Kui 2023. aastal on majanduslangus, võib mõnel linnal taastumiseks kuluda kümme aastat

Föderaalreservi jõupingutused inflatsiooni aeglustada näivad vähemalt veidi toimivat. Tööturg on jahtumine, avaldades vähem survet palkadele, samas kui eluase hinna ja uus ehitus on mõlemad tagasi lükanud. Kahjuks on sellel majandustegevuse aeglustumisel tõenäoliselt kulu: Bloombergi andmetel Detsember 2022 küsitlus Majandusteadlaste hinnangul on 70. aastal majanduslanguse tõenäosus 2023%. Inflatsiooni taltsutamiseks võib majanduslangus olla vajalik, kuid uuringud näitavad, et majanduslanguse kahjud ei jaotu võrdselt. Mõnes linnas võib kuluda kümme aastat või rohkem, enne kui nende majandus taastub.

Tööandjad lõid 223,000 töökohta detsembris, võrreldes 256,000 263,000-ga novembris ja 0.3 4.6-ga oktoobris. Keskmine tunnitasu tõusis novembrist detsembrini XNUMX% ja eelmise aastaga võrreldes XNUMX%, mis jäi oodatust allapoole. Tööturu aeglustumine koos majanduskasvu aeglustumisega uuselamuehitus on märgid, et Föderaalreservi intressimäärade tõstmine vähendab majandusaktiivsust.

Tarbijate väiksemad kulutused ja investeeringud on märgid sellest, et üleliigne raha tõmmatakse majandusest välja. See peaks aja jooksul viima inflatsiooni vähenemiseni, kuna inflatsioon on põhjustatud liiga palju raha jahtimas liiga vähe kaupa. Inflatsiooni vähendamine on väärt eesmärk ja Fed peaks usaldusväärsuse säilitamiseks keskenduma oma 2% eesmärgi saavutamisele. Negatiivne külg on aga see, et majandusaktiivsuse aeglustumine tähendab väiksemat toodangut ja seega ka vähem tööhõivet ning sageli madalamaid palku. Varem on majandus langenud tavaliselt pärast suhteliselt kõrge inflatsiooniperioode, nagu allpool näidatud.

USA on nii geograafiliselt kui ka rahvaarvult suur riik. Nii et isegi kui riik on tehniliselt majanduslanguses, ei tunne iga piirkond sama palju valu. Sees 2016 uuring, analüüsisid autorid 50 kõige suurema rahvaarvuga suurlinna statistilist piirkonda (MSA), et näha, kui sageli oli kõigil 26 aasta jooksul majanduslangus. Sel perioodil oli kolm riiklikku majanduslangust, kuid mitmed MSA-d kogesid ainult ühte või kahte majanduslangust. Oklahoma City MSA oli ainus, kes ei kogenud ühtegi majanduslangust.

Kuigi mõnes piirkonnas on võimalik riiklikku majanduslangust täielikult vältida, kogeb enamik kohalikke majandusi vähemalt teatud valu ja see valu võib kesta aastaid. Sees 2020 uuring, majandusteadlased Brad J. Hershbein ja Bryan A. Stuart analüüsivad MSA tööhõive ja rahvastiku vähenemist pärast viit erinevat riiklikku majanduslangust, mis ulatusid tagasi 1970. aastatesse ja läbi 2007. aasta suure majanduslanguse. Nad avastavad, et sel perioodil majanduslangusest kõige enam kannatanud MSAdel oli madalam tööhõivemäär ja väiksemad populatsioonid kui sarnased MSA-d, mis olid vähem mõjutatud, ning et mõnel juhul püsisid need aeglasema kasvu suundumused kümne aasta jooksul. Nende allolevad arvud näitavad majanduslanguse ajal 1% suurema tööhõive vähenemise mõju tööhõivemäärale aja jooksul kolme viimase majanduslanguse puhul, välja arvatud Covid-19 majanduslangus. Täieliku taastumise korral naaseb pidev sinine joon 0-ni (katkendjooned on usaldusvahemikud).

