Kuidas Microsoft ja tähestik skeptikuid trotsisid

Ettevõtete tuluaruanded on hakanud levima ja need on enamasti sünged. See ei pruugi aga tehnoloogiliste aktsiahindade jaoks halb olla.

Alphabeti (GOOGL) ja Microsofti (MSFT) juhid teatasid teisipäeval, et kvartali finantsnäitajad olid ootuste madalal tasemel. Aktsiad tõusid järsult pärast tundide lõppu.

Aktsiahinnad peegeldavad tulevikuootusi, mitte varasemaid kaebusi.

Suured tehnoloogiaprobleemid nagu Alphabet, Microsoft, Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) ja Meta Platforms (META) on olnud tohutu surve all. Osa sellest on lihtne tagasipöördumine keskmisele. Tech toimis kõige paremini 2010. aastal, tulles välja suurest majanduslangusest. Kasum kiirenes 2020. aastal pärast pandeemiat.

Karud väidavad, et suure tehnoloogia ajastu on nüüd läbi. Mitte nii kiiresti.

Karune väide lükkab ümber põlvkondade investeeringud digitaalse ümberkujundamise strateegiatesse. Karud ütlevad, et investeeringud tõmmati lihtsalt 2020. aastasse, et valmistuda kodus töötamiseks ja e-kaubanduseks. See on parimal juhul naiivne. Maailma suurimad ettevõtted viivad töövood kohapealsetest andmekeskustest ja salvestusruumidest eemale avalikku pilve. Ja müük ei saavutanud haripunkti 2020. aastal.

Gartneri analüütikud ennustada et kulutused infotehnoloogiale suurenevad 2022. aastal 4%, kuna ettevõtted suurendavad investeeringuid digitaalsetesse strateegiatesse. See on palju raha ja võitjaid on üllatavalt vähe.

Reaalsus ei sobi siiski heale narratiivile, eriti langusfaasis.

Kui aktsiad on langustrendis, on lihtne levitada hukatust ja morni tuleviku suhtes. Meie põhiline instinkt on uskuda, et nõrkus, mida aktsiahindades näeme, ennustab täpselt tulevasi hindu. Oleks tore, kui investeerimine oleks nii lihtne. Kahjuks ei ole.

Väärtusinvesteeringute isa Benjamin Graham ütles kuulsalt, et lühiajaliselt on aktsiaturg hääletusmasin, mis teeb kokkuvõtte, millised ettevõtted on populaarsed ja ebapopulaarsed. Sisu on selles, et arvamused aktsiate kohta võivad olla muutlikud. Sündmused, mis täna tunduvad uskumatult olulised, võivad tulevikus muutuda ebaoluliseks.

Karud usuvad, et tehnoloogiaettevõtete tulevik on ohus, sest aktsiate hinnad on seni langenud. See on omamoodi maagiline mõtlemine, mis sunnib investoreid korduvalt kõrgete hindadega aktsiaid ostma ja seejärel madalama hinnaga müüma.

Ma ei teeskle, et see on kauplejate jaoks halb strateegia. Olen palju õnnelikum, kui ostan aktsiaid tehingu jaoks, mis teeb uusi tippe. Tõenäoliselt jätkavad need emissioonid mõnda aega veelgi kõrgemal tasemel. See ei ole aga alati parim strateegia pikemaajalistele investoritele.

Äärmuste aktsiahinnad peegeldavad lõppkokkuvõttes kõiki võimalikke häid või halbu uudiseid, mida tulevik toob. Hindamisäärmused toovad tavaliselt kaasa pöördumisi.

Sinna võib suur tehnoloogia suunduda.

Alphabet teenis teises kvartalis 1.21 dollarit aktsia kohta, mis on Refinitivi andmetel väiksem kui prognoositud 1.28 dollarit aktsia kohta. Tulud jäid samuti saamata, 69.69 miljardit dollarit, võrreldes 69.9 miljardi dollari ootustega. Isegi YouTube, sageli särav koht, ei vastanud ootustele. Videojagamisplatvormi käive oli kvartali jooksul 6.28 miljardit dollarit. Analüütikute konsensus ootas 6.41 miljardit dollarit.

Tuleb tunnistada, et see on põhjamineku alguses. Kuigi Alphabeti aktsiad tõusid teisipäeval pärast tunde vaatamata halbadele finantsnumbritele, oleks ennatlik kihla vedada, et seaduslik põhi on nüüd paigas. Ostjad peavad ära kasutama kogu nendel madalamatel tasemetel müüdava varu.

Alphabeti aktsia tõusis teisipäeva õhtul umbes 5%, 110.13 dollarini. Aktsia madalaim hind oli mais 101 dollarit ja veebruaris koguni 151 dollarit. Teisipäevane hiline liikumine on hea algus osa kahjumi tagasimaksmiseks, kuid aktsiatel on enne pikemaajalise tõusutrajektoori algust veel pikk teekond.

Need suundumused algavad siis, kui aktsiad halva uudise tõttu langevad. See aeg, mil suurtehnoloogia peab tsükli madalaks seadma, võib kujuneda.

Kui soovite teada saada, kuidas oma tulemusi turul dramaatiliselt parandada, ostes optsioone sellistelt aktsiatelt nagu Ford ja Tesla, kasutage minu eriuudiskirja kahenädalast prooviperioodi, Taktikalised valikud: Kliki siia. Liikmed salvestatud suur USA maagaasifondi (UNG) kasv 57% helistab selle nädala teisipäeval.