Kuidas Big Short õpetas põlvkonda 2008. aasta finantskriisist

2015. aasta Oscari võitnud Michael Lewise samanimelise raamatu adaptsioon järgnes mitmele finantstaustaga tegelaskujule kuni 2007.–08. aasta ülemaailmse majanduskriisini. Üksikud said otsa intsidendist suurt kasu saades, panustades finantssüsteemi kokkuvarisemisele riskantseid hüpoteeke sisaldavate võlakirjade kaudu. Filmi peetakse sageli rahakatastroofi võhiklikult seletavaks.

Filmis kasutati tegelasi, keda mängisid näitlejad nagu Selena Gomez, Margot Robbie ja Anthony Bourdain, et selgitada juhtunu keerukamaid elemente igapäevaste analoogiate abil.

Margot Robbie tegelane selgitas vannis istudes hüpoteeklaenu. Selle taga oli kontseptsioon, et Robbie esindab seda tüüpi inimesi, kellele kogukond sel ajal keskendus, kui olukord oli lagunemas.

Näitlejanna märkis, et kokkukukkumise peamiseks põhjuseks oli pandikirjade moodustamine ja kuritarvitamine. Hüpoteegid võivad olla üsna stabiilsed varad, kui neile antakse kõrge reiting – olenevalt saajast –, kuid pangad hakkasid täitma võlakirju täis riskantseid (sub-prime) hüpoteeke, et teenida rohkem raha võlakirjadesse investeerivate inimeste kaudu.

Anthony Bourdain selgitas seejärel CDO-sid (tagatisega võlakohustust) mereandide analoogia kaudu. CDO vormib kokku varad, nagu võlakirjad, autolaenud, krediitkaardilaenud ja hüpoteegid, et neid investoritele müüa. Need laenud, kõik erinevatest kohtadest, pannakse seejärel kokku ja saadetakse uute võlakirjadena turule tagasi. CDO-desse investeerijad saavad osta erinevaid riskitasemeid, alates madalast kuni kõrgeni.

Kriisi eel hakkasid mõned pangad looma ja välja andma kõrge riskiga hüpoteegiga tagatud väärtpaberitega CDO-sid. Need CDO-d olid aga endiselt hinnatud AAA (mis tähendab väga turvalisi), kuna reitinguagentuurid uskusid, et numbrid on turvalised, nii et mitme kõrge riskiga hüpoteeklaenu ühendamine oli investoritele hea panus.

Selena Gomez ja Richard Thaler (käitumisökonoomika professor) selgitasid seejärel, kuidas sünteetilisi CDO-sid loodi teises vahepalas, kasutades blackjacki. Hübriid-CDO-sid alustati seetõttu, et CDO-de puhul oli esialgne edu, nagu Bourdain selgitas.

Pangad hakkasid tegema hübriidseid sekundaarseid CDO-sid, kasutades juba loodud CDO-de erinevaid osi. Mõelge autole, mis on valmistatud kümnete erinevate kasutatud autode osadest. Seejärel tegid pangad sünteetilisi CDO-sid – selgitab duo selgitus –, mis toimisid kindlustusena selle vastu, kui inimesed ei maksa oma laenusid krediidiriski vahetuslepingute vormis. Hämmastav on see, et keegi ei arvanud, et laenud jätavad maksejõuetuse, mida Thaler kirjeldas kui kuumakäelist ekslikkust.

Kujutage ette, kui Cristiano Ronaldo oleks löönud värava mitmes mängus järjest ja inimesed panustavad, et ta peab nüüd igas mängus skoori tegema. Inimesed tegid selle panuse ja inimesed tegid kõrvalennustusi, et see inimene võidab oma panuse. See protsess jätkus. Lõpuks ei löönud Ronaldo mängus väravat (inimesed ei suutnud oma hüpoteeke maksta) ja asjad läksid alla. Inimesed, kes teenisid raha Big lühike panustada sellele trummelile, kasutades lühisena tuntud mehhanismi.

Lihtsamalt öeldes laenab keegi shorting aktsiaid kelleltki, kes nõustub need teatud kuupäeval tagastama. Võib olla päevi või aastaid. Pärast vahetust müüb lühikeseks müüja aktsia turul – oletame, et 1000 dollari eest.

Päeval, mil lühikeseks müüja peab tasuma, ostavad nad sama aktsiat turult tagasi, kuid kujutage ette, et väärtus on nüüd langenud, selle asemel, et see oleks endiselt 1000 dollarit, on nüüd väärt 200 dollarit. See tähendab, et lühem ostab aktsiad tagasi ja toimetab selle kellelegi, kellelt ta selle laenas, säilitades samal ajal 800 dollarit kasumit.

See juhtus paljude filmi tegelastega, kuid suuremas plaanis.

Tööstuse kohandamine filmi tõttu

Confer Inc. asutajal ja tegevjuhil Yatin Karnikil on üle 20-aastane kogemus hüpoteeklaenu valdkonnas ning ta tegutses filmi võtmise ajal. Veetes peaaegu 17 aastat Wells Fargos, enne kui 2021. aastal Conferiga hargneb.

Confer on loonud optimeerimismootori, mis saab kohandada hüpoteeklaene Web 3.0 kaudu. Eesmärk on panna laenuvõtjad laenuandjaga teatud tüüpi läbirääkimispositsiooni.

Rakendus võrdleb ametlikke laenuprognoose, soovitades laenuvõtja olukorra jaoks kõige soodsamat laenuandjat, muutes samal ajal hüpoteegitehingut tingimuste kaudu, et pakkuda paremat pakkumist.

Karnik ütles ettevõtmise kohta: "Minu eesmärk on demokratiseerida rahandus globaalselt, mitte ainult Ameerika Ühendriikides.

„See eesmärk tähendab muuta raha hõlpsasti kättesaadavaks abivajajatele ja neile, kes soovivad laenata. Lisaks muutes raha laenamise/laenamise taskukohaseks, kättesaadavaks ja läbipaistvaks.

„Taskukohase rahastamise puudumine mõjutab vaeseid ja vähekindlustatud kogukondi, kuna neil puudub juurdepääs vajalikele rahalistele vahenditele. Inimesed nägid seda filmi ajal täisekraanil. Ta lisas.

"Minu missioon on teha raha hõlpsasti kättesaadavaks neile, kes seda ei saa."

Uskumatu, et pärast õnnetust ei tehtud protseduurides palju seaduslikke muudatusi, välja arvatud veidi rohkem ohutusnõudeid.

Confer ja teised üksused loodavad seda plokiahela ja uue digiajastu abil muuta, et see ei korduks. Big lühike.

Karnik jätkas: "Ma tõesti tahan muuta vananenud finantssektori praegusi toimimisviise – mis lisab tarbetuid halduskihte, ei võimalda laenuvõtjate jaoks selgust ja tegelikku valikuvõimalust ning ilmselgelt puudub valitsuse juhiste rakendamine."

„Finantslaenude maastikul on silmatorkavad lüngad ja standardimise puudumine. Minu eesmärk on tuua need kraatrisuurused augud päevavalgele ja tagada, et juhid kogu maailmas vastutaks oma kohustuste eest Ameerika avalikkuse ees.