Energiaaktsiad on viimaste aastate parimal turul. Samuti naudivad nad sel aastal S&P 500 parimat tulemust – vähemalt seni.
Pärast aastaid kestnud kehva sissetulekut, kehva turutulu ning investorite nafta- ja gaasiaktsiatest loobumist on tavapärased energiaaktsiad hüppeliselt tagasi tulnud.
Nafta tõusis pärast Venemaa tungimist Ukrainasse üle 100 dollari barreli kohta. Sellegipoolest on USA avalikud põlevkiviettevõtted hoidunud pöördumast tagasi oma vanade kulutamisviiside juurde, et uputada kogu oma rahavoog (pluss palju laenatud raha) nii palju naftat puurima, et see tõstaks nafta hindu. Kitsad nafta-, gaasi- ja kütuseturud on samuti toetanud kõrgemaid nafta- ja gaasihindu. Ka nafta- ja gaasitootjad on näinud rekordilisi rahavoogusid ja tulusid. Nappus globaalsetel energiaturgudel, viimaste aastate krooniline alainvesteerimine tarnetesse ning olulised muutused ülemaailmsetes toornafta kaubavoogudes pärast Venemaa-vastaste üha karmistunud sanktsioonide kehtestamist on kõik ühendanud jõud, et toetada nafta- ja gaasihindu ja -varusid.
Hirm majanduslanguse ees
Kuid kuna Fed liikus agressiivselt ja võttis kasutusele plaani tõsta intressimäärasid, et ohjeldada ohjeldamatut inflatsiooni – kõrgeimat enam kui 40 aasta jooksul –, hakkas Wall Street muretsema majanduslanguse suureneva tõenäosuse pärast, mis kahandab naftanõudlust tulevikus.
Energeetikasse investeerijad on praegu ristteel. Ralli on liiga hea, et sellest mööda minna, kuid kauplejad kardavad, et need head ajad, mille on toonud kaasa kõrged bensiinihinnad, mis võivad peagi hakata hävitama nõudlust, ja rekordkõrged diislikütuse hinnad, mis võivad majandust tugevalt mõjutada, saavad lõpu? Teised seavad kahtluse alla Föderaalreservi võime hallata USA majanduse vanasõnalist "pehmet maandumist", tõstes samal ajal baasintressimäära.
Majanduslanguse tõenäosus on tõusnud, kuid selline tulemus ei ole paljude analüütikute ja investeerimispankade põhistsenaarium, kes ütlevad, et majanduslangus pole vältimatu.
Majanduslangus ja ülemaailmse naftanõudluse kasvu märkimisväärne aeglustumine on energiavarude peamised langusriskid. ESG-trend, mille tõttu investorid on hoidunud traditsioonilistest energiaaktsiatest, võib samuti mõjutada investorite meeleolu.
Energiasektor on S&P 500 parima tulemusega
Kuid need investorid, kes on energiaaktsiate juurde jäänud, on saanud viimase aasta jooksul ilusa tootluse. Kuna 2021. aastal hakkas naftanõudlus taastuma, hakkasid energiavarud tõusma 2020. aasta madalaimalt. Kuna nafta hind on tõusnud üle 100 dollari barreli kohta, on energiasektor sel aastal rebenenud. Aasta kuni 31. maini oli energiasektoril S&P 500 indeksis hüppas 55.7%, võrreldes indeksi 13.3% langusega. Energeetika ja kommunaalteenused olid tegelikult ainsad kaks sektorit, mis jaanuarist maini kasvasid.
Energeetikasektor andis 500. aasta esimeses kvartalis S&P 2022 tulude kasvu ka suurima panuse, Factseti andmed näitas maikuus. Kõigist üheteistkümnest sektorist teatas energiasektor suurimast aastasest tulude kasvust 268.2%, tänu naftahinnale, mis oli 63. aasta esimeses kvartalis keskmiselt 1% kõrgem kui nafta keskmine hind.
Seotud: OPEC kaalub Venemaale kompenseerimiseks naftatootmise eriti suurt kasvu
Seni S&P 500 edetabeli kümne parima tootlusega aktsia hulgast üheksa on energiaettevõtted, sealhulgas Occidental, Marathon Oil, Coterra Energy, Valero, Halliburton, APA, Devon Energy, Hess ja Marathon Petroleum. Occidental on kasvanud 139.1%, kusjuures suur osa kasumist on saavutatud viimase kahe kuu jooksul pärast seda, kui Warren Buffetti Berkshire Hathaway teatas, et on ehitanud suur osalus üle 15% seltsis.
"Otsustasin, et see on hea koht Berkshire'i raha paigutamiseks," Buffett ütles aprillil Berkshire Hathaway aastakoosolekul.
"Ta [Oxy tegevjuht Vicki Hollub] ütleb, et ei tea järgmise aasta nafta hinda. Keegi ei tee. Kuid me otsustasime, et see on mõistlik, ”lisas Buffett.
Kas energiavarudel on ruumi kõrgemale ronida?
Energiaaktsiate jaoks on olnud päris hea aasta.
Ometi üritavad investorid makromajandusliku vastutuule tõttu ennustada, kui kaua energiaaktsiate pidu kestab, enne kui majanduslangus või naftanõudluse kasvu tõsine langus selle kokku kukutab.
Tõusulaagris aitab USA põlevkivi investeerimisdistsipliin aktsiaid toetada, kuna investorid on rahul järjekindla vaoshoitusega, mis aitab energiaettevõtetel teenida rekordilisi rahavoogusid ja suurendada dividende.
"Varasematel tsüklitel kulutasid ettevõtted nagu purjus meremehed, et uued puurtornid maasse panna ja naftat leida," ütles Walter Todd, Greenwood Capitali investeerimisjuht, mis omab naftavarusid, sealhulgas Chevron ja EOG Resources. Reuters.
USA põlevkiviplaastri puhul see enam nii ei ole.
Distsipliin on mänginud aktsiate kasvus oma rolli, kuid kõrgeimad naftahinnad alates 2014. aastast ja mitmeaastased madalad kütusevarud kasvava nõudluse taustal on aidanud kuuma naftavarude rallit esile kutsuda.
"See on esimene kord, mil energiaettevõtetel on alates 2014. aastast põhjust naeratada," ütles CFRA Researchi energiaanalüütik Stewart Glickman. Marketplace Eelmine nädal.
Karupoolel võib majanduskasvu aeglustumine või majanduslangus peatada ralli, kui ülemaailmne naftanõudlus kannatab. Kuid majanduslangus pole vältimatu, ütleb näiteks Goldman Sachs.
"Usume, et kartused majandustegevuse languse ees sel aastal osutuvad ülepaisutatud, kui ei realiseeru uued negatiivsed šokid," kirjutasid Goldman Sachsi majandusteadlased ajakirjas. aru mai 30.
"Prognoosime jätkuvalt aeglasemat, kuid mitte majanduslangust, kaubandusega seotud taastumine +2.8%ni teises kvartalis, millele järgneb +2% keskmine kasv järgmise nelja kvartali jooksul," ütles Goldman Sachs.
Autor: Tsvetana Paraskova saidi Oilprice.com jaoks
Veel populaarseimaid lugemisi saidilt Oilprice.com:
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/long-epic-rally-energy-stocks-000000276.html