Pärast 1990. ja 2001. aasta majanduslangust oli rängemalt mõjutatud MSAdel hilisem tööhõive kasv üle kümne aasta aeglasem. Tööhõive määr taastus raskemalt mõjutatud piirkondades pärast suurt majanduslangust veidi kiiremini, kuid paljudes kohtades oli see madalam veel 2015. aastal (alumine joonis). Nagu autorid väidavad:

„Piirkondades, mis kaotasid majanduslanguse ajal 5% rohkem oma töökohtadest, on tööhõive määr üks kuni kaks protsendipunkti madalam, isegi kuni kümme aastat hiljem. Tüüpilises 150,000 1,500 töötajaga suurlinnapiirkonnas on see 3,000–XNUMX töökohaga inimest vähem.

Raske on ennustada, milliseid piirkondi riiklik majanduslangus kõige enam mõjutab. Majanduslanguse põhjused, nagu ka piirkonna kohalikud iseärasused, on olulised. Erinevaid majandusharusid mõjutavad majanduslangused erinevalt ja kohad, millel on tugevamad majanduslikud sidemed enim mõjutatud tööstusharudega (nt rohkem tööhõivet tööstuses), saavad rohkem haiget kui nõrgemate sidemetega kohad. Autorid esitavad kaardi (näidatud allpool), mis näitab iga MSA tööhõive langust suure majanduslanguse ajal.

Kesk-Lääne, Kagu ja Lääne MSA-d said keskmiselt tugevamalt kannatada (tumepunased) kui Suure tasandiku ja kirdeosa MSA-d. Elamumajanduse langus oli suur osa suurest majanduslangusest, mistõttu on mõistlik näha suuremaid mõjusid kagu- ja lääneosas, kus eluasemehinnad langevad olid suurimad. Ka autotööstus võttis peksa, mis aitab selgitada suurt mõju tööhõivele Michiganis, Ohios ja teistes osariikides, kus on palju autotööstuse töötajaid.

Oleks rumal, kui kohalikud poliitikakujundajad püüaksid ennustada, millal nende majandust majanduslangus kõige rohkem tabab. Selle asemel peaksid nad keskenduma sellele, kuidas muuta oma majandus vastupidavamaks. Vastupidavad majandused ei sõltu ühest tööstusharust ja neil on poliitika, mis stimuleerib töötamist ja uute ettevõtete loomist.

On loomulik, et mõned ettevõtted kukuvad majanduslanguse ajal läbi. Nagu metsatulekahjud, aitavad majanduslangused puhastada madala tootlikkusega ettevõtete võsa, nii et töötajaid ja kapitali saab ümber paigutada tootlikumatele ettevõtetele ja tööstusharudele. Kõrged maksud, mis pärsivad investeeringuid ja tööd, takistavad seda protsessi ettevõtete arvu vähendamine piirkonnas ja julgustades töötajaid pigem kõrvale jääma, kui uue töö leidmiseks ümberõppima. Lihtsamad maksukoodid, millel on kindlamad määrad ja laiemad alused, võivad parandada kohalikku majandust.

Samamoodi takistavad ümberjaotamise protsessi eeskirjad, mis takistavad ettevõtetel alustamast. Poliitikakujundajad, kes soovivad muuta oma majandust vastupidavamaks peaks vähendama tarbetut ja keerukad eeskirjad, et inimestel oleks lihtsam restorane, poode avada või koduettevõtteid alustada. Maakasutusreformid muudaksid ka lihtsamaks vanade laopindade ümberehitamise elamu- või kaubanduspinnaks või vanade kaubanduspindade tootmispinnaks jne. Majanduse põhialuste muutudes on hoonete parim kasutusvõimalus sageli muutubka kohalikud maakasutuseeskirjad peaksid hõlbustama kohanemist.

Poliitikakujundajad peaksid kaotama ka tsoneerimise eeskirjad eluase odavam. See teeks inimestele lihtsamaks kohtadesse kolida kõige tootlikuma ja vastupidavama kohaliku majandusega, mis vähendaks nende majanduslangusest tulenevat valu.

Paljud majandusteadlased ennustavad 2023. aastaks majanduslangust, kuid me oleme varemgi eksinud. Aga kui mitte aastal 2023, siis on ühel hetkel järjekordne majanduslangus vältimatu. Kohalikud poliitikakujundajad ja valijad peaksid praegu muutma oma majanduse vastupidavamaks, nii et järgmise majanduslanguse saabudes ei kannataks nemad kümme aastat või kauemgi.