Kuidas Kroger plaanib võita reguleerijaid, investoreid

Kroger teab, et 24.6 miljardi dollari suuruse tehingu sõlmimiseks konkureeriva toidupoe ettevõtte ostmiseks on vaja investorite ja föderaalregulaatorite õnnistust Albertsons.

See alustas oma seisukohta reedel, kui ettevõtted teatasid tehingust. Kroger ütles, et kombinatsioon alandab kõrge inflatsiooni ajal toiduainete hindu, suurendab kasumlikkust ja kiirendab innovatsiooni muidu killustatud tööstuses.

Kui see heaks kiidetakse, saaksid toidupoed toidukaupade turuosa poolest mahajäävamaks teiseks kohaks Walmart. Turu-uurija Numeratori sõnul vallutaksid ettevõtted koos ligi 16% USA toidukaupade turust. Walmartil oli 21. juuni seisuga ligikaudu 30% turust. Albertsons on neljandal kohal. Kroger ütles, et eeldab, et tehing lõpetatakse 2024. aasta alguses, oodates regulatiivse heakskiidu saamist.

Märkimisväärsed takistused on alles: mõned investorid seavad kahtluse alla, kas ühinenud ettevõtted suudavad kasumit suurendada, kuna juba madalate marginaalide poolest tuntud toidupoed seisavad silmitsi kõrgemate kuludega ja kuluteadlike ostjatega.

Kuna Kroger ja Albertsons kattuvad mitmel turul märkimisväärselt, võivad regulaatorid olla mures, et ühinenud ettevõte võib väiksematele konkurentidele hindu määrata. Ettevõtetes töötab kokku 710,000 5,000 inimest umbes XNUMX kaupluses, seega on muret tekitav ka võimalik töökohtade kaotus.

Kroger ütles, et tal on juba plaan reguleerijaid veenda. Finantsdirektor Gary Millerchip ütles reedel investoritega peetud kõnes, et ettevõtted eeldavad, et nad peavad loovutama 100 kuni 375 kauplust.

Tema sõnul on üheks võimaluseks tütarettevõtte loomine, mis eraldataks Albertsonsi aktsionäride vahel enne tehingu lõpetamist ja tegutseks iseseisva aktsiaseltsina. Kroger ja Albertsons teeksid koostööd ja koos föderaalse kaubanduskomisjoniga, et otsustada, millised kauplused oleksid osa spinoff-ettevõttest.

Millerchip ütles, et tehingu hind 34.10 dollarit aktsia kohta langeb poodide arvu alusel.

Tegevjuht Rodney McMullen ütles, et Kroger on oma kodutöö teinud ja on kindel, et tehing saab läbi viia. "Istume FTC-ga niipea kui võimalik."

Mõned investorid on juba skeptilised, kas aktsiate reedene tootlus viitab sellele. (Nii Kroger kui Albertsons olid keskpäeval maas.)

Selle põhjuseks on asjaolu, et Wall Street on juba näinud tohutult toidupoode – sealhulgas Krogeri ja Albertsonsi poolt –, kuid olulisi muutusi kasumimarginaalides pole toimunud. Kulud on kasvanud ka kõige jaoks, alates transpordist kuni pakkimiseni.

Kroger ütles, et see omandamine on erinev. Kroger ütles, et kombineeritud tegevuse esimese nelja aasta jooksul loodavad ettevõtted säästa umbes 1 miljard dollarit aastas korduvaid sääste. McMullen ütles, et esimese nelja aasta jooksul pärast sulgemist on aktsionäride kogutulu "suurem kui Krogeri eraldiseisev mudel 8–11% aastas".

Kroger kavatseb jätkata kvartali dividendide maksmist ja ütles, et loodab aja jooksul dividende tõsta, sõltuvalt juhatuse heakskiitmisest.

McMullen tõi välja mõned näited selle kohta, kuidas see võib suurendada kasumit ja paremaid marginaale. Üks suurimaid võimalusi on hankida rohkem ostjate andmeid suurema hulga bännerite kaudu, mida saab muuta tulusateks veebireklaamideks. Ühendatud ettevõte oleks jõudnud umbes 85 miljoni majapidamiseni üle kogu riigi.

Paljud jaemüüjad, sealhulgas Walmart, Target ja Kroger, on pärast seda, kui nägid väljakujunenud võrgumängijate, nagu Amazon, edu reklaamimise kui alternatiivse tuluallikana. Ettevõttel on palju suurem kasum kui supipurkide või gallonite piima müümisel.

Suuremal Krogeril oleks ka odavamad tootmiskulud ja parem läbirääkimisjõud, ütles McMullen. Üheskoos kujuneks ettevõtetest üks riigi suurimaid pakendatud tarbekaupade ettevõtteid, mille kombineeritud portfell koosneb hinnapunktide lõikes ligikaudu 34,000 XNUMX kaubamärgiga tootest. Nende hulka kuuluvad mahepõllumajanduslikud tooted ja esmaklassilised tooted, mida müüakse sageli odavamalt kui riiklikud konkurendid.

Isikupärasemad kupongid, värskemad tooted ja madalamad hinnad. Need on mõned eelised, mida Kroger lubab ostjatele, kui tehing läbi läheb. McMullen ütles, et mõned säästud lähevad otse klientidele madalamate hindade poole.

Kroger kavatseb investeerida umbes pool miljardit dollarit oma kulude kokkuhoiust madalamatesse hindadesse. Samuti teatas ta, et kulutab Albertsonsi kauplustes kliendikogemuse parandamiseks täiendavalt 1.3 miljardit dollarit. Ja ta kavatseb pärast tehingu sulgemist kulutada 1 miljard dollarit poetöötajate kõrgematele palkadele ja parematele hüvitistele.

McMullen ütles, et tänu suuremale kaupluste võrgustikule ja rohkematele jaotuskeskustele saab värskeid tooteid, nagu liha, piimatooted või tooted kiiremini riiulitele ja jahutitesse viia, nii et see säilib klientide külmikus kauem.

Samuti võiks see paremini rahuldada klientide veebieelistusi, kuna rohkemate kaupluste olemasolu võib kaasa tuua kiiremad tarneajad ja rohkem järeletulemisvõimalusi. Lisaks ütles tegevjuht, et selle suurem erabrändide portfell tähendab, et klientidel on eelarvesõbralikumad valikud.

Krogeri esitlus klientidele võis tulla õigel ajal. Sel nädalal ostjad sai uusi tõendeid et suuremad toiduarved võivad venima jääda. Toit koduhinnaga tõusid aastaga 13%., septembri seisuga tööstatistika büroo andmetel – igapäevaste asjadega, nagu või ja munad, on märgata veelgi järsemaid hüppeid.