Kuidas on naftatööstusel president Bideni ajal läinud?

Minu veerud kipuvad tekitama vaatajatelt palju "kirglikke" vastuseid. Püüan parandada väärarusaamu, aga ka valeväiteid ja tõekspidamisi energeetikatööstuse kohta. Kuid seda tehes kuulen just neid inimesi, kes neid uskumusi omavad ja propageerivad.

Näiteks kui ma selgitan nafta ja bensiini hinnatõusu tagamaid, saan kolme erinevat tagasisidet. Esimene on lihtsalt selgituse tänulik. Teine pärineb vihastest vabariiklastest, kes on ärritunud, et ma ei pannud suuremat osa süüd president Bidenile ja demokraatidele. Kolmas pärineb vihastelt demokraatidelt, kes on vihased, et ma ei aja süüd naftafirmade jalge alla.

Esitan selle eessõna, sest tänane veerg on selline, mis toob välja vihased inimesed. Seda toetatakse faktidega. Mõned ei hinda fakte, kuid minu arvates on oluline, et inimestel oleks energiatööstuse kohta täpne teave.

Selle nädala alguses säutsus esindaja Jim Jordan Twitteris:

See on veider säuts, sest kellele Jordaania arvates inimesed seda raha maksavad?

Esiteks võime nõustuda sellega, et president Bideni ajal maksavad inimesed bensiini eest palju rohkem. Võiksime arutada põhjuseid, kuid see on fakt, et hinnad on palju kõrgemad. Inflatsioon omakorda kasvab hüppeliselt.

Me saame arutada president Bideni energiapoliitikat. Olen olnud paljude suhtes kriitiline. ma olin kriitiline sulgemise suhtes Keystone XL torujuhtme projektist. Olen olnud kriitiline üldise vaenulikkuse suhtes USA nafta- ja gaasitööstuse vastu, eriti arvestades tõsiasja, et administratsioon liigub nüüd Saudi Araabia poole. Kuidas on lood suhete parandamisega USA naftatootjatega? Selle asemel, et neid demoniseerida ja kõrgetes naftahindades süüdistada, võiks pidada kodanikuühiskonnaga dialoogi ja tööstust paremini mõista.

Seega nõustun täielikult, et Biden ei ole olnud naftameelne president.

Sellegipoolest, vastupidiselt Jim Jordani säutsunud väärarusaamale, on USA naftatööstus president Bideni ajal jõudsalt arenenud. Energiaettevõtete aktsiahinnad on pärast tema ametisseastumist plahvatuslikult tõusnud, sest nende kasum on hüppeliselt kasvanud.

Et olla selge, ma ei väida, et see on Bideni tõttu. See ei ole. Kuid väita, et Biden hävitab energiatööstuse, on mõttetu. Vaatame mõnda numbrit.

On olemas indeks, mida kasutatakse tavaliselt nafta- ja gaasitootjate aktsiaturu võrdlusalusena. Seda nimetatakse SPDR S&P nafta ja gaasi uurimise ja tootmise ETF. Aktsia sümbol on XOPXop
. Praegu kuulub sellele umbes 60 nafta- ja gaasitootjat ning rafineerimistehast sellistelt hiiglastelt nagu ExxonMobilXOM
ja ChevronCLC
väga väikestele tootjatele.

Ma annan mõned numbrid, mida saate kontrollida Yahoo Finance. Sisestage aktsia sümbol, valige ajaloolised andmed ja vaadake aktsia hinda aja jooksul. Kasutage „Korrigeeritud sulgemishindu”, sest see korrigeerib aktsia hinda dividendide ja aktsiate jaotuste jaoks, mis annab täpsema ülevaate aja jooksul toimuvast tootlusest kui lihtsalt aktsia hind.

President Trump pühitseti ametisse reedel, 20. jaanuaril 2017. XOP sulgus sel päeval 151.70 dollariga.

Kuigi naftatootmine jätkas president Trumpi ajal laienemist, ei läinud naftatootjatel endil madalate naftahindade tõttu nii hästi. 19. jaanuaril 2021 – president Trumpi viimasel täispäeval presidendina – lõppes XOP 69.02 dollariga.

See tähendab, et XOP – nafta- ja gaasitööstuse tervise hea etalon – langes president Trumpi ametisoleku ajal 54.5%.

Mõned väidavad, et see oli Covid-19 pandeemia tõttu. Tegelikult oli 2020. aasta alguses – enne esimest Covidi juhtumit USA-s – XOP 90.00 dollarit. Seega langes see juba enne pandeemiat 40.6%. Isegi kui vaadata tagasi eelmisele suvele, oli XOP kaubel umbes 105–110 dollari juures, mis on endiselt tunduvalt madalam kui Trumpi ametisseastumisel.

President Biden pühitseti ametisse kolmapäeval, 20. jaanuaril 2021. XOP-i sulgemishind president Bideni esimesel ametipäeval oli 68.64 dollarit. Kui ma seda kirjutan pärast sulgemist 16. juunil 2022 – isegi pärast tohutut väljamüüki – sulgus XOP 139.68 dollaril. See on XOP-s 103% kasv umbes 1.5 aasta jooksul, mil president Biden on ametis olnud. See tähendab, et USA naftatööstuse turuväärtus on Bideni ajal pärast järsku langust Trumpi ajal ligikaudu kahekordistunud.

Saate seda harjutust korrata peaaegu iga nafta- ja gaasiettevõtte jaoks ja enamiku neist leiate sarnased tulemused: suur langus president Trumpi ajal ja suur kasum president Bideni ajal.

Niisiis, öelge, mida soovite president Bideni vaenulikkusest nafta ja gaasi vastu. Ilmselt nõustun teiega. Kuid andke mõista, et tööstusel läheb Bideni ajal halvasti ja see on tegelikkuse täielik eitamine. Paljud ettevõtted – isegi sellised suured ettevõtted nagu Chevron – on pärast Bideni ametisolekut näinud, et nende väärtused on tõusnud.

Mõned konservatiivid, kes nii kaugele jõuavad, on vihased ja mõtlevad: "Miks te Bidenit kaitsete?" Ma ei ole. Parandan eksiarvamust. Biden ei ole põhjus, miks nende aktsiahinnad hüppeliselt tõusid. Need tõusid hüppeliselt, sest naftahinnad tõusid hüppeliselt. (Muidugi, kui süüdistate teda naftahindade hüppelises tõusus, siis arvan, et peaksite teda tunnustama naftatööstuse hindamise tohutu laienemise eest).

Ajaloost on veel üks intuitiivne näide, mis väärib mainimist.

President George W. Bushi peeti laialdaselt naftameheks, Dick Cheney asepresidendiks oli naftamees. Ometi vähenes USA naftatoodang, kui nad ametis olid. Siis tuli president Obama, kes, nagu Biden, oli üldiselt nafta ja gaasi suhtes vaenulik, ja jälgis USA ajaloo suurimat naftatootmise laiendamist.

Kuidas see saab olla? President Obama juhtus just ametis olema, kui fracking hakkas dividende maksma. Ta lõikas kasu juba aastaid toimunud arengutest. See on lihtsalt järjekordne näide sellest, et ühte presidenti mõjutavad eelmise administratsiooni sündmused ja ta saab tunnustuse (või mõnikord ka süüdistuse).

See kehtib ka president Bideni kohta. Esialgne naftahinna tõus oli tingitud naftatarnete krahhist 2020. aasta mais ja sellele järgnevast nõudluse taastumisest järgmise kahe aasta jooksul. Tootmiskrahh leidis aset Trumpi ajal, nagu ka varajane taastumine.

Kuid nõudluse kasv jätkus ka Bideni ametiajal, samal ajal kui tarnetel oli raskusi järele jõudmisega. See viis naftahinnad – ja naftafirmade aktsiahinnad – palju kõrgemale. Kui see juhtus, oli Biden just president.

Siin on mõte selles, et korrelatsioon ei tähenda põhjuslikku seost. Kuid veendugem, et mõistame fakte.