridus. See moodustab 56% alusinflatsioonist, välja arvatud toit ja energia, ega ole märgatavalt langenud, ütleb Powell. Tema sõnul on enamik neist hinnatõusudest tingitud palgatõusust.
Fed omakorda peab aeglustama palgatõusu, tõstes intressimäärasid, et pärssida tööandjate nõudlust töötajate järele ja vähendada töökohtade kasvu.
Eelmisel nädalal, pärast seda, kui jaanuarikuu tööhõive näitas õitsevat 517,000 2 töökoha juurdekasvu, ütles Powell: "Ma arvan, et see rõhutab sõnumit ... et meil on ees märkimisväärne tee inflatsiooni langetamiseks XNUMX%ni."
Kuid Morgan Stanley analüüs näitab, et suurim osa selliste teenuste inflatsioonist viimase kahe aasta jooksul oli seotud transpordiga, eriti lennupiletitega. Lennupiletite hinnad tõusid aga järsult alates 2021. aasta keskpaigast mitte palkade tõusmise, vaid COVID-iga seotud kütusehindade tõusu ja tarbijate ummistunud reisinõudluse tõttu, ütles Morgan Stanley globaalne peaökonomist Seth Carpenter oma uuringus. Märge.
Nüüd on kütusehinnad langenud ja reisinõudlus on stabiilsem. Lennupiletite hinnad langesid igakuiselt 2022. aasta viimasest seitsmest kuust kuuel, näitavad tarbijahinnaindeksi andmed. Ja kuigi need tõusid detsembris veel 28.5% aastas, peaks igakuine langus peagi iga-aastast tõusu kahandama, ütleb Carpenter.
Alumine rida?
"Palgade inflatsioon ei olnud tegelikult see, mis inflatsiooni tõusu põhjustas, " ütleb Carpenter. "Meie seisukoht on, et see pole nii suur asi, kui arvate."
Carpenter eeldab, et Föderaalreservi eelistatud inflatsiooninäitaja – mis erineb tarbijahinnaindeksist – langeb aasta lõpuks 2.9%-le, mis on alla Föderaalreservi 3.1%-lise prognoosi.
See artikkel ilmus algselt USA TÄNA: Inflatsioonimäär võib aeglustuda kiiremini, kui Fed usub, minimeerides tõusu
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/inflation-could-ease-faster-fed-100100808.html