Kuigi firmaväärtusel on arvestuslik väärtus, ei ole sellel majanduslikku väärtust. Te ei saa firmaväärtust müüa ega raha vastu vahetada. Seega tuleb firmaväärtust kompenseerida omandatud ettevõtte edukas tegutsemine. Materiaalne netovara on omakapital miinus firmaväärtus. Seni mainitud ettevõtetest oli Sirius XM-il 2017. aastal -762,708,000 125,136,000 XNUMX dollarit materiaalset netovara, Six Flagsil -XNUMX XNUMX XNUMX dollarit.
Madal voolusuhe . praegune suhe tuletatakse bilansi "käibevara" jagamisel "lühiajaliste kohustustega". See suhtarv näitab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi, nagu võlgnevused ja pikaajaliste võlgade jooksev osa, kergesti kättesaadavatest allikatest, nagu sularaha, lühiajalised investeeringud, saadaolevad arved ja varud.
Käibevarad kokku / Lühiajalised kohustused kokku = Voolu suhe
Kõrge voolusuhe viitab likviidsele ettevõttele. Madal suhtarv viitab sellele, et ettevõttel on probleeme lühiajaliste kohustuste täitmisega ning see võib vihjata suurematele probleemidele. Otsige ettevõtteid, mille praegused suhtarvud on vähemalt 1.00. Kuid ohutuse huvides lisage mugavuse jaoks ruumi ja otsige veidi kõrgemat suhet.
Sirius XM-il, Teslal ja Six Flagsil on madal voolusuhe (vt allpool) ja see pole hea märk. Sirius XM-i konkreetne suhe on suur punane lipp, kuna see on äärmiselt madal.
Kuus lippu: 221,072,000 297,840,000 0.74 / XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Tesla: 6,570520,000 7,674,670 0.86 XNUMX $ / XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Sirius XM: 470,901,000 2,821,538,000 0.17 $ / XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX $ = XNUMX Olge praeguse suhtega siiski ettevaatlik. Kuigi see võib olla kasulik, kui teete kiiret skannimist, peate siiski ettevõtte bilanssi rohkem uurima. Samuti on praegune suhtarv erinevates tööstusharudes erinev.
Kuidas märgata tugevat bilansi Lihtne oleks väita, et tugeval bilansil pole ühtegi nõrga bilansi probleemi, kuid see ei pruugi nii olla. Firmaväärtuses pole midagi halba ja firmaväärtus ilmneb mõnes fantastilises bilansis. Just firma üldbilansi firmaväärtuse suurus eristab finantsiliselt tugevaid ettevõtteid rahaliselt nõrkadest. Kindlasti oleks kõrge voolusuhe tervitatav märk heast bilansist. Jällegi peate olema ettevaatlik, et kasutada lähtepunktina ainult praegust suhet.
Niisiis, millised on teised hea bilansi silmapaistvad mõõdikud või mõõdikud? Siin on mõned tugevuse peamised näitajad:
Sularaha ja lühiajalised investeeringud Madal või null pikaajaline võlg Alahinnatud varad Raha ja lühiajalised investeeringud Miski ei anna tugevast ettevõttest rohkem märku kui hunnikud sularaha ja lühiajalised investeeringud (nt CD-d või T-arved). See mitte ainult ei paku katet jooksvate kohustuste tasumiseks, vaid annab ka ettevõttele võimaluse aktsionäridele väärtust tagastada. Kuidas? Ettevõtted saavad raha aktsionäridele tagastada aktsiate tagasiostu ja dividendide .
Madal või null pikaajaline võlg Me kõik elame oma elu lootuses, et ei pea oma eluasemelaenu tagasi maksma. Ettevõtted ei erine. Pikaajaline võlg on ettevõtete laenatud raha, mis tuleb tagasi maksta rohkem kui ühe aasta pärast ja mille maksetähtaeg võib olla kuni 30 aastat.
Ettevõtted, mille bilanss ei ole võlgu, võivad olla suurepärane valik investeerimiseks.
Üks silmapaistvamaid näiteid sellisest ettevõttest on PayPal (Nasdaq: PYPL). PayPali 2017. aasta majandusaasta aruandes oli bilansis kirjas, et tal on ligi 2.9 miljardit dollarit sularaha ja null pikaajalist võlga. Nad pole ainsad: Chipotle Mexican Grillil (NYSE: CMG) ja Paychexil (Nasdaq: PAYX) pole pikaajalisi võlgu. Need võivad tänapäeval olla haruldased, kuid ettevõtteid, millel pole pikaajalisi võlgu, on endiselt olemas.
Paljud ettevõtted, kes olid varem keskendunud vähem pikaajalistele võlgadele, olid ja on siiani tohutult edukad ettevõtted.
Alahinnatud varad Seda tugevuse mõõdikut on veidi raskem märgata. Alahinnatud varasid ei pruugita üldse kajastada, kui te ei uuri ettevõtet ennast.
Raamatupidamise reeglite kohaselt peetakse varasid soetusmaksumuses, millest on maha arvatud akumuleeritud kulum. Seega võib sellel olla mõni väärtus lisaksraamatu väärtus ” teatud varadest. Siin on ülevaade kahe tavaliselt alahinnatud vara allikatest.
Rahandus Mis juhtub, kui ettevõttel on mõni esmaklassiline vara, näiteks Macy kvartalipikkune Herald Square'i pood Manhattani kesklinnas? Bilansis ei kajastu sellise vara hetkeväärtus. Kui veidi süveneda ettevõtte omanduses, võite mõnikord leida töötlemata teemanti. Näiteks kinnisvara oli üks motiveerivaid jõude Eddie Lamperti poolt Kmarti võla omandamisel pankrotis ja sellele järgnenud Searsi omandamisel.
Immateriaalne põhivara Immateriaalne vara esindab teatud mittefüüsilist intellektuaalset omandit ja õigusi, mis ettevõttele võivad kuuluda. Nendel varadel ei ole tavaliselt muid korduvaid kulusid peale esmase arenduse ja üksuste loomisega seotud juriidiliste tasude. Nende immateriaalsete varade monetiseerimise potentsiaal on aga tohutu.
Immateriaalse vara näideteks on kaubamärk, nagu Coke, või logo, nagu Ralph Laureni polohobune ja ratsanik. Kui selline ikooniline bränd võib aidata tooteid ise müüa, muutub see kaubamärgi tuntus selle varaks.
"Töötamata" bilanss Olen väga keskendunud tugeva bilansiga ettevõtetele, kuid otsin ka ettevõtteid, kes pingutavad, et oma finantsseisundit parandada.
Investeerides ei taha sa kunagi ohverdada tulevikku lühiajalise välimuse kasuks. Juhtkonna keskendumine ettevõtte finantsseisundi muutmisele toob aktsionäridele välja pikaajalisi hüvesid (vt “Juhatus juhtkonnaga”). Ettevõtetel, kes maksavad võlgu ja koguvad aja jooksul raha ja selle ekvivalente, on lõpetamata toodangu bilansid.
Sularaha hoidmisest saadav kasu on palju väiksem kui võlakirjade väljastamise kulud. Vaadake näiteks Salesforce.com-i viimast aastaaruannet. 2017. aasta jaanuarist 2018. aasta jaanuarini suutis Salesforce vähendada oma pikaajalist võlga enam kui 2 miljardilt dollarilt alla 700 miljoni dollari. Samal ajal kasvas ettevõtte raha ja selle ekvivalentide maht 1.6 miljardilt dollarilt 2017. aastal 2.5 miljardile dollarile 2018. aastal. Samal perioodil kasvasid lühiajalised investeeringud 602 miljonilt dollarilt peaaegu 2 miljardi dollarini.
Suurtel ettevõtetel ja ettevõtetel on kalduvus koguda üha rohkem võlgu, nii et leida selline ettevõte nagu Salesforce.com (või JPMorgan Chase, mis kasvas 2.95 miljardilt dollarilt 2016. aastal $ 2.84 miljardit 2017 ), mis tähendab, et selle võla tasumine on väga paljutõotav vaatepilt.
Ettevõtte bilansi kvaliteedi määramisel tuleb palju arvestada. Kui olete endiselt huvitatud nende analüüsimise kohta lisateabe saamiseks, võite teha järgmist.
Vaadake oma aktsiainvesteeringute bilansid üle. Tehke kindlaks, kas olete investeerinud ettevõttesse, mille bilanss on tugev, nõrk või pooleliolev. Otsige ettevõtteid, mida te praegu ei oma, otsides kõrgeid jooksevsuhteid, suurt sularahataset ja madalat võlgade taset. Seejärel tehke oma tulemuste põhjal põhjalikku uurimistööd. See võib tuvastada uusi investeerimisvõimalusi. Rakendage oma finantsolukorrale bilansihaldust.