Guggenheim Partnersi andmetel on pärast kohutavat aastat välja kujunenud otsene strateegia, mille kohaselt investorid saavad võlakirjaturult hinnanguliselt 6% tootlust.
Föderaalreservi kiire intressimäärade tõstmine alates märtsist karistas nii aktsiate kui ka võlakirjade investoreid, kuid keskpanga jõupingutused näivad end tasuvat, vähemalt inflatsiooni rindel.
See on suur põhjus, miks Guggenheim loodab nüüd, et kvaliteetsete võlakirjade tootlus on 6. aastal peaaegu 2023%.
Meeskond vaatas Bloombergi USA võlakirjade võrdlusindeksi, tuntud kui Agg, tänavust algtootlust ja võrdles seda 1-aastase tootlusega (vt graafikut) viimase 20 aasta jooksul. See viitab sellele, et Agg võib 6. aastal toota peaaegu 2023% kogutulu, mis on parim alates 2008. aastast.
Guggenheimi majandusteadlane näeb võlakirjade võrdlusindeksi "Agg" potentsiaali sel aastal ligi 6% tootluseks.
Guggenheim Investments, Bloomberg
"Fedi agressiivne karmistamise tsükkel tõi 2022. aastal kaasa võlakirjade tootluse valuliku taastamise, kuid selle tulemuseks on see, et keskpank on paigutanud "sissetuleku" tagasi fikseeritud tulu hulka, parandades seeläbi oma tootlusväljavaateid," ütles peaökonomist Brian Smedley ja tema meeskond. Guggenheim kirjutas uues kliendimärkuses.
Kindlasti oli Aggi enam kui -10% negatiivne tootlus 2022. aastal ajalooraamatute oma. Kuid iShares Core USA Aggregate Bond ETF,
AGG,
võrdlusindeksit jälgiv indeks oli aasta kuni reedeni juba 3.2% kõrgem, samal ajal kui S&P 500 indeks
SPX
FactSeti andmetel tõusis samal lõigul 6%.
Kallimate laenukulude eesmärk on piirata tarbijate ja ettevõtete kulutusi, aidates samal ajal Föderaalreservil inflatsiooni taltsutada, ideaalis ilma majanduslangust käivitamata.
USA inflatsiooninäitaja, Fedi eelistatud PCE indeks, näitas reedel hinnasurve edasist leevenemist detsembris. 5% aastamäärani eelmise suve 7% tipust, mis võib avada võimaluse Fed-ile peagi intressimäärade tõstmise lõpetada.
Föderaalreservi ametnikud peaksid järgmisel nädalal intressimäärasid tõstma väiksem 25 baaspunkti järgmine nädal. Fedi fondide intressimäär on praegu vahemikus 4.25–4.5%, mis on kõrgeim alates 2007. aastast.
Kuigi 2023. aastal oodatakse laialdaselt majanduslangust, andsid hiljutised majandusandmed lootust, et seda võidakse vältida. Samuti paneb investorid arvama, kui kaua võib Fed-l olla vaja intressimäärasid kõrgel hoida, et inflatsioon langeks 2% aastasihile.
10-aastase riigikassa tootluse võrdlusalus
TMUBMUSD10Y,
Dow Jonesi turuandmete kohaselt oli see reedel tagasi üle 3.5%, pärast oktoobris 4.2% tõusmist. Võlakirjade hinnad ja tootlused liiguvad vastupidises suunas.
Kui USA langeb majanduslangusse, näeb Guggenheimi meeskond ka võlakirjades hõbedast vooderdust, kuna see "võib veelgi suurendada tootlust, kui investorite põgenemine ohutuse poole viib võlakirjade tootlused madalamale".
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo