Kuidas hinnata aktsiaturu jaanuari mõju ja jaanuari baromeetrit 2023. aastal

Ajalooliselt on jaanuaris olnud unikaalseid aktsiaturutrende. Esimene on see, et väiksemad ja statistiliselt odavamad aktsiad kipuvad jaanuari alguses paremini toimima. Teiseks on jaanuar ise sageli aktsiate jaoks suhteliselt hea kuu, vähemalt 1941–2003 andmete põhjal, kuigi viimasel ajal on see kahtluse alla seatud. Lõpetuseks, jaanuari alguses on olnud turu aasta üldise tootluse ennustav jõud. Ükski neist suundumustest pole kindel, kuid neil on ajalooliselt olnud teatud ennustav jõud.

Jaanuari efekt

Mark Haug ja Mark Hirchey Kansase ülikoolist 2005. aastal paber uurisid andmeid aastatest 1802 kuni 2004. Nad leidsid, et väikese kapitaliga aktsiad kippusid jaanuaris keskmiselt paremini tootma ja impulssaktsiad (aktsiad, mille hind on viimasel ajal tugevalt tõusnud) kipuvad jaanuaris tootlust halvemini tootma.

See on potentsiaalselt tingitud maksukahjude koristamine kui investorid müüvad aasta lõpus kaotavaid aktsiaid ja ostavad need jaanuaris tagasi, et optimeerida maksudega korrigeeritud tulemuslikkust. Kuna turusuundumused lähevad, on sellel suhteliselt tugev ajalugu ja teadlased leiavad, et see mõju on sageli statistiliselt oluline. See ei garanteeri, et see tulevikus toimib, kuid üllatav on näha sellist suundumust turgudel, mida peetakse üldiselt tõhusaks.

Jaanuar on aktsiate jaoks hea kuu

Ajalooliselt vaadates üle 1941-2003 periood Jaanuar on pakkunud keskmiselt parimat riskiga korrigeeritud ja absoluutset tootlust, võrreldes aasta teiste kuudega.

Siiski näib, et viimase kümnendi jooksul on jaanuari paremad tulemused mõnevõrra tuhmunud. On ebaselge, kas see tähendab, et miski on põhimõtteliselt muutunud, või kuna need mõjud annavad vaid väikese edu isegi siis, kui nad töötavad, on jaanuaris viimastel aastatel olnud nõrgem jooks, mis võib tulevikus muutuda.

Jaanuari baromeeter

Kui jaanuar on languskuu, ei tõota see ülejäänud kalendriaasta aktsiatele head. Seda nimetatakse "Jaanuari baromeeter". Turgude negatiivne tootlus jaanuaris on ajalooliselt näidanud turgude suhteliselt nõrka tootlust aasta järgneval 11 kuul. Langus jaanuar on aga haruldane, mistõttu võib selle prognoosimeetodi statistilise võimsuse kahtluse alla seada. Siiski tasub meeles pidada, et 2022. aastal oli jaanuar siiski negatiivse tootlusega ja loomulikult oli see turgude jaoks üldiselt negatiivne aasta.

Hoiatused

Tasub meeles pidada, et finantsturud on üldiselt tõhusad, isegi kui need mõjud annavad ülevaate, on see sageli turgudel vaid väike eelis ega ole kindlasti kindel. Ajalooliselt on need mõjud aga järjepideval kasutamisel suurendanud tootlust.

Mida vaadata

See tähendab, et jaanuar on sageli hea kuu investoritele, eriti neile, kes on investeerinud väiksematesse ja odavamatesse aktsiatesse. Veelgi enam, kui jaanuar näitab negatiivset tootlust, ei pruugi see ülejäänud aasta jaoks head tõota, nagu nägime 2022. aastal. Negatiivne jaanuar ei tähenda aga aktsiate jaoks kahjumit, vaid lihtsalt seda, et tootlus on keskmisest nõrgem. .