Parandage oma portfelli tervist, investeerides tervishoiuaktsiatesse

Investorid on 2022. aastal seni üle elanud uskumatu volatiilsuse tormi. Aasta algas Omicroni variandist tingitud COVID-i kiire tõusuga, tarneahela probleemid kimbutasid jätkuvalt maailmamajandust, mis tõi kaasa kõrge inflatsiooni, Venemaa tungis Ukrainasse, tõstes tooraine hindu. edasi ja lõpuks hakkas USA Föderaalreserv tõstma Fed Fundsi intressimäära. Kõik see on viinud NASDAQi kahekohalise languseni
NDAQ
NDAQ
Composite ja Russell 2000 aktsiaindeksid ning Dow Jones Industrial Average'i ja S&P 500 keskmised ühekohalised kaotused. Arvestades inflatsiooniga seotud ebakindlust ja Ukraina sõda koos täiendava eeldatava Fedi intressimäära tõusuga, jäävad USA aktsiaturud tõenäoliselt kõikuvaks. parimal juhul ja halvimal juhul võib see oluliselt langeda.

Selles keskkonnas on oluline leida ettevõtteid, millel on stabiilne tulude ja tulude kasv. Üks valdkond, mida O'Neil and Company eelistab, on tervishoid. Isegi majanduslanguse perioodidel kipuvad tervishoiuteenuste tulud olema stabiilsemad kui üldise aktsiaturu tulud. Lisaks peaksid tervishoiuettevõtted nägema vähem marginaalide kokkutõmbumist kui paljud ettevõtted, mida mõjutavad toorainehindade tõus.

Praegu näivad tervishoiu aktsiad sellele reageerivat, võrreldes suure osaga USA turust. Seda on näha allolevalt Datagraphilt, kus tervishoiusektorit esindab S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. ETF-il on tugev absoluutne hind ja maht ning see üritab tõusta kõrgemale oma vanadest tipptasemetest. Sektori suhteline tugevus on viimase kahe kvartali jooksul paranenud. Nagu näitab ka Datagraph, on suhtelise tugevuse joon viimastel nädalatel järsult tõusnud, isegi kui üldine tururalli on kõikunud.

SPDR tervishoiu valitud sektori ETF (XLV) nädalatabel

Allpool kuvan William O'Neili ja ettevõtte sektori vaheldumise graafiku. See graafik näitab sektori jõudlust kahel viisil. Esiteks näitab see kõige paremini toimivaid sektoreid (ülemine ja alumine parem kvadrandid, mis on 6-kuulise perioodi jooksul paremad; vasak/parem ülaosa paremad tulemused lühikese aja jooksul). Teiseks näitab see sektoreid, millel on suhtelises mõttes kõige parem kasu (tavaliselt graafika keskpunkti lähedal ning liikudes üles ja paremale). Tervishoid on heas positsioonis, kuid pakub siiski enne laiendamist palju tegutsemisruumi. Hea näide laiendatud sektorist praegu oleks energeetika.

O'Neili suhtelise sektori rotatsiooni graafik

Suhtelise jõudluse graafik – tervishoid vs S&P 500

Võrreldes üldise S&P 500 indeksiga, on Health Care endiselt ühe aasta lõikes allapoole jäänud, kuid on taastunud äärmuslikult kehvast tasemest (20. aasta jaanuarini –2022% või rohkem). See on taastunud peaaegu tasemeni ja sellel on veel potentsiaali veelgi tõusta. Ootame sektori liikumist vähemalt nullist või neutraalsest tasemest kõrgemale.

Suhtelise jõudluse graafik – tervishoid vs S&P 500

Võrreldes üldise S&P 500 indeksiga, on Health Care endiselt ühe aasta lõikes allapoole jäänud, kuid on taastunud äärmuslikult kehvast tasemest (20. aasta jaanuarini –2022% või rohkem). See on taastunud peaaegu tasemeni ja sellel on veel potentsiaali veelgi tõusta. Ootame sektori liikumist vähemalt nullist või neutraalsest tasemest kõrgemale.

Huvipakkuvad varud on kõik suurte aktsiatega ning teenuste, ravimite ja tooterühmade hulgast.

United Health (UNH) – 512 miljardi dollari turukapital – USA suurim tervisekindlustuse pakkuja 13% turuosaga. 51. aasta lõpus teenindas 2021 miljonit klienti, sealhulgas Medicare'ilt (45% koguarvust), Medicaidilt 25% ja tööandjalt/eraisikult (30%). Näeb turuvõimalusi 85 miljonile inimesele USA-s Omab ka Optum (hooldusasutused, apteegid, andmeteenused jne). 2021. aasta jaanuaris ostis UNH 13 miljardi dollari eest ettevõtte Change Healthcare (andmeanalüütika, uuringud/nõuanded), mis lisatakse Optumi segmenti ja teenib ~0.50 dollarit aktsia kohta. Ettevõte eeldab 2022. aasta tulude kasvu 11–13%, mis on ligikaudu kooskõlas vastavalt kolme ja viie aasta kasvumääradega.

