Kasvuaktsiad võisid juhtida 2023. aasta alguse rallit, kuid visalt kõrge inflatsioon tähendab, et see ei kesta.
See on BlackRocki investeerimisinstituudi peamine sõnum esmaspäeval, as USA aktsiad üritasid hüpata pärast aasta halvimate iganädalaste kaotuste tsementeerimist eelmisel nädalal ja tugevad majandusandmed viitasid Föderaalreservi ees ootavatele väljakutsetele, kuna see töötab elukalliduse vähendamisel.
"Kõrge inflatsioon on vallandanud elukalliduse kriisid, avaldades keskpankadele survet inflatsiooni taltsutada millega iganes," ütles BlackRock Investmenti meeskond, mida juhib ülemaailmne investeerimisstrateeg Wei Li.
Oluline on ka see, et meeskond arvab ka, et "[me] elame koos inflatsiooniga", kuna Föderaalreservi hiljutine "suurte intressimäärade tõstmise tsükkel peatub, ilma et inflatsioon oleks tagasi õigel teel, et naasta meie arvates täielikult 2% eesmärkideni". ”
BlackRock Inc.
BLK,
is maailma suurim varahaldur, mis jälgib maailmas umbes 9 triljonit dollarit. BlackRocki investeerimisinstituut on selle uurimisüksus.
Kuigi uurimisrühm eeldab, et kulumustrid normaliseeruvad ja energiahinnad "leebuvad", aidates inflatsiooni jahutada, näevad nad ka, et inflatsioon "jääb järgmistel aastatel poliitilistest eesmärkidest kõrgemal".
Loe: Kas olete segaduses, mis põhjustab inflatsiooni? See mõõdik näitab, mis põhjustab hinnatõusu.
Reedel näitas Föderaalreservi eelistatud inflatsiooninäidik, isiklikud tarbimiskulud, jaanuaris 5.4% aastatagusega võrreldes, võrreldes eelmise kuu 5.3% tõusu.
Föderaalreserv on juba tõstnud oma keskpanga intressimäära vahemikku 4.25–4.75% võrreldes peaaegu nulliga aasta tagasi, märtsi lõpus on oodata uut tõusu, kuna keskpank töötab selle nimel, et viia laenukulud piiravale territooriumile.
Selle taustal eeldab BlackRocki meeskond, et kõrgemad intressimäärad kaaluvad kasvu aktsiaid
RLG,
vähendada tulevaste rahavoogude väärtust, vaid tugevdada väärtusvarusid
RUI,
mis "võivad oma tõusu jätkata" algas eelmisel aastal (vt graafikut) – isegi kui intressimäärad tõusevad, püsib inflatsioon kõrgel ja USA majandus jõuab majanduslangusesse.
Väärtusaktsiad on BlackRocki parim valik kõrgete intressimäärade, kõrge inflatsiooni ja USA majanduslanguse keskkonnas.
BlackRocki investeerimisinstituut
Russell 1000 kasvuindeks tõusis FactSeti andmetel eelmise aasta esmaspäevaga võrreldes 7.1%, samas kui Russell 1000 väärtusindeks tõusis samal ajavahemikul 1.4%. Tehnikarohke Nasdaq
COMP,
tõusis 9.6% ja S&P 500
SPX
tõusis aastaga 3.7%.
"Kuigi väärtus on ajalooliselt halvem majanduslanguse suunas, sest kapitalimahukad ettevõtted ei suuda kiiresti muutuvatele tsüklitele reageerida, arvame, et selles ebatüüpilises majandustsüklis võib see teisiti olla," kirjutas BlackRocki meeskond. "Väärtus on endiselt atraktiivne pärast seda, kui seda nii kaua on maha löödud."
Neile meeldib ka lühiajaline riigivõlg, sealhulgas riigikassa võlakirjad, mille tootlused on tõusnud kõrgemale, kuid mitte pikema tähtajaga võlakirjade puhul, eriti seoses eelmise aasta valusa müügiga turgudel, mis näitab, et nii aktsiate kui ka võlakirjade väärtus võib samaaegselt langeda.
Kassa 10-aastane tootlus
TMUBMUSD10Y,
oli esmaspäeval 3.9%, oktoobris 4.2% tipu lähedal, kuid 2-aastane
TMUBMUSD02Y,
määr oli laias laastus tagasi 2007. aasta tasemele 4.8%.
"Tõenäoliselt ei tule keskpangad appi majanduslanguse kiire intressikärbega, mille nad kavandasid inflatsiooni langetamiseks poliitiliste eesmärkideni," ütles BlackRocki meeskond lühemate riigikassade eelistamise kohta. "Kui üldse, võivad poliitikaintressid jääda kõrgemaks kauemaks, kui turg ootab."
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo