Kuidas Bill Gatesi toetatud vabariigi teenused muudavad prügi suureks rahaks

Prügi oli ülim kaubaäri, kuni üks noor McKinsey konsultant nägi, kuidas Republic Services võib muutuda kasumimasinaks, hinnates kõikvõimalikku prügi kõrgemalt. Nüüd on ta edukama rämpsuhiiglase tegevjuht.

InLas Vegasest põhja pool asuvates Lambamägedes võtab Apexi prügila päevas vastu 8,000 tonni prügi, mille kohale toimetavad 280 veoautot, mis veerevad osariikidevaheliselt teelt maha, enne kui hakkavad mööda käänulist mustusteed üles ehitama nn tööpinnani – kolme aakri suuruse aktiivse tsoonini, kus naeltega metallratastega ülisuured buldooserid purustavad ja tihendavad prügi. Hunnik on kohati juba 500 jalga sügav, kuid seal on piisavalt ruumi, et Sin City prügi sajandeid matta. Selle omanikul, prügihiiglasel Republic Services, on 15-aastane monopoolleping kogu Las Vegase piirkonnast prügi ja taaskasutatavate materjalide kogumiseks.

"Me eelistame seda nimetada frantsiisiks," ütleb tegevjuht Jon Vander Ark (47), kes annab Las Vegase maakonnale eksklusiivsuse eest 5% lepingutulust (mis on umbes 250 miljonit dollarit aastas).

Republic veab päevas umbes 28 tonni buffet-rooga ja muud toidujäägid hotellidest ja kasiinodest Apexi prügila kõrval asuvasse farmi, kus sellest keedetakse kollakaspruuniks hautiseks, mille on lörtsinud 3,500 sealiha. Muu orgaaniline materjal aja jooksul mädaneb ja eraldab metaani – seda eufemistlikult nimetatakse prügilagaasiks –, mille Vabariik kogub ja müüb tööstuskasutajatele tasu eest. Samal ajal maksab üks kaevandusettevõte Vabariigile autoritasu 150 veoki eest päevas, mida see mäekivi peenestatud kivist välja veab, et teha ruumi suuremale hulgale prügile. Eemaldatud kivi segatakse Vegase kõnniteede betooniga. Järgmiseks: uus piirkondlik polümeerikeskus, et saada kasu toidu- ja joogitootjate valmisolekust maksta kvaliteetse ringlussevõetud plasti eest rohkem kui kasutamata materjali eest.

Phoenixis asuv Republic haldab 198 osariigis 71 prügilat, 41 taaskasutuskeskust ja kogumismarsruuti. Pärast pandeemia langusaastat 2020. aastal taastusid mahud 2021. aastal, aidates sellel 17 miljardi dollari suuruse müügi pealt netosissetulekut 1.3% võrra suurendada, 11.3 miljardi dollarini. Selle aktsia, mis kaupleb umbes 131 dollari piires, on 10. aasta tipptasemest vaid 2021% madalamal, võrreldes S&P 18 500% langusega.

Vander Arki saladus? Täielikult omaks võttes kontseptsiooni, et tema ettevõttes on prügi vara ja selle hind peaks olema kõrgem. "Prügikast on palju rohkem väärt, kui me kunagi arvasime," rõõmustab ta. Noh, igatahes rohkem, kui enamik inimesi arvas. Isegi 2009. aastal, kui ta nõustama hakkas

Vabariik Harvardi õigusteaduse kraadi omandanud noore McKinsey konsultandina nägi Vander Ark prügi hinnakujundusvõimet. "Pandeemia rõhutas, et ainus asi, mida me kontrollime, on hind. Me ei kontrolli helitugevust ega loo nõudlust.

"Ma olen küünik McKinsey konsultantide palkamise suhtes," ütleb Baltimore'i Stifel Investmentsi tegevdirektor Michael Hoffman, kes on prügiäri jälginud alates 2008. aastast. "Kuid Jon tõi kaasa midagi, millest nad poleks aru saanud. Tööstusjäätmed pole kunagi hinnanud varasid nii väheste hindadega. Pole kunagi maksimeerinud marsruute.

Varakult veenis noor konsultant tollast tegevjuhti Don Slagerit, et Republic ei nõua sõltumatutelt prügivedajatelt piisavalt kõrget „kalalotisu”, et nad saaksid oma koormad vabariigile kuuluvatesse prügilatesse ladestada. Veel mõne tonni prügi prügilasse lisamise piirkulud tundusid petlikult madalad, kuna see ei sisaldanud uute prügilate avamise suuri kulusid. Sisuliselt müüs Vabariik oma tulevast kasumit liiga odavalt.

Vander Ark väitis, et Vabariik peaks oma tasusid järsult tõstma. Operaatorid, kes seda endale lubada ei saanud, läheksid mujale. Need, kes suutsid maksta, identifitseerisid end piisavalt kasumlikena, et saada vabariigi omandamise sihtmärkideks. Hoffman ütleb, et alles 2019. aastal jõudis Houstonis asuv jäätmekäitlus (2021. aasta müük: 18 miljardit dollarit) järele Vabariigi agressiivsele prügilahinnakujundusele.

KUIDAS SEDA MÄNGIDA

Autor John Dobosz

Ühiskonnale panustamine prügi väljaviskamise nimel näib olevat ohutu panus – ja kui me oma prügi tänavale ei viska, on prügiautodel kindel tulevik. Heil Environmental Industries on olnud üks maailma suurimaid spetsiaalsete sanitaarsõidukite tootjaid alates 1901. aastast. Tema Alabamas Fort Payne'is asuva tehase töötajad keevitavad veoauto šassii peal mitu tonni terast ja masinaid ning rullivad välja kohandatud raskeveokite tihendustükke.

ja käruvarustus prügivedajatele üle maailma. Kui soovite osa Heilist, peate ostma selle aktsiaid Dover Corp., Illinoisis asuv minikonglomeraat, mis ostis 1993. aastal prügiautode äri. Samuti on see suur tegija pumpade, vintside, tõstukite, kaubanduslike külmikute ja autode remondiseadmete tootmises. Selle aasta tulud kasvavad eeldatavasti 8.3% 8.6 miljardi dollarini ja kasum 11%. 15-kordse kasumihinnaga Dover kaupleb viie aasta keskmise P/E-ga võrreldes 22% allahindlusega ja dividenditootlus on 1.6%.

_{John Dobosz on toimetaja Forbesi dividendiinvestor ja Forbesi lisatasude aruanne investeerimise uudiskirjad.}