Vertex Pharmaceutical
VRTX
s (VRTX) – 71 miljardi dollari turukapital – ülemaailmne liider tsüstilise fibroosi (CF) ravis. Selle peamine kolmikravim Trikafta (75% tuludest) vähendab surmaohtu 74%. Stabiilne, korduv tuluvoog, kuna CF ei ole ravitav. Sihtmärgiks on viis eluohtlikku haigust, sealhulgas sirprakulise haiguse ravi kandidaat. 2019. aastal omandas ka 1. tüüpi diabeedi kandidaadiga ettevõtte. Viie aasta müügi/EPS-i kasv vastavalt 35% ja 70%. 2022. aasta soovitused 12% tulude kasvuks. Hetkel on tal sularahas 7.5 miljardit dollarit.

Horizon Pharmaceutical (HZNP) – 26 miljardi dollari suurune turukapital – keskenduge reumaatilistele haigustele (autoimmuunsed ja põletikulised seisundid). Suurim müüdud ravim Tepezza ravib kilpnäärmega seotud silmahaigusi (~ 60% tuludest) ja selle eesmärk on kasvada aastase tipuni 3.5 miljardit dollarit (ligi kaks korda rohkem kui praegu). Turg on endiselt alla 15% hõlvatud. Samuti on sellel ainus FDA poolt heaks kiidetud ravi kroonilise ravile mittetoimiva podagra jaoks. Alates 2022. aastast oodatakse 680 miljoni dollari suurust tulu (+22% a/a), aasta müügi tipptasemeks 1 miljardit dollarit. Ostis 3. aastal 2021 miljardi dollari eest Viela Bio (rasked põletikulised haigused) ja tal on mitu koostööprogrammi. Viie aasta müügi/EPS-i kasv vastavalt 25% ja 25%. Ootab 2022. aasta müügi/korrigeeritud EBITDA kasvu vastavalt 22% ja 30%.

Novo Nordis
NVO
k (NON.DK; NVO) – 278 miljardi dollari turukapital – ülemaailmne liider kaubamärgiga diabeedi turul, 30% USA osalusega. Glükagoonitaoline peptiid (GLP-1, 2. tüüpi diabeedi korral) ja insuliin moodustavad 80% müügist. Samuti ülemaailmne liider rasvumise retseptiravimite turul, omades 78% osakaaluga. Need kaks turgu on kokku üle 100 miljardi dollari ja kasvavad igal aastal kahekohalise arvu võrra. Aastaks 2025 on eesmärk laieneda muu hulgas südame-veresoonkonna ja krooniliste neeruhaiguste ravile. Ligi 10% müügi CAGR viimase kümnendi jooksul+, sealhulgas 11% kasv 2021. aastal. Eeldatakse 6-10% müügikasvu 2022. aastal.

Edwardsi eluteadus
EW
s (EW) – 75 miljardi dollari suurune turukapital – juhtiv transkateerite aordiklappide (TAVR) turul, omades 60% USA turuosa. TAVR on FDA heaks kiidetud sümptomaatilise aordistenoosiga (AS) patsientidele, kellel on risk avatud südameoperatsiooniks. Levitamise määr on endiselt alla 40%, samas kui ülemaailmne võimalus kahekordistub 10. aastaks 2028 miljardi dollarini. Täiendav turupotentsiaal asümptomaatilistel patsientidel, kellel on mõõdukas/raske AS. Viie aasta aastane käive ja EPS-i kasv vastavalt 11% ja 17%. 2022. aasta soovitused 10% tulu ja 15% EPS kasvu kohta.

Kokkuvõtteks pooldan praegu USA tervishoiusektorisse investeerimist mitmel põhjusel. Esiteks, kuna globaalsest keskkonnast ja Föderaalreservi karmistumistsüklist tulenev USA majanduskasvu aeglustumise oht kasvab, pakub Health Care turvalist ilmalikku kasvu. Teiseks on sektor saamas läbi dramaatilise alatootluse perioodi. Lõpuks näeb Health Care hea välja, kui seda vaadata läbi O'Neili tehnilise objektiivi hinna- ja mahumustrite ning suhtelise tugevuse osas. Kutsun investoreid üles kaaluma praegu oma USA portfellides selle sektoriga seotud suurendamist.

Kaasautori avaldus:

Kenley Scott, uurimisanalüütik, William O'Neil + Co. globaalsete aktsiauuringute direktor, andis olulise panuse selle artikli andmete kogumisse, analüüsi ja kirjutamisse.

Avalikustamine:

Ükski osa autorite hüvitisest ei olnud, ei ole ega hakka olema otseselt ega kaudselt seotud siin avaldatud konkreetsete soovituste või seisukohtadega. O'Neil Global Advisorsil, selle sidusettevõtetel ja/või nende vastavatel ametnikel, direktoritel või töötajatel võivad olla huvid või pikad või lühikesed positsioonid ning nad võivad igal ajal osta või müüa siin viidatud väärtpabereid käsundiandja või agendina